牧田砂轮机(本周投资策略：看好科技+消费两大主线投资机会)

Posted 2023-06-02

篇首语：愿你成为自己喜欢的模样，不抱怨，不将就，有自由，有光芒。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理，主要介绍了牧田砂轮机(本周投资策略：看好科技+消费两大主线投资机会)相关的知识，希望对你有一定的参考价值。

牧田砂轮机(本周投资策略：看好科技+消费两大主线投资机会)

大盘技术分析

本周关键词“寻低找反弹” ，继续看好市场急跌之后的逢低布局机会， A 股市场新一轮科技牛正在孕育。

从年初以来一直强调消费和科技是市场两大主线。从资金面上看，宏观流动性也不会系统性收紧，同时以公募基金为主导的机构增量持续入市、股市流动性充裕之下，当前市场大逻辑并未发生重大变化。因此，继续看好机构牛、结构牛， A 股市场新一轮科技牛正在孕育。

上证指数方面：上证指数围绕3200-3458指数宽幅震荡。上周创业板持续的放量，显示存量资金在往创业板相关底部的个股集中，我们重点关注相关底部的炒作机会。

看好相关板块：投资策略：继续看好科技+消费两大主线，关注科创板。以及科技+消费将是市场长期主线，聚焦科创板投资机会。

景气角度： 关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金等投资机会。

一小时开盘定式：今日大盘受到美股的影响，低开之后的反弹，但是反弹量能并没有持续的放大，之后中盘持续的杀跌，符合一小时开盘定式，今日下午14:30分放量杀跌见底，我们等待见底信号。

今日市场主线分析

推荐攻击主线：今日攻击主线改为半导体以及相对底部的低价股（投机资金为主）

（温馨提示：股市有风险买卖需谨慎!）

1、山东威达：①山东威达是电动工具配件领域隐形冠军，优势产品钻夹头占据世界龙头地位，国内和国际市场占有率分别在60%和40%以上；②电动车换电产业趋势来临，预计2025年换电站将会带来180亿元市场空间，较2020年的8.6亿，5年有将近20倍的增量；③据公司2020年中报披露，斯沃普正在为蔚来汽车研发和测试第二代换电站，预计近期将完成产品调试；④风险提示：换电模式及政策推进不及预期、蔚来换电站建设不及预期等。

2、中远海控：①集运行业可能开启三年牛市新周期，需求端疫情后复苏，供给端运力增长极为有限；②9月初以来，集运航线全线大幅上涨，需求超预期导致爆舱；③马士基在2Q业绩后上调全年业绩指引，从55亿美元到最新的60-70亿美金；④中远海控平均运价上涨1%，增厚盈利13亿；中金公司上调今明年业绩34%/62%至45.2亿元和56.9亿元；⑤风险提示：淡季运价低于预期，新船订单大幅增加。

主题一新一代换电产品即将完成调试，卡位5年20倍大市场，这家公司未来2年业绩有望倍增“扎实的基本盘+值得期待的成长性”兼备的公司或蕴含更多投资机会，安信证券李哲近日就覆盖了这么一家上市公司山东威达，当前市值不足50亿。

李哲认为，山东威达身处电动工具配件1200亿市场，品类扩张、渗透率提升、客户集中度提升都确保其长期稳健增长；电动车换电产业趋势来临，公司先发优势有望转化为长期壁垒，业绩弹性加大。

山东威达是电动工具配件领域隐形冠军，优势产品钻夹头占据世界龙头地位，国内和国际市场占有率分别在60%和40%以上，拥有德国博世、日本牧田、锐奇股份等国内外高端客户群。公司近年来拓展到电动工具电池包、开关、砂轮等领域，这些优质客户资源也外溢到其他配件业务上，带动电动工具配件营收快速增长。

电动工具配件市场空间较大，李哲预计2025年有望达1200亿人民币，上半年疫情影响下山东威达市占率提升，中长期来看公司工程师红利将充分体现，有望逐步蚕食对手份额。而且电动工具配件业务收款周期短，为公司提供稳定现金流。

今年以来政策开始频繁提及并鼓励发展换电模式，而且换电模式是多方共赢的模式，宁德时代、上汽、软银、欣旺达、东风柳汽等知名电池厂、整车厂、投资机构纷纷加入换电行列，产业大潮来临已不可阻挡。电池更换标准体系逐步建立，“车电分离”商业模式政策障碍逐步去除，换电模式发展障碍正一一消除。

整个换电模式所带来的市场空间非常可观，据李哲测算，短期来看，仅考虑北汽、蔚来明年将有9.3亿设备需求；中长期来看，预计2025年换电站将会带来180亿元市场空间，较2020年的8.6亿，5年有将近20倍的增量。

山东威达2017年就携手蔚来提前布局换电设备，全资子公司苏州德迈科与蔚来出资成立昆山斯沃普，斯沃普已在北京、上海、苏州等地建设多处电动汽车快速自动换电站系统并成功投入运营。而据公司2020年中报披露，斯沃普正在为蔚来汽车研发和测试第二代换电站，预计近期将完成产品调试。

李哲预计山东威达2020年-2022年净利润分别为2.06、3.22、4.48亿元，未来两年业绩将实现翻倍增长，给予目标价13.62元，对应动态估值27.80倍。

风险提示：换电模式及政策推进不及预期、蔚来换电站建设不及预期、配件价值量波动等。

主题二9月初刚刚提价的强周期公司，下游需求已挤爆，分析师上调明年业绩62%随着高估值板块的回调以及经济好转趋势的增强，市场对于顺周期叠加估值偏低方向的机会特别关注。中金公司交运刘钢贤团队近期就建议投资者关注集运行业的需求超预期及涨价类机会，其中集运全球龙头之一中远海控值得特别关注。

集运行业牛市的新起点

需求端：

新冠疫情后全球有望迎来经济修复阶段，欧美先行复苏，其它区域待疫苗面世后，或将出现同步复工复产，届时全球经济或将出现有力复苏局面。

供给端：

由于手持订单仅为9%比例，新订单规模急剧缩减，未来三年行业运力增长极为有限，根据Alphaliner预测，2022年供给增速仅为0.4%，行业供需边际差有望持续拉大。

供需格局改善后，玩家急剧减少：

9月初以来，集运航线全线大幅上涨，欧线突破1000美元/TEU，美西美东航线继续上涨至3600/4200美元/FEU。

目前闲置运力已经快速回归市场，美线甚至出现了加班船（8月运力同比增长7%），而运价在这一期间却接连创新高，主要是由于需求超预期导致爆舱。

中金公司认为，目前淡季运价有望超预期，验证格局改善，原因如下：

①闲置运力占比已经从5月的高点11.6%回落到8月初的5.1%，剩余运力继续回归对市场的压力不大；

②近期拆船加速；

③目前的在手订单占现有运力的比例仅9%，为历史最低，新船交付压力相对较小。

④马士基在2Q业绩后上调2020年EBITDA指引：从疫情前的55亿美元到最新的60-70亿美金。

而中远海控的盈利弹性相当大，国际航线平均单价每提高10美元/TEU（相当于平均运价上涨1%），增厚公司2020年盈利约13亿元。

中金预计三季度盈利将达到25-30亿元，超市场预期。中金考虑到近期运价持续超预期以及对明年合同价更加乐观，上调2020/21年盈利34%/62%至45.2亿元和56.9亿元，上调A股目标价12%至至6.96元，有25%以上空间。