海德堡四开四色胶印机(这家产品很小众，身价却值84个亿，一年能赚多少钱？—大爱一通)

​前几天，闲来无事浏览一美国印刷专业媒体的网站。

一不小心看到这样一个标题：How to Get Students Interested in Print？翻译过来就是：怎样才能让学生对印刷专业感兴趣？

几位朋友，在中专、大专、本科不同层次的印刷专业院校当老师。

近几年，偶尔见一次面，总听他们抱怨：现在很多学生都不愿意学印刷，学完了也没多少会真正干印刷。

如此看来，美国人貌似也遇到了同样的问题。那他们到底有什么好招能让学生对印刷专业更感兴趣呢？可惜的是，看完通篇文章也没找到答案，倒是作者讲的两个案例让人很是感慨。

他说，在芝加哥地区，印刷技术学校的数量在减少。

当地一所相当于中专层次的技术学校，曾拥有最新的印刷装备，如海德堡四色印刷机、高速折页机、程控切纸机等；还有一所大专层次的技术学院，曾拥有美国中西部最好的印刷专业。问题是，现在两所学校都已处理掉了所有印刷设备，转而重点培养平面设计专业的学生。

就产值而言，美国和中国，一个是世界第一大国，一个是世界第二大国，说两国拥有世界上最优秀的印刷企业并不为过。

可为什么这两个国家的年轻一代，对印刷业的热情远不及圈内人士的期望？

这是一个复杂的问题，没有答案。

只知道：当前，不仅年轻一代进入印刷业的数量在减少，我们身边的印刷人也在逐渐离去。

有一组刚刚说过的数据可为例证：2017年，我国印刷从业人员的数量为280多万人，比2016年减少近30万人，比2008年的404.86万人减少了约30%合120多万人。

你说：惊人不惊人？

当然了，印刷从业人员的减少，不仅是人们就业观念的变化，还是印刷圈主动转变发展模式的结果。各位老板想想：就现在人工成本上涨的速度，不少用几个人，你还能赚多少钱？

跟“人”有关的事暂且说到这儿。接下来，要说的是一家很特别的印刷厂：这家印刷厂产品很小众，全国近10万家印刷厂估计没几家跟它干同样的活儿；身价却不低，30%的股权就值2.52亿元。全部身价有多高？约为8.41亿元。全国能达到这样身价的印刷厂，估计也没几家。

这家印刷厂就是：位于北京的中体彩印务科技有限公司。

印彩票的中体彩印务

9月22日，在上交所上市的中体产业发布公告，抛出一个大手笔的资产收购方案：拟以发行股份及支付现金的方式，收购四家公司的全部或部分股权，交易对价高达108334.99万元。

中体产业是由国家体育总局实际控制的体育产业类上市公司，以体育赛事组织、体育场馆运营、休闲健身、体育彩票、体育地产等为主业。刚刚结束的北京马拉松，以及广州马拉松、武汉马拉松便由中体产业运营。此外，大名鼎鼎的中体倍力健身俱乐部也在中体产业名下。

2018年上半年，中体产业实现主营业务收入5.56亿元，其中体育地产业务贡献了4.03亿元，占比72.40%。

在印刷圈小有名气的中体彩印务，便是本次中体产业欲收购的四家公司之一。中体产业为中体彩印务30%股权开出的价格为2.52亿元，而中体彩印务100%股权的评估值为8.41亿元。

当然了，中体产业实际拿下的中体彩印务股权并不止三成，因为另一家将被收购51%股权的公司中体彩科技发展有限公司，还持有中体彩印务40%的股权。

中体彩印务有什么来头，能值这么高的身价？收购文件显示，中体彩印务成立于2003年，注册资本2.5亿元。

目前，中体彩印务有三大股东：中体彩科技、华体集团、国家体育彩票中心，分别持股40%、30%、30%，而其实际控制人与中体产业一样，都是：国家体育总局。

中体彩印务的股权结构

从股权架构就能看出来，中体彩印务吃的主要是体育圈的饭。收购报告是这样说的，中体彩印务是：中国体育彩票产品和服务的供应商，主营业务包括即开型游戏的研发、即开型彩票产品印制、即开型彩票市场运营咨询和销售系统的运营维护以及中国体育彩票电脑热敏票的生产印制。

看上去业务很多元，中体彩印务本质上还是一家彩票印刷厂。比如，在其2016年1.76亿元的营收中，彩票印制贡献1.39亿元，占比78.84%；在其2017年2.02亿元的营收中，彩票印制贡献1.61亿元，占比79.78%；今年一季度2900.75万元的营收，则全部来自彩票印制。

中体彩印务的营收结构（单位：元）

彩票受到国家的严格管控，对印刷圈来说，自然是一种很小众的产品。中体彩印务的彩票又分为两类：电脑热敏票和即开型体育彩票。2017年，两类产品的产量分别为32.74万箱、11.17亿标准张。

中体彩印务的主要客户是国家和各省的体育彩票中心，这一点不难理解。2017年，国家体育彩票中心为中体彩印务带来1.02亿元的营收，在其营收中的占比为49.61%；河南、河北、云南、山东四省的体育彩票管理中心合计贡献6283.55万元，占比31.11%。

中体彩印务前五大客户的情况（单位：元）

值得注意的是，中体彩印务印制彩票用的主要是热敏纸和白卡纸。2017年，在纸价大幅波动的情况下，中体彩印务热敏纸、白卡纸的采购价格非但没有上涨，还分别出现14.17%、1.52%的下降。这还是很让人意外的。

中体彩印务的硬实力

背靠国家体育彩票中心这样的大股东，受到各省体育彩票管理中心的支持，深度融入体育彩票产业链的中体彩印务硬实力到底怎么样呢？

先来看资产。简单说来，中体彩印务的资产质量相当不错。近两三年时间，其资产总计稳中略降：2016年底，为5.70亿元；2017年底，为5.60亿元；2018年3月底，降至5.26亿元，同比减少近3500万元。

与此同时，其所有者权益（净资产）波动中向上：2016年底，为4.48亿元；2017年底，为4.70亿元；2018年3月底，为4.67亿元，比2016年底增加了近2000万元。

中体彩印务的资产情况（单位：元）

简单算一下就知道，中体彩印务的资产负债率相当低，且逐年下降：2016年底，为21.48%；2017年底，降至16.07%；2018年3月底，更是只有11.12%。

这么低的资产负债率，即使是圈内绝大多数上市公司也比不了，更不用说其他印刷厂了。

中体彩印务的资产负债率

再来看营收和盈利能力。中体彩印务的规模并不算很大：2016年，实现营收1.76亿元；2017年，同比增长14.59%，达到2.02亿元。在这个基础上翻一番，刚好能达到百强印刷企业的上榜门槛。2018年一季度，中体彩印务实现营收2902.12万元，比2017年的1/4少不少。这或许与彩票印刷业务的季节性有关。

从两个完整年度看，中体彩印务的盈利能力相当不错：2016年，实现净利润1239.77万元；2017年，同比暴涨92.10%，达到2381.57万元，净利润率达到11.79%，快追上一些纸箱厂的毛利率了。

2018年一季度，中体彩印务意外出现303.14万元的净亏损。这应该与一季度营收偏低有关，正常推断，其全年业绩不会太差。

中体彩印务的营收和利润情况（单位：元）

靠一个小小的彩票产品，中体彩印务一年就能实现2亿多收入，近2400万元的净利润。支撑它实现这样业绩的，是什么样的硬件设备呢？

体育彩票产品看上去不大，用到的设备可不简单。比如，在中体彩印务的设备清单中，有1条印刷生产线，账面原值，也就是购买价，达到2689.49万元；有1台轮转印刷机，账面原值达到1558.18万元。此外，还有喷墨印刷机、柔版印刷机、制版机、输送系统、复卷机等各种设备，价值多在数百万元。

值得注意的是，中体彩印务有两套VOCs废气净化设备，分别价值370.92万元、143.48万元，成新率都很高。想来，这是在环保压力不断加大情况下，近两年的新近投入。

由此不难看出，这一两年印刷圈在VOCs处理上，可是没少花钱。尤其是，地处北上广等大城市的印刷厂。各位老板也不妨盘算一下：自己在VOCs处理上已经投入了多少真金白银，还要继续投入多少。

中体彩印务主要生产设备情况（单位：元）

印刷圈那些被人忽视的小市场

彩票在印刷圈是显而易见的小众产品。目前，在目力所及范围内，还有一家以彩票为主打产品的印刷厂，那就是：北京中彩印制有限公司。

中彩印制由中国福利彩票发行管理中心，与法国国家彩票集团、马来西亚成功集团共同投资成立，主要印制刮刮乐等福利彩票。据说是：国内最大的即开型彩票印制企业。

此外，上市公司鸿博股份在彩票印刷方面的实力也不错。它主要从事热敏型彩票和即开型彩票的印制，与中体彩的产品结构较为类似。2015年，鸿博股份曾以2.04亿元的价格间接收购彩票印刷企业北京中科彩技术有限公司51%的股权。2017年，中科彩实现营收1.13亿元，净利润445.61万元。不知为啥，与2016年相比，分别出现47.45%、91.76%的负增长。

相对书刊、纸箱、宣传单等大的细分市场，作为小众产品的彩票显然市场总量相对有限。不过，恰恰是因为总量不大，能容纳的企业数量有限，做这类产品的印刷厂面对的竞争通常不会过于激烈，毛利率反倒更有保障。同时，为了保障供应链的稳定性，这类产品的需求方与印刷厂之间，一般还会形成稳定的共生关系，这对双方的良性发展都是一种保证。

实际上，印刷圈的产品成千上万，像彩票一样的小众产品还有不少。比如，曾经说过的护照，全国一年的签发量可能也就一两千万册，国内能做护照的印刷厂曾经只有上海密特一家。

再比如，啤酒标签，全国一年的需求量可能也就二三十个亿，万昌和豪能两家占据了相当一部分市场份额。

还有，智能卡卡基印刷，需求量同样不大，对印刷设备的要求也不是很高。在A股上市的澄天伟业用10多台小胶印机，一年能做10亿张出头的电信卡，就占据了这一细分市场20%的份额。

有的小众产品，看上去并不起眼，但一旦有印刷厂抓住机会，做深做透，通常会取得意想不到的经营效果。比如，在新三板上有一家来自深圳的印刷厂叫：高飞集团。它成立近20年，专注为集装箱代工企业提供标识产品，年营收能做到7000多万元。

在广东惠州有一家名为WinGo（翻译成中文貌似是“荣高”）的公司，它原来就是一家传统的港资印刷厂，有几台罗兰印刷机，靠接外单过活。

2008年，金融危机来袭，做外单的印刷厂业务量出现大幅下滑，WinGo却意外发现了桌游市场的机会，并一头扎了进去。经过10年的努力，WinGo现已成为众多国际知名桌游公司的合作伙伴。WinGo能够提供的服务，也从桌游印刷向上游的产品概念开发、原图设计等延伸。据说，日子过得相当滋润。

说实话，在有老板说到WinGo之前，连“桌游”是什么都闹不清，后来才知道：桌游是可以在桌面或类似平台玩的实体游戏，大多由纸质材料制成。也就是说，它是一种典型的印刷品。

专注体量不大、且经常被人忽视的小众市场，可以为企业带来意想不到的发展机会。如果说这种玩法有什么不足的话，那就是：天花板不高，如果老板们的野心很大，一般装不下。

当然了，做生意嘛，人各有志，也不一定每个人都想做那么大。有时候，找个小市场，过过小日子，其实也不错。各位老板说呢？

好了，今天就说到这里。最后，还是祝各位老板好运吧！