榆林大籽煤(动力煤供需紧张催生“阴阳合同”，暴利“黑金”行情还要持续多久？)

Posted 2023-05-30

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榆林大籽煤(动力煤供需紧张催生“阴阳合同”，暴利“黑金”行情还要持续多久？)

记者 | 陈慧东
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近期，限产限电潮席卷多个省份，限电的主要原因之一在于煤炭价格不断上涨。在此背景下，“缺煤”支撑煤价上涨，或导致“限电”现象常态化的看法甚嚣尘上。一块煤的涨价已引发蝴蝶效应。

事实上，自今年5月开始，国家发改委等部门已频频出手控制煤炭价格。界面新闻从多方获悉，作为国内煤炭主产区，陕西省榆林市多家煤矿近期煤炭售价仍处高位。另外，为逃避监管层对煤炭交易的“限价令”，煤炭企业出现了签署“阴阳合同”的现象。

煤价“高烧”何时休？一家国有大型煤炭企业内部人士向界面新闻表示，”在目前看来，短时间内市场煤仍将呈现上涨趋势，但这轮市场应该是最后一轮了。”

面对短时间内难以得到大幅下调的煤价，承压深重的下游企业又将走向何处？

涨价潮下，煤炭企业签订“阴阳合同”

近日，秦皇岛5500大卡动力煤主流报价上涨至1800元/吨左右，是去年此时报价的三倍。

期货市场，煤炭期货“三兄弟”也涨势不断。截至10月9日，动力煤主力合约收盘于1341.2元/吨，较8月初价格上涨45%，较年初价格已近翻倍；焦炭期货主力合约收盘于3527.5元/吨，较8月初价格上涨20%，较年初价格上涨25%；焦煤期货主力合约收盘于3216.5元/吨，较8月初价格上涨39%，较年初价格上涨97%。

作为最基础的能源化工材料，煤炭价格上涨引发了多省份电力供需形势较紧的连锁反应。在此背景下，各方强势出手抑制煤价上涨。

今年8月，发改委运行局赴河北省唐山市、秦皇岛市开展煤炭保供稳价专题调研。督促有关方面加快流通效率，保障电煤供应，及时报告交易信息，积极配合煤炭价格指数编制单位，客观真实反映煤炭交易情况，杜绝囤积居奇、哄抬价格，促进煤炭市场平稳运行。

9月23日，据国家发改委网站消息，近期国家发展改革委、能源局联合派出督导组，赴相关重点省份和企业、港口开展能源保供稳价工作督导。对捏造、散布煤炭涨价信息，恶意囤积、哄抬价格、合谋涨价、串通涨价等违法价格行为，将积极配合市场监管部门依法及时查处。

界面新闻从多方获悉，尽管多个政府部门抑制煤价动作频频，但作为国内煤炭主产区，陕西省榆林市多家煤矿近期煤炭售价仍处高位。

此外，一位煤炭领域资深人士告诉界面新闻，面对监管层的煤炭“限价令”，部分国有煤炭企业存在签署“阴阳合同”的现象。

界面新闻10月9日从上述资深人士处获悉，目前热量在6000大卡的块煤，榆林煤矿的出厂价可达2010元/吨左右，4000大卡的煤价则在1400/吨左右。

据界面新闻记者了解，榆林当地的煤碳“限价令”，要求国有煤矿的动力煤合同价不能超过1220元/吨，而对私有煤企没有限价要求。

在此背景下，榆林市私有煤矿的价格飞涨。界面新闻记者从一家榆林市民营煤矿工作人员处获悉，其所在煤矿的块煤价格在1400元/吨左右。另有一煤矿工作人员称，他所在煤矿的精煤价格在1200元/吨左右。

此外，还有一煤矿工作人员向界面新闻表示，截至10月8日，周边煤价最高的神树畔煤矿煤价在1600元/吨左右，其他矿在1400-1500元/吨左右。

界面新闻独家获得的一份资料显示，9月30日，榆林市大梁湾煤矿有限公司面煤售价1650元/吨，1-3籽煤售价1680元/吨，3-8块煤售价1670元/吨，8-15块煤售价1660元/吨，煤泥售价700元/吨。

上述煤炭领域资深人士还称，即使监管层不断出台抑制煤价政策，市场涨价之风仍旧存在，“最近，监管层对国有煤矿的卖价限制在1200元/吨，实际上榆林市部分国有煤矿的煤价已经达到1700元/吨左右，国有煤矿交易存在签署‘阴阳合同’的现象。”

“其实压煤价比不压煤价涨得更快，都在私下交易。卖家看着市场煤需求旺盛不愿意降价，买家也不能不买，两方就签订‘阴阳合同’。比如说，买家和煤矿明面上签署的合同价格在1200元/吨，私下两方结算的交易价格已经到了1700元/吨，这样煤矿私下可以赚500/吨。”上述资深人士称。

上述人士表示，“我们主要做火运煤，涨价幅度不大，上个月价格在720元/吨左右，这个月涨到840元/吨，涨价幅度最高的是地销煤。”火运煤指的是需要火车对外运输销售的煤；地销煤是指是通过当地运力就近销售的煤。

煤价“高烧”何时休？后果如何？

对于近期煤炭价格快速上涨的原因，一家国有大型煤炭企业内部人士认为，大宗商品涨价潮、全球煤炭供需关系失衡、国内能耗双控工作的开展、资本的炒作等多重因素共振，导致了煤炭市场行情持续走高。

上述内部人士告诉界面新闻，“从今年5月开始，发改委已经开始指导煤炭市场价格，后面发现是煤炭供给出不来，同时需求确实比较旺盛。此后，相关部门指导煤炭企业增加长协供给比重，把本来长协合同里面化工、建材领域的额度全部拿掉，‘逼着’他们去采购市场煤，把腾出来的长协合同额度优先给电力企业。相关部门以长协增加叠加供给释放两方面举措，促使煤价能够回到合理区间，但在目前看来，短时间内市场煤仍呈现上涨趋势，但这轮市场应该是最后一轮了。”

多家机构也认同短期内煤炭市场持续上行的可能性。

中泰证券近日发布研报认为，市场对煤炭供应端的约束还存在较大预期差。供给方面，煤炭主产区供应紧张依旧，多数煤矿保电煤供应或者固定用户销售，导致市场煤货源紧张，化工、电厂积极采购，各环节库存低位，煤价有较强支撑。需求方面，整体耗煤及库存压力并未得到缓解，沿海八省煤炭库存可用天数仅为9.6天，为期25天的大秦线秋季集中修推迟到10月4日展开，供暖季旺季即将来临，当前低库存补库压力依然大，煤价在高位运行，依然易涨难跌。

国盛证券认为，动力煤增产效果不明显，供应形势持续偏紧，产地煤价支撑较强。在天然气价格上涨背景下，煤炭将充当供暖主力军作用，冬季的煤炭需求仍有较强支撑。后市来看，“金九银十”叠加冬储补库黄金期来袭，煤价仍是易涨难跌，后期多关注增产及电厂集中补库情况及增产保供落实情况。

在这场煤炭行情背后，上游煤炭企业签订“阴阳合同”，下游企业承压深重。

面对煤炭的涨价潮，电力企业首当其冲，当前国内能源保供形势备受关注。据不完全统计，8月下旬以来，已有云南、浙江、江苏、广东、辽宁、重庆、内蒙古、河南等20个省、自治区、直辖市出台了限产限电措施。

限产限电“大潮”将持续至何时？上述国有大型煤炭企业内部人士认为，对于煤价上涨直接催高了电力企业生产成本的现象，湖南、广东等地已陆续“涨电价”，允许煤电市场交易电价在标杆电价基础上向上浮动。在煤炭价格暂时难以得到大幅下调的背景下，电价调整将是电力企业止亏的重要方式。