牛卡白板纸(废纸连降23日，东莞玖龙3次降价纸企业绩普遍下滑)

Posted 2023-06-02

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牛卡白板纸(废纸连降23日，东莞玖龙3次降价纸企业绩普遍下滑)

3月以来，纸价由涨转跌，全线急转直下，颇有些止不住的趋势。

废纸方面，从3月3日起至3月24日，废纸指数由2075.17，狂跌至1798.70，以每天50~200元/吨的价格持续走低。截至3月16日，国内A级黄板纸均价为2065元/吨，不仅回吐了春节之后的涨幅，还跌破了春节前的年度均价。

包装纸方面，过去十天，纸价出现了三连降，个别纸种降幅最多可达1000元/吨之巨。

东莞玖龙：23日继续下调箱板瓦楞纸价格，其中玖龙牛卡、海龙牛卡下调250元/吨，地龙牛卡、地龙再生、江龙再生下调300元/吨；所有瓦楞纸价格下调300元/吨；轻涂白面牛卡、白面牛卡以及灰底白板纸价格回落150元/吨。截至目前，箱板瓦楞纸价格已低于涨价前水平。

天津玖龙：3月21日再降价，牛卡下调100元/吨，再生下调150元/吨，瓦楞纸价格下调200元/吨。

金洲纸业：3月21日，普通芯纸报价:A+90g 2830元/吨含税。金洲高强芯纸：105g110g统一价3430元/吨含税，120g130g140g150g统一价3330元/吨含税。

牛卡T纸报价为：90g 3780元/吨，100g 3680元/吨，110g 3580元/吨，120g 3480元/吨，130g 3430元/吨，145g 3380元/吨，150g、160g、170g、200g3330元/吨均为含税价。

另有纸厂90克芯纸含税到厂价下探至2600元/吨，完全是亏本甩卖！

3月的纸价下跌，很重要的原因是新冠肺炎疫情在全球范围内扩散，引发了市场对包装纸需求的大幅放缓，包装原纸、废纸价格竞相下调，引发市场恐慌。”当前，全球性风险还在持续，造纸产业面临着较大的挑战，也许当前的市场正处于黎明前的黑暗。

纸价下跌势头持续

疫情期间，由于原材料供应紧张，成本上涨，导致2月纸价全面上扬，中小企业的流动资金压力和成本更高，涨价可以缓解资金压力，这又使得涨价势头更猛。

不过3月仿佛自带“黑色魔咒”，步入3月以来，纸价的跌势持续至今。

3月16日晚间，玖龙纸业宣布月内第二次价格调整。其中，东莞玖龙中的海龙牛卡降150元/吨，地龙牛卡降250/吨，地龙再生、江龙再生降200/吨，所有芯纸降200元/吨。此外，华南地区已有多家中小纸厂宣布降价，降幅最高为250元/吨。

3月19日，兴业证券分析指出，在包装纸方面，继部分中小厂下调价格后，龙头企业中的山鹰纸业、理文纸业也相继调价，市场恐慌情绪较高。

中研普华研究员洪前进表示，随着后续复工复产纸厂的增多，产能增加，预计纸价也将慢慢降温，行业也将回归理性。

卓创资讯认为，纸价下跌与新冠肺炎疫情在全球蔓延有关。“近期美联储把利率降至接近于0，金融市场的利空已经显露，恐慌情绪也得到了较大的释放。反观废纸市场，此次恐慌下跌也是对价格的一次出清。”

纸企业绩普遍下滑

纸价“跌跌不休”，纸企的业绩也不容乐观。

3月5日，理文造纸披露2019年年报显示，其总收入及净利润均出现下降。其中，总收入同比下降15.7%至271.44亿港元，净利润下降32.4%至33亿港元，毛利率由23.3%下降至18.8%。

上述财报披露后，花旗下调理文造纸评级至“沽售”。并称，该公司去年业绩较预测低9%，箱板纸毛利受美国进口关税和需求疲弱拖累，生活用纸则受线上渠道竞争激烈影响，表现均低于预期。

事实上，除了理文造纸外，其他纸业龙头的业绩也普遍出现下滑。

山鹰纸业方面表示，2019年第四季度，公司的国内箱板瓦楞纸业务势头良好，销售价格和毛利率均较第三季度有一定的提升，但年末人民币汇率浮动及参股公司股票价格波动，子公司北欧纸业四季度停机技改等，均对第四季度的业绩有一定负面影响。

“目前，由于我国造纸及纸制品行业产能过剩，再加上市场竞争加大、下游需求疲软等，导致纸企盈利进一步下滑。”中研普华研究员洪前进表示，进口废纸政策的变化，使得进口废纸额度大幅下滑，国内企业原材料成本上升。

洪前进认为，中国造纸产消量将继续增长，但增速不及GDP增速；得益于网购和新兴物流，包装纸是中国纸张产消量增长的主要动力；中国企业海外投资将继续增多；高品质产品将继续挤占低品质产品市场，高端纸种将挤占低端纸种市场。

在包装用纸方面，家电电子、日用品以及服装鞋帽、快递物流业是主要的下游消费行业。日用品整体消费量估计较为平稳，即便近期因疫情导致消费量出现下滑，后续会存在追涨空间。家电电子和服装鞋帽的需求短期内或受到一定抑制，但具有疫情结束后回弹的特征，预计整体消费量变化不大。快递物流方面，短期看由于春节叠加疫情因素，快递量下降明显，影响箱板瓦楞纸短期需求。

来源：中国纸业网、卓创资讯、中国经营报