有哪些重要化工产品(需求旺盛，供给吃紧这个化工原料景气上行？)

Posted 2023-05-29

篇首语：学乃身之宝，儒为席上珍。君看为宰相，必用读书人。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理，主要介绍了有哪些重要化工产品(需求旺盛，供给吃紧这个化工原料景气上行？)相关的知识，希望对你有一定的参考价值。

有哪些重要化工产品(需求旺盛，供给吃紧这个化工原料景气上行？)

脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

需求旺盛，供给吃紧！这个化工原料景气上行？

纯碱，是一种重要的化工原料。绝大部分纯碱被广泛应用于工业，如轻工日化、石油、国防、建材、医药等领域。我国纯碱生产基本可满足国内下游生产需要，进口依赖度低，自给能力较强。

但是，近5年国内纯碱产能增速较缓，我国纯碱供给面临落后产能退出，新增产能受限的局面。据不完全统计，近三年内全国拟新增产能合计 669 万吨。从投产时间来看，2021 年共新增投产 44 万吨，2022 年拟增 85 万吨，2023 年拟增 540 万吨。新增产能短期内数量较少，投产期较长。

退出产能方面，2021-2023年全国合计退出氨碱法产能190万吨，占2021年全国总产能的5.6%。库存端，2022年以来，国内纯碱工厂库存由年初的150万吨下降到2月25日的103万吨。根据纯碱库存的季节效应，预计下半年在需求的带动下库存将有望回落。

需求方面，纯碱总消费量稳定，疫情后经济复苏整体呈上升趋势。2021年，纯碱消费量同比增长8.61%，为历年最高。下游应用来看，纯碱产业链下游包括平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃、硅酸盐、洗涤剂等。其中平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃占比最高，分别为 46.8%、16.8%、8.2%。

平板玻璃中，根据工艺不同可分为浮法玻璃与压延玻璃，其中前者占比约90%。根据百川盈孚数据，浮法玻璃在房地产领域需求较大，需求占比达 75%。此外，在汽车行业、电子行业等也均有应用。随着新能源产业的蓬勃发展，对上游原料的需求日益扩大。以光伏发电和电动车为代表的新能源产业逐渐成为纯碱需求的主力增长点。

供给吃紧、需求旺盛的背景下，2021年年初以来，纯碱价格大幅上涨，截至2022年3月25日，轻质纯碱和重质纯碱市场价分别报2543元/吨、2643元/吨，仍处于上行通道。

综上，短期来看，2022年国内纯碱产能增长有限，下游需求有待释放，供需或将趋紧；长期来看，新能源产业带动纯碱需求增长，纯碱行业将有望迎来景气上行。

上市公司投资机会方面，远兴能源是国内最大的天然碱生产企业，成本优势突出。公司目前正在推进540万吨/年的天然碱项目，主营业务产品景气上行，归母净利润大幅增长。

Ⅱ

寡头格局扩大竞争优势，核心业务发力的生物发酵领军者！

梅花生物：公司是全球领先的氨基酸营养健康解决方案提供商。公司通过为全球100多个国家和地区多家知名客户提供各类氨基酸产品及使用解决方案,让全世界用户享有技术的全方位沟通。拥有生物发酵行业中最完整的、最长的产业链和配套设施,通过全系列的研、产、供、销服务,灵活满足全球不同客户的差异化需求以及快速创新的追求,专注于打造生物发酵和生物制药的高端产业平台。

标签：生物发酵领军者、股权激励、寡头格局、黄原胶龙头

看点：

① 生物发酵领军者

公司从味精产品出发，已经逐步发展成为国内一流、国际领先的专注于利用生物发酵技术的生物科技公司，进行研发、生产和销售食品味觉性状优化产品、动物营养氨基酸、人类医用氨基酸及胶体多糖类产品。

② 二大支柱业务

动物营养氨基酸、食品味觉性状优化产品是公司主要的收入来源。公司动物营养氨基酸营收占比在45%左右，食品味觉性状优化产品营收占比40%左右，合计营收占比85%左右，是公司主要的收入来源。

③寡头格局

阜丰、梅花、伊品寡头竞争格局稳定。近几年，我国味精产能295万吨左右，其中阜丰集团、梅花生物、伊品生物产能分别为130、70、42万吨，占我国味精总产能的比重分别为44.07%、23.73%、14.24%，前三名行业集中度达到82.03%。

④黄原胶龙头

黄原胶主要作为乳化剂、稳定剂、凝胶增稠剂、浸润剂等，广泛应用于石油开采和食物添加等领域，按照用途可以分为食品级黄原胶和石油级黄原胶。全球黄原胶产能主要集中在中国，公司是国内黄原胶生产龙头之一，有望成为公司利润增量。

⑤回购彰显信心

回购股份用于2021年员工持股计划。公司于近期推出了2021 年员工持股计划管理办法，股票规模不超过5000万股，占目前公司股本总额1.61%；股票来源为公司前期回购的股份，员工持股购买回购股票的价格为2.50元/股，绑定核心员工利益，彰显公司信心。

来源：公司公告

参考资料：

1、20220401-东亚前海证券-东亚前海证券化工行业深度报告：新能源接力成长、纯碱行业有望景气上行

2、20220314-华西证券-梅花生物-600873-氨基酸龙头表现亮眼，净利润创历史新高

3、20220318-海通证券-梅花生物-600873-21年扣非净利同比增长123.89%，合成生物学值得重点关注

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