玉米.小麦(玉米、小麦开启新一轮博弈谁的支撑力更强？很多人都猜错了)

Posted 2023-06-02

篇首语：韬略终须建新国，奋发还得读良书。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理，主要介绍了玉米.小麦(玉米、小麦开启新一轮博弈谁的支撑力更强？很多人都猜错了)相关的知识，希望对你有一定的参考价值。

原创出品，禁止转载，违者必究。

当前粮价进入了焦灼状态，一方面是玉米的跌跌撞撞，另一方面则是小麦的半涨半跌，短期这种状态恐怕还将持续。但如果从另一个角度来看，玉米和小麦，哪一个背后的支撑力更强呢？

一、玉米的支撑因素

要说玉米的支撑因素，确实剩下的不多了，本来上半年的利多因素还挺多的，但目前来看几乎被瓜分得差不多了。当前，支撑玉米价格的主要有两大因素：

第一个是玉米的基本面。

玉米的基本面就是玉米的巨大需求缺口，玉米之所以能走出不同于其他两大主粮（稻米和小麦）的独特趋势，主要原因就是玉米除了担负着主粮的角色以外，近些年越来越向加工和饲料用粮的角色转变。玉米在一定程度上是工业及饲料用粮的首选原料。虽然有小麦等作为替代物的存在，但是真正玉优质的玉米是不怕替代的。

第二个支撑因素就是国际玉米的走势。

从国际粮食行情来看，玉米也是涨幅最大的谷物。如果下半年大国们继续放水打压来割发展国家的韭菜，那么谷物的价格将持续飙升。以往国内粮价与国外倒挂，我们往往会加大财政支出来保护国内的粮食安全，但如果国际粮价持续飙升，国际玉米也就无法再打压国内市场了。

当前小麦的呼声虽然很高，但仔细分析主要的支撑因素也是有两个：

第一个就是小麦的丰收。

当前，“三夏”工作正在有序开展，不出意外，今年的小麦又是一个丰收年，并且目前来看质量也不错。

第二个因素则是政策主导的对饲料用粮中的玉米及豆粕的替代。

当前这种替代作用也确实在发挥作用，一些饲料厂为控制成本开始转而采购小麦，但这个存在的前提是小麦和玉米之间的价差，也就是说，如果玉米价格下跌或者小麦过度上涨，二者之间的价差缩小，那么这种替代性也将缩小。

综合比较来看，虽然当前玉米的利空因素很多，但从支撑因素来看，玉米却要表现得更为强劲，毕竟没有什么比需求更能支撑价格。

而反观小麦的需求，并不在于自身，因为面粉厂的需求基本比较稳定，所增加的部分恰恰正是替代玉米的缺口部分。所以小麦的支撑很大一部分取决于与玉米的价差。价差大时，小麦需求量增多，进而会使小麦价格上涨；而价差小时，玉米的需求增多，进而对玉米的价格又形成新的支撑。

所以综合来看，下半年小麦的走势不会暴涨，而是会随着玉米的行情来回震荡，而玉米也很难暴跌，二者咬合比较紧密。

欢迎关注“新农观”，一起了解新时代下三农的新发展。