汽车雪种和冷媒是一样吗(制冷剂行业的机会与格局)

Posted 2023-05-31

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汽车雪种和冷媒是一样吗(制冷剂行业的机会与格局)

前几天看到券商发布的氟化工的报，我就想起来其实A股市场的氟化工行业竞争格局是非常清晰，并且其中的企业也是比较优秀，所以就搬过来跟大家一起看看，研究研究。我们来看看制冷剂方向的情况；

制冷剂的介绍：

制冷剂，又称冷媒、致冷剂、雪种，是各种热机中借以完成能量转化的媒介物质。

制冷剂目前已经发展到了第四代，根据公司2021年年报：

一代制冷剂（CFCs）：氯氟烃，是一系列制冷剂的代称，也称第一代氟制冷剂，主要包括：CFC-11、FC-12、CFC-13、CFC-113、CFC-114、CFC-115等。作为ODS（消耗臭氧层物质），现已禁止生产和消费。

二代制冷剂（HCFCs）：含氢氯氟烃。是一系列制冷剂的代称，也称第二代氟制冷剂。目前中国生产和使用的受控HCFCs包括：HCFC-22、HCFC-123、HCFC-124、HCFC-141b和HCFC-142b。其中HCFC-22的生产量占全部HCFCs的80%以上，主要用于制冷剂、发泡剂和其他化工产品的原料。此类制冷剂对臭氧层破坏较少，但在发达国家已基本淘汰，我国目前处于加速淘汰的后期。

三代制冷剂（HFCs）：氢氟烃。其ODP为零，但大气停留时间较长，GWP（全球变暖潜能值）较高，大量使用会引起全球气候变暖。作为第三代氟制冷剂，用于HCFCs的替代。三代制冷剂全球应用广泛，目前发达国家进入了淘汰初期，发展中国家进入淘汰的基准期。

四代制冷剂（HFOs）：氢氟烯烃。ODP为零，GWP低，且大气停留时间短，化学性能稳定。作为第四代氟制冷剂，目前被认为理想的HFCs替代品。但是其成本、效率、安全等方面技术还非常不成熟，目前无法大规模使用，还处于探索阶段。

为加强全球制冷剂的管控，助力碳中和，我国正式于2021年4于16日中法德领导人视频峰会上，正式宣布中国决定接受《蒙特利尔议定书》基加利修正案。修正案规定：发达国家应在其2011年至2013年HFCs使用量平均值基础上，自2019年起削减HFCs的消费和生产，到2036年后将HFCs使用量削减至其基准值15%以内；发展中国家应在其2020年至2022年HFCs使用量平均值的基础上，2024年冻结HFCs的消费和生产于基准，自2029年开始削减，到2045年后将HFCs使用量削减至其基准值20%以内。经各方同意部分发达国家可以自2020年开始削减，部分发展中国家可自2028年开始冻结，2032年起开始削减。

从需求结构看，家用和商用空调占据制冷剂需求绝对比例。从固定式空调（包括家用和商用空调）、冰箱及汽车空调这三类终端需求来看，固定式空调是使用最广泛的制冷设备，制冷功率通常较大，相应的制冷剂需求量较大；冰箱主要功能是保温，且制冷功率较小，单台冰箱所使用制冷剂量远小于家用空调；汽车空调则从数量上远少于家用空调。据永和股份招股说明书数据，在新生产的下游产品中，空调对制冷剂的需求量占据制冷剂总需求的78%，冰箱和汽车则分别只占到16%和6%。

在空调行业中，曾经的主流制冷剂R22处于配额消减过程中，R32作为目前R22的主流替代品，在工商制冷及房间空调器行业的定频空调中占比上升明显。随着2020年中国R22配额大幅消减，叠加新能效升级政策实施，R32的应用比例增长迅速。据产业在线报道，2019年R32、R410a、R22空调的市场份额为39.2％、36.5％、24.3％，到2020年这一比例转变为54.2％、36.0％、9.8％，而格力、美的R32空调的份额或已达90％、70％。R22让渡的市场份额基本被R32占据，同时R32对R410a也已形成替代趋势，因此R32的应用比例将进一步提高、市场份额将进一步扩大。

根据大金，R32的潜在制冷效果大约是R22、R410a的1.5倍。制冷效率主要采用“季节性制冷性能因子”（CoolingSeasonalPerformanceFactor）以及“峰值能耗”（PeakPowerConsumption）两个参数指标进行量化。其中，峰值能耗有助于在大城市能耗高峰时减少能源短缺情形出现的可能性。综合考虑，三个品种中R32具有最好的制冷效果。

既然制冷剂r32是未来重点的发展对象，那来看看行业的竞争结构；

巨化股份：公司是国内领先的氟化工、氯碱化工、煤化工综合配套的制造基地，配备完整的“氯碱化工——制冷剂”产业链，从采购工业盐、甲醇等原料开始，公司能实现自产液氯、二氯甲烷、三氯乙烯、四氯乙烯再到三代制冷剂的全过程，既无需担心液氯价格走高导致氯化物的生产成本骤升，高位运行的氯化物市场单价也影响不了制冷剂的正常生产；（公司是行业的龙头）

东岳集团，公司主要从事新型环保冷媒、含氟高分子材料、有机硅材料、氯碱离子膜和氢燃料质子交换膜等的研发和生产，掌握了大量全球领先的技术，产品广销100多个国家和地区；

三美股份，公司主要从事氟碳化学品和无机氟产品等氟化工产品的研发、生产和销售。公司氟碳化学品主要包括氟制冷剂和氟发泡剂，其中氟制冷剂主要包括HFCs制冷剂和HCFCs制冷剂，主要用于家庭和工商业空调系统以及冰箱、汽车等设备制冷系统；氟发泡剂主要是HCFC-141b，主要用于聚氨酯硬泡的生产。公司无机氟产品主要包括无水氟化氢、氢氟酸等，主要用于氟化工行业的基础原材料或玻璃蚀刻、金属清洗及表面处理等。

目前，巨化、东岳、三美等头部产量份额超过80%，其中巨化产量份额超过44%，进入配额时代后将具备强劲的议价能力。