文/金错刀频道 张一弛

王思聪没说一句话，不过最近已经快被写死了。

从熊猫直播宣布破产以来，大家就以五花八门的形式哀悼着这个直播巨头的倒塌。

平台上，正在上演末日狂欢版结尾。

在关闭服务器的最后一天，大家变得有恃无恐，关键词就一个字——脱。

主播们彻底释放了天性，有女主播直接在直播室放片，揣度平台的下限，观众评论粗暴，甚至超管还在提醒主播，“请继续加大尺度。”

微博就收敛不少，走的是伤感怀念版的路线——以流浪地球的方式与熊猫直播断开连接。

在工作组里，自我反思版的结尾是最严肃的一版。

熊猫直播首席运营官 COO 张菊元发布了一段文字，反复出现的词语有：被迫、无奈、 遗憾、极尽努力。

“在长达22个月的时间内，熊猫直播没有任何外部的资金注入，管理层寻找了至少5个潜在的投资方和多种方案，遗憾的是最终没有解决掉资金的缺口。”

反思的不仅仅只有创始人，谁不想知道短短三年时间，熊猫直播从漂亮的开局到亏损8亿直至破产，到底是为什么？

有些文章把熊猫直播的破产全部归结于王思聪的佛系，认为熊猫直播过早踏入了舒适圈杀死了自己，鼓励大家一生要拼尽全力，不要混吃等死。

事实上，王思聪可不是一个佛系的男人，在这时候仅仅把熊猫直播之死归结于不努力来贩卖焦虑也并不高级。

不过王思聪的父亲王健林说过一句话，倒是一语成谶：

没有盈利模式只烧钱的，都活不成。

关于熊猫直播之死，背后有三个真相。

1、真相一：王思聪早就不管熊猫直播了

第一个问题，熊猫直播是王思聪一个人的吗？

在成立熊猫直播之前，王思聪本人就是一名资深的直播用户，曾经在斗鱼主播老七的房间观看韩国女团T-ara的演出，甚至一度险些投资了斗鱼直播平台。

2015年，熊猫直播在王思聪的微博中诞生，父亲拥有电竞行业、娱乐行业强悍的人脉和影响力，这个婴儿当然起点就高。

在满月酒，也就是熊猫直播正式对外公测那天，王思聪自己做起了主播，场面一度让服务器出现无法注册、无法登陆、页面错误、弹幕卡顿、画面不畅等问题。

王思聪的解决办法也很王思聪——抽66台iphone 6s给观众道歉。

除了自己当主播，王思聪那些圈中好友能来撑场的全来了，陈赫、杨颖、鹿晗、林俊杰、林更新，哪个名字背后不带着百万粉丝？

王思聪亲自以千万身价签下美女主播伊素婉、游戏主播阵容也相当强大，英雄联盟直播一哥的嫖老师、dota领域“先有09后有天”的伍声2009以及炉石王师傅、秋日、瓦莉拉、囚徒、sol。

那段时间，几乎每个看直播的人，手机中都会有着那么一个以熊猫为图标的app。

不过，在熊猫直播产品度过初创期后，王思聪就将管理和经营权限下放给了COO张菊元、副总裁庄明浩等人。

可以说，王思聪自己几乎不参与公司管理。

翻一翻王思聪的微博就可以发现，自从2016年7月对熊猫直播最后一次的宣传后，此后便再无提及。

到2016年11月，熊猫直播的干爹越来越多，背后投资方多达19家。奇虎360持股比例为19.35%，是仅次于王思聪的第二大股东。

网上有爆料称，熊猫直播的问题出在管理层：“来自股东360的高管在该公司内部屡屡对其他高管进行排挤，包括王思聪自己带来的高管，都已边缘化。”

2、真相二：直播干不过短视频

接下来，我们再看第二个问题：杀死直播的，真的是因为直播行业自身的懒惰吗？

恐怕也不是。

调研机构QuestMobile曾经发布过一个《中国移动互联网2018年度大报告》，其中提到“泛娱乐典型细分行业使用时长全网占比”的统计数据，很能说明问题。

短视频行业占比从2017年12月不到6%提升到了2018年12月的11.4%，而娱乐直播则在这个统计图中，只有0.2%的占比，甚至很难直观的看出1年内的增减变化。

也就是说，直播行业现在在用户时长占比中，看不到增长趋势，甚至更像是一汪死水。

那投资流向哪里了呢？看看以抖音为代表的短视频就知道了，日活用户数达到了 1.5亿人，全球下载量突破10亿，把Facebook远远甩在后面。

一边被跨行打劫，一边排名前两位的虎牙和斗鱼已经先后拿到了腾讯的重金投资，熊猫直播怎么努力？

3、真相三：比融不到资更可怕的，是找不到变现方式

最后，我们谈谈最致命的问题，直播靠什么变现？

游戏直播平台的商业模式是通过直播带来大量的用户进而进行变现，主要的收入来源：一、来自于观众打赏为主的直播业务；二、来自于在线广告业务。

为了更有说服力，刀哥找到了虎牙直播2018年的财报，已经上市的虎牙，2018年全年依靠直播打赏等带来的收入为44.4亿，广告与其他收入只有2.2亿，全年利润4.6亿元。

也就是说，打赏是直播平台的主要变现方式。

这样问题就来了，打赏依赖主播，拿流动性这么强的主播当护城河，能行么？

从2014年开始到现在，国内主播的身价至少翻了几十倍。

平台一要承担主播们的天价签约费，二还得留住主播，砸钱养主播，比如以往主播的分成比例通常在 30% 左右，但如今主播们拿到的比例则要高得多。

主播们知道平台按打赏流水设置底薪比例，就会通过花钱刷流量以获得高分成，这又助推了平台的虚假繁荣，一个直播间出现13亿人观看这样的画面，荒不荒唐？

中国人口总共13.8亿，大爷大妈们也沉迷看游戏？

对熊猫直播来说，2018年中旬，PDD在熊猫直播上停播，Sky李晓峰、若风等知名主播相继被其他平台挖走。

本来没有摸清的变现通路，随着主播的离家出走彻底崩溃了。

2015年，熊猫直播亏损5000万元，2016年到了5个亿，2017年亏8亿，2018年数额高达十几亿，2019年彻底破产。

仔细想想，多少移动互联网公司都在面临着跟熊猫直播相同的尴尬：

坐拥数亿用户，却始终找不到一条清晰的变现道路，最终死于烧钱和扩张。

O2O已经成了补贴烧钱的代名词，滴滴亏损109亿、易到负债30亿、摩拜卖身、小黄车破产、O2O也已不再是红海，更像是一片“血海”。

咖啡市场也在混战、井喷式增长的背后是各大公司资本赌注、巨额烧钱的现实，连咖啡已经开始拖欠供应商欠款。

这些公司佛系么？烧起钱来并不佛系，只不过烧了这么多钱，很少人弄明白到底怎么赚钱。

于是，融资能力开始成为决定一个企业生死存亡的核心能力，融资、烧钱、扩张、死亡开始成为常态。

常说产品是1，这个1到底指什么？不是融资，不是规模，更不是比谁烧钱烧的多，运营效率才是站得住脚的1。

64岁的王健林比31岁的王思聪更能吃透商业的本质，“商业是很辛苦的，赚的利润就像刀片一样薄，找不到盈利模式，这是无法支撑长久生存的，不能光靠讲故事。”

速度证明的只有资本，

但从来不代表价值。

没有盈利模式只烧钱的，

都活不成。

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