柴油发电机比汽油发电机贵(国内汽柴油与原油的裂解价差表现各异生产端和零售端利润如何转换)

Posted 2023-05-29

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我们知道裂解价差高低可以一定程度反应市场行情的强弱，可以比较直观的反应生产炼厂炼油利润的高低与否，而零售端也会受之影响，他们是如何转换的呢？

由上图我们看出，今年汽油裂解价差多次处于同期最低，主要受疫情及需求影响。在4月-9月，今年汽油裂解价差均低于十年平均水平，5-8月柴油裂解价差均低于十年平均水平。那么我国炼厂炼油利润和国内零售利润是如何转变呢？

今年4-9月裂解价差相对低位，我国主营炼厂和山东独立炼厂的综合炼油利润均处在年内相对低位，主营炼油利润在-445.73元/吨和621.52元/吨之间，山东独立炼厂炼油利润在-326.98元/吨和794.67元/吨之间。

主营炼厂和山东独立炼厂炼油利润走势相似，但由于基准原油及原油结算方式等不一致，下半年山东炼厂利润相对主营高。

截止10月20日，下半年主营炼厂炼油综合利润平均为100.82元/吨，较上半年下降了580.29元/吨或85.20%；山东独立炼厂的利润为559.57元/吨，较上半年上涨258.24元/吨或85.70%。

今年4-8月裂解价差相对低位，中国汽柴油零售利润均处在相对高位。汽油零售利润高达2689元/吨，柴油高达1698元/吨。

3月初，国内汽柴油零售利润均达到年内低位，分别是360元/吨、264元/吨。主要是3月初原油价格急剧上涨，国内汽柴油批发价跟随快速上涨，并且多地汽柴价格挂至批发限价，导致批零价差缩小。

截止目前（10月20日），汽油零售利润达到1900元/吨，而柴油则仅有34元/吨。汽油得益于原油上涨支撑，批零价差相对柴油大，而柴油因资源紧张，各地主营柴油涨至批发限价，导致批零价差缩小。

综合来看，因裂解价差的大小则能反应炼厂炼油利润的高低，而我国零售价是通过原油来传导。当裂解价差扩大时，利润由零售端转向生产端；若裂解价差缩小时，则利润由生产端转向零售端。