特殊铝硅合金(工业硅观察③ ｜国内工业硅的供需格局是怎样的？工业硅如何赋能硅能源产业链发展？)

Posted 2023-06-02

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特殊铝硅合金(工业硅观察③ ｜国内工业硅的供需格局是怎样的？工业硅如何赋能硅能源产业链发展？)

南方财经全媒体记者翁榕涛广州报道

2022年12月22日和23日，广州期货交易所即将迎来工业硅期货及期权的上市。工业硅期货的上市意义深远，不仅是我国的首个新能源金属期货品种，同时也是全球范围内首个工业硅期货品种。

随着工业硅期货即将上市，更多的社会资本、专业投资者以及产业链上下游企业将参与其中。南方财经全媒体集团将推出工业硅系列专题报道，拟采访广期所、金融机构高管、行业分析师、专家学者、产业链上下游企业，调研工业硅期货、期权对于助力我国低碳经济发展、提升产业企业风险管理能力和完善工业硅价格形成机制方面将发挥的积极作用和重要意义。

首批工业硅观察系列稿件，南方财经全媒体集团将邀请各大期货公司的工业硅分析师，以问答形式针对工业硅的常见疑问进行详细解答，希望能够帮助大家迅速了解工业硅期货以及产业链的相关知识。

此次受访对象为华泰期货研究院新能源与有色金属研究总监陈思捷，对我国工业硅的供需格局、硅能源产业链的发展情况等问题做出解读。

南方财经：近年来国内工业硅的生产情况是怎样的？主产地主要集中在哪些区域？工业硅企业的发展情况是怎样的？

陈思捷：对于工业硅生产，在2018年时，受环保政策及长期低利润影响，部分硅厂停产，产能产量开始降低，一直持续到2021年三季度。从2021年四季度开始，工业硅价格上涨，高利润刺激企业生产，部分停产企业复产，在产企业能产尽产，期间除部分时间部分地区受干旱缺电及疫情影响生产受影响外，整体生产情况较好。

目前主产区主要集中在新疆、云南及四川，三地总产能占比达到近80%。

对于工业硅生产企业，从规模上来看，除了几家头部企业外，整体生产规模都比较小，多数企业年产能都在5万吨/年以下，未来随着下游多晶硅与有机硅企业向上延伸产业链，规模较小的企业将面临一定压力。

南方财经：国内工业硅下游的消费结构情况是怎样的？三大消费方向有机硅、多晶硅和铸造铝硅合金的终端应用情况是怎样的？您认为终端消费主要增长点在哪里？

陈思捷：工业硅下游消费领域主要有三大块，分别是有机硅、多晶硅及铝合金，另外出口占比也较大。从2021年全年来看，有机硅消费最多，占比约29%，出口占比约25%，多晶硅与铝合金消费占比约20%，其他消费合计占比仅6%。

对于有机硅，其下游消费领域非常分散，几乎渗透在各个领域，主要包括建筑领域用的结构胶、玻璃胶密封胶等、电子电器里面使用的硅胶器件、硅胶管及电子胶等，电力新能源领域所用的光伏胶、锂电封装胶、硅胶电线电缆及绝缘子等，纺织领域使用的各类整理剂，日化添加的各类硅油乳液，各类硅胶医疗器材及人体植入硅胶产品等，同时也广泛用于日常生活，例如硅胶玩具、硅胶日用品等。

对于多晶硅，国内几乎全部用于光伏发电，从全球来看，少量多晶硅会往下游做成晶圆，用于芯片产业。

含硅铝合金下游最大的消费领域是汽车，主要用于汽车轮毂及各类内部铸件，消费占比约63%，其他主要用于电动车、摩托车、家电、各类电动工具及建筑方面。

未来最大的消费增长还是在光伏领域，从今年10月份开始，多晶硅对工业硅的消费已超过了有机硅，是国内目前工业硅最大的消费领域。随着全球提倡新能源，预计到2026年，多晶硅消费工业硅占比将超过50%。

南方财经：为什么说工业硅作为硅能源产业链最基础的原材料，我国硅能源产业的发展情况如何？工业硅期货如何赋能硅能源产业发展？

陈思捷：什么是硅能源？它主要包括两大产业，一是可以替代部分石油基材料的有机硅产业，另一个则是多晶硅光伏产业。有机硅是通过反应给硅上面带上有机基团，多晶硅是对工业硅的提纯，所以两个产业的核心原料就是工业硅。

我国在硅能源产业方面，目前在体量上占有绝对优势。目前有机硅全球产能占比达到75%，多晶硅占比超过90%。有机硅方面，我国目前在向下游精细加工方面，与海外龙头企业比还有一定差距，未来还需要多投入研发，扩展终端应用。

工业硅期货上市后，一方面可以为消费企业提供套期保值的金融工具，另一方面，随着资本进入市场，会促进整个产业链快速升级，向高质量发展转型。

南方财经：我国工业硅的现货贸易情况是怎样的？从全球范围来看，工业硅主要出口哪些国家，国外的需求是怎样的？

陈思捷：从参与者来看，铝合金及出口主要是贸易商参与较多；从贸易流向来看，主要是从新疆、云南及四川地区向东部地区，出口主要通过黄埔港与天津港进行贸易，整体贸易量占比在40%左右。

从全球范围来看，工业硅硅主要出口国家有中国、巴西及挪威，其中中国出口占比约48%。由于欧美对中国工业硅实行反倾销关税，因此中国主要出口日韩、东南亚及中东地区。挪威主要出口欧盟地区，巴西主要出口北美及欧洲地区。

海外需求方面，海外有机硅分布在北美、欧洲、日韩及东南亚，铝合金全球均有分布，多晶硅海外产能占比较少，主要在欧洲地区。

南方财经：2017-2021年，工业硅现货市场价格年化波动率分别为10.31%、5.66%、5.50%、7.70%以及49.64%。近年来价格波动不断扩大的原因主要是什么？您认为接下来工业硅市场价格的发展趋势是怎样的？

陈思捷：对于工业硅价格，年化波动率在10%以内都属于比较正常的范围。短期供需错配、原料价格变动、电力供应、枯水期丰水期电价调整等都会导致价格波动。

2021年价格大幅波动，属于比较特殊的情况，多重因素推动价格大幅上涨。

生产方面：由于多年行业利润水平低，再加上环保政策影响，部分企业已停止生产，形成僵尸产能，产能产量从2018年起持续降低，2021年西南地区丰水期来临较晚，供应端持续偏紧。消费端，有机硅、多晶硅消费保持增长，对工业硅需求增加较多，2021年有机硅、多晶硅供不应求，产品利润非常好，对工业硅价格有很好的支撑。

成本端：2021年大宗商品涨价，还原剂价格上涨，电力成本增加，工业硅生产成本增加。出口端，海外巴西干旱，欧洲能源紧缺，但2021年经济复苏，需求旺盛，出口量激增。库存端，经过前面各种因素影响，行业库存处于极低位置。

政策端：2021年双控政策，提出能耗管控，云南9月提出减产90%计划，彻底引爆市场，再加上市场炒作，价格出现历史性行情，但后期减产政策实施时间较短，价格上涨后行业利润增加，产量大幅提升，价格又快速回落。

对于未来价格走势，在期货上市后，价格将会更加透明，在生产成本支撑下，预计长期价格中枢上移，但由于阶段性供需错配，价格将会宽幅震荡。

南方财经：工业硅贸易的定价方式主要有哪些？为什么我国工业硅产能在数量上占据了绝对优势，但目前在国际上缺乏定价权？

陈思捷：目前工业硅主要有招投标定价及参考第三方机构报价方式，相对缺乏统一、公开、透明、权威的市场价格，工业硅期货上市后有望成为相对权威的参考价。

中国工业硅产能产量及贸易量均占全球主导地位，但在国际上缺乏定价权，主要原因应该有两方面，一是大都数工业硅是国内直接消费为主，出口主要以周边亚洲国家为主，受欧美反倾销关税影响，很难出口至欧美，导致欧美价格与国内价格有较大偏差。另一方面是国内生产及贸易都比较分散，缺乏权威的市场参考价，在国际上也就缺少话语权了。目前，全球范围内尚未有工业硅相关期货。在广期所上市工业硅期货后，我们非常有希望取得全球的定价权。

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