牛磺酸永安(蹭热度还是业务转型？牛磺酸龙头永安药业跨界新能源引发争议)

Posted 2023-06-02

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牛磺酸永安(蹭热度还是业务转型？牛磺酸龙头永安药业跨界新能源引发争议)

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者于娜北京报道

作为一家以牛磺酸为主业的医药公司，却转向新能源寻求业务增长，永安药业的一番跨界操作引发争议。

今年2月，永安药业以3600万元的价格，收购潜江市富阳化工有限公司所持有的潜江中极氢能源发展有限公司60%的股权，成为中极氢能源的大股东。彼时，中极氢能源尚未正式开展经营。

新能源的确是当下投资市场的大热门，但是永安药业此番跨界引来一片质疑声，是为了资本市场蹭热度还是积极转型寻找新的业务增长点？

不过，永安药业跨界的脚步并没有因此改变，6月11日，永安药业发布了关于参股公司武汉低维材料研究院有限公司完成工商变更登记的公告，至此永安药业成为武汉低维新进股东，并持有其40%的股权。

上述跨界是否对永安药业二级市场产生预期影响呢？永安药业于2010年登陆深交所中小板，发行价为31元/股，但此后永安药业股价经历破发，近期重要市场变化是在5月17日、18日和28日出现涨停。

永安药业证券事务代表在接受《华夏时报》记者采访时称，中极氢能源现在已经开展经营活动，但是氢能源业务还没有正式投产，目前处于进行试生产阶段。公司培育新的业务增长点，并不影响公司向健康产业转型的发展目标。

跨界新能源引争议

牛磺酸是一种含硫的非蛋白氨基酸，在人体内起重要作用，在医药、食品添加剂、饮料及营养品等方面具有广泛的应用领域和市场，在美国、日本等国家甚至规定在婴幼儿食品中必须添加牛磺酸。

永安药业虽居于湖北省潜江一隅，但是占据全球牛磺酸龙头地位。根据2020年年报披露，永安药业拥有全球最大的牛磺酸生产基地，产品占据50%左右的市场份额，其中80%以上用于出口。

受疫情影响，牛磺酸严重产能不足致使供需紧张，牛磺酸价格随之上涨。甚至因牛磺酸有增强免疫力功能，海外需求更加旺盛。面对市场需求变化，永安药业已经进行了扩建年产3万吨牛磺酸食品添加剂项目，牛磺酸产能翻倍增加至5.8万吨。

但之后永安药业却做出了一个出人意料的决定：以3600万元的价格，收购潜江市富阳化工有限公司所持有的潜江中极氢能源发展有限公司60%的股权，在本次交易完成后，永安药业将成为中极氢能源的大股东。

根据披露，中极氢能源主要进行对氢能源及分布式能源项目的研发；加氢站配套设备的研发及销售；机电设备批发、零售。在被永安药业收购时，中极氢能源尚未正式开展经营。但早在2018年5月就已经注册成立。

2月7日，富阳化工持有中极氢能源60%的股权变更登记至永安药业名下，此次股权转让相关的工商变更登记手续已全部办理完毕，并取得由潜江市工商行政管理局换发的《营业执照》。

当下新能源的确是投资市场的大热门，但是永安药业此番大尺度跨界还是引发争议不断，为了资本市场蹭热度还是积极转型寻找新的业务增长点？

永安药业公告称，氢能属于清洁能源，收购中极氢能源是公司践行转型发展战略的举措，有利于培育新的发展方向和利润增长点，并且中极氢能源采用煤制氢，成本相对较低，经济可行性更高。本次投资完成后，公司将进一步整合双方资源，优势互补，增强协同效应，尽快产生效益，但也可能存在市场状况变化、人员整合困难、经营能力不足等情况，导致不达预期的风险。

业内人士认为，目前市场对氢能、氢燃料的关注相对较低，其中最主要的原因是氢能源推广成本高昂，其制取、运输、储存、加氢各个环节都有着不菲的成本。同时，加氢站对场地环境要求比较高，目前很多城市仍处于摸索阶段。作为一家主业为牛磺酸的医药公司，永安药业以此作为新的业务增长点，着实缺乏说服力。

对此，永安药业证券代表回应称，投资者角度看可能会觉得氢能源同公司主业关联性很小，其实生产牛磺酸同氢能源同属化工行业，工艺上有融通，公司收购中极氢之后将进行资源整合，注入技术、人才和管理，至少未来市场销路不用愁。

主业单一如何破局

2020年年报显示，永安药业实现营业收入11.72亿元，同比下降14.42%；实现营业利润1.33元，同比增长13.90%；归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比增长17.38%。其中，牛磺酸营收占比为49.63%，比上一年增加1.43%。

实际上，近年来永安药业的业绩整体表现不俗。据年报数据显示，2017、2018年业绩均保持增长，牛磺酸市场经过一轮涨势后，2019年价格逐步回归，毛利率随之下滑，导致利润减少。随着牛磺酸在国内被越来越多的消费者认知认可，以及市场应用的拓展等，牛磺酸的市场需求可能将持续增长。

不过，牛磺酸是小众市场，全球需求量在65000到70000吨左右，永安药业最大产能达到58000吨，再加上市场中其他竞争对手远大富驰、江苏远洋、江阴华昌以及几家日本企业，市场实际产量已经超出了全球的需求量。

同时，牛磺酸投入多利润低，且对环保要求高，环境保护政策趋严与人力成本日渐升高，形成了行业天花板，年报披露，永安药业2020年安全生产投入约856.7万元，环保投入约2000万元。

年报披露，在2019年年报中，牛磺酸新建项目正常运行，全年产量31647.44吨，同比增长2.18%；销量29149.77吨，同比下滑4.19%，实现销售收入5.73亿元，同比下滑25.7%。

因此，2019年年报提出，向健康产业转型是公司的目标，一方面进一步梳理目前的保健品业务，努力推进自有保健产品、OEM/ODM业务以及进口保健产品的销售，扩大保健产品的规模;另一方面加强大健康领域的项目考察，继续推进转型工作。

永安药业近两年一直在谋求转型扩大业务范围。2020年年报披露，公司业务还包括保健食品的研发、生产和销售以及国外保健食品的进口与销售以及与健康领域相关的股权或实业投资。报告期，健康业务实现营业收入1.44亿元，同比增长45%，减亏968万元。2020年，保健食品营收占比为12.05%，比上一年增加40.91%，

但此番收购中极氢能源被业内认为与健康产业转型方向相差甚远，并且此后永安药业跨界的脚步似乎越走越远。在今年4月30日，永安药业又以自有资金8000万元对武汉低维材料研究院有限公司（以下简称“武汉低维”）进行增资及收购股权。武汉低维业务涉及低维材料、量子材料、钙钛矿材料、纳米材料、新能源材料等，是石墨烯产业领先企业。

对此，永安药业证券代表称，公司业务转型一直向健康产业发展，旗下永安康健保健食品经营情况明显好转，从去年一季度开始盈利，自有品牌和代理品牌健美生销售业绩均有增长，今年将继续寻找健康产业转型项目。