攀枝花高钛铁(Mysteel：铁合金全品种分析师视点（6月30日）)

Posted 2023-05-27

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攀枝花高钛铁(Mysteel：铁合金全品种分析师视点（6月30日）)

【锰矿】本周北方锰矿价格弱稳运行，价格上，主流矿出现1-1.5元/吨度跌幅，成本上，目前港口前期一季度的低价矿基本都出完了，导致国内成本上升后，半碳酸普遍亏损在3-4元/吨度，高品矿整体也较难盈利。钦州港36品位半碳酸报价在44-44.5元/吨度，澳块报61元/吨度上下，加蓬块报价58-58.5元/吨度，马来报在33元/吨度左右。因此，在当前黑色盘面反弹的情况下，大家都在观望，导致矿价短期深跌的意愿降低，挺价情绪上升，同时，临近钢厂招标，硅锰主动减产，两者还需要进一步博弈，短期来说，即使7月初大量锰矿到港，下游若是没有明确趋势的情况下，锰矿深跌的意愿不高，在钢招落定后，锰矿行情将根据硅锰价格和减产实际落地情况进行调整。

【硅锰】广西硅锰市场维持弱势盘整运行，价格小幅下调，前半周报价不明显，厂家询价多表示不懂怎么报价，还有些厂家不想报价，整体不想低价出货，囤货观望比较多。硅锰6014厂家现货库存屯的较多，下游电炉钢厂没什么需求，6014价格也下调，现金出厂基本在6800-6900元/吨左右，出货比较少。今天反馈桂林有厂家打算停产的消息，6014成本可能在7000元/吨左右，产品价格低于成本线，厂家表示倒挂严重，库存都屯着，等行情好转再出货。今天是月底最后一天，灌阳这边有华兴冶炼和银羽说要停炉的。可能桂林其他地方也陆续会有一些准备停产的企业。差别电价取消现是没什么优势，电费降低，成本也还是偏高，行情不好，同样是赚不到钱。有些厂子开一个班，可能成本刚刚好，开多了就会有亏损。硅锰6517厂家生产相对稳定一些，多数在供订单，少数有库存也没怎么报价，价格高了没成交，价格低了不想出。硅锰6517现金出厂报价估计在7900-8000元/吨左右，但实际成交8000元/吨可能出货困难。广西电费成本整体平均估计在0.5-0.55元左右，四毛多的电费比较少。

内蒙地区厂家存在有减产情况，目前停炉的厂家还不多，多数在避峰减产，减产比例不一，综合下来的话，应该在20%-30%，目前虽然锰矿价格有小幅下调，但是厂家的生产成本仍维持在高位。目前盘面价格有所上涨，但是这个价格依然是倒挂的状态，所以盘面无法成交。零售多不报价，等待钢招，个别报价7800元/吨，有少量成交，钢招的进度比较慢，厂家被动累库，但调研来看内蒙厂家表示库存压力不大，所以大家不愿意低价去抛货。

宁夏厂家报价7900-8000元/吨，低于这个价不出，山西报价7800-8000元/吨，7800成交较顺畅，高价资源成交困难。开工方面，前期调研按照厂家的说法，宁夏减停影响日产2200-2600吨，个别厂家反馈厂家实际开工和对外宣传的存在误差。山西陕西大概一半厂家有降负荷避峰或关炉子，影响量几百吨。库存方面，宁夏库存量应该比较庞大的，传闻现货库存有20多万。

钢厂端，调研唐山及周边钢厂，恐慌性检修状况有所缓解，随着钢材的价格回升，前期的检修计划多未执行，虽然还在亏损的状态，但是这个整体来看生产仍在维持，7月硅锰需求仍然会随着前期检修及螺纹部分转产而减少。总的来说，近期呈现供需两弱的状态，硅锰的价格也随着成本小幅下移。

【硅铁】现货端硅铁现货市场维持稳定，期货震荡，等待7月钢招落地，主流西北厂家72硅铁报价8200-8400元/吨，75硅铁报价8900-9200元/吨。安阳贸易商市场硅铁（72#）自然块不含税价在7900-8000元/吨；75自然块不含税价格8800-8900元/吨左右。

供应方面：目前供给端企业面临亏损压力，硅铁价格不及预期，厂家已有排产检修计划，宁夏区域众泰工贸计划于2022年6月30日停产2台33000KVA硅铁矿热炉，预计影响硅铁日产220吨。

需求方面:6月份钢厂招标基本结束，除周一广西盛隆现金8550现金含税到厂之外，近几日都未有钢厂采购情况。客户也不敢贸然操作，等待钢招情况落定。

安阳贸易商市场成交寥寥，处于有价无市状态，对硅铁的采购需求处于谨慎观望态势，有订单就是直接备好货锁定利润。

总结：需求上钢厂硅铁库存低位，且高炉减产幅度未达市场预期，整体硅铁需求表现依旧偏弱，但硅铁近期的主要矛盾仍是下游成材市场走弱带来的原料负反馈，钢厂存在控制采购行为。由于近期降雨和高温天气影响成材需求释救，短期钢价震荡为主，钢厂不排除往上游转移成本压力。硅铁市场情绪依旧偏弱。

【锰铁】本周锰铁整体小幅阴跌。宝钢以及武钢招标价格分别是高锰7180元/吨，中锰10300元/吨，低锰11700元/吨，该价格均低于上月招标价格。此价一出现货市场价格也随之下跌。65高锰现金出厂基本在7000元/吨左右，75价格也跌100元/吨大概在8400左右。不少人观望后面河钢招标，如果河钢价格比较低那么高锰有可能跌到7000以下。中锰752.0现货价格在10000元左右，低锰现货报价比较坚挺在12000，但实际采购价格基本与钢招价格持平。短期内锰铁市场弱势运行。

【工业硅】本周工业硅市场弱势运行，价格不断阴跌中，目前厂家端开工率较高，但去库速度仍较慢，成交热度骤减，上下游继续僵持。今日华东通氧553#硅在17200-17600元/吨，441#硅在18200-18400元/吨，华东有机硅用421#硅在19100-19600元/吨。
下游多晶硅：市场供应收紧预期，市场炒涨氛围进一步升温。多晶硅致密料279元/千克，硅片价格暂未跟进，电池片及组件环节僵持观望。但在成本支撑下，各环节生产厂家报盘上涨预期较浓。预测：光伏产品价格仍存上涨预期。
有机硅DMC：市场主流报价稳定在19800-20000元/吨（净水含税），下游进入新一轮刚需补货，加之价格跌至低位，采买热情有所提高，单体厂虽有倒挂但仍积极竞价接单，实单多有优惠。预计，今日有机硅DMC价格大面持稳。
铝合金：铝合金锭佛山地区18900元/吨左右。沪铝震荡运行，下游需求无太大改善，目前铝合金锭企业出货压力依旧不小，预计近期江苏市场铝合金锭价格或将维稳运行。

【钼】国内钼价保持弱稳盘整运行，产业链上下游博弈白热化，一方面大型矿山报价2710-2730元/吨度（现款-承兑），折算钼铁成本在17.75-17.9万元/吨（现款-承兑），最近其他中小型矿山少量成交多在2650-2700元/吨度不等。今日钼铁主流报价17.7-17.9万元/吨，钼铁市场成交清淡，因散货市场能采购到部分低价原料，因此工厂钼铁普遍有小幅议价空间，钢厂进场节奏放缓，招标价格下探明显，量价齐弱的局面下，钼铁市场谨慎观望情绪提升。

【国际钼】近日国际钼市僵持弱稳运行，市场表现安静，成交清淡，观望居多。价格较上周小幅收窄。欧洲钼铁42.5-43美金，氧化钼17.3-17.4美金，亚洲氧化钼17.3-17.45美金。目前由于大家采购意向不高，处于有价无市的状态。短期预计仍维持僵持弱稳的状态。

【钒】本周钒市钢招密集进场，市场活跃度攀升，叠加原料大厂稳价，以及近日钢材价格有所反弹，钢厂减产等或对钢材价格有所支撑，部分企业挺价心里增强，钒合金走势出现了一个明显的心态分化，厂家挺价心态逐渐趋浓，部分贸易商持看空心态，昨日主流钢厂及大厂定价给前期一直趋弱氮市场打了一剂稳定强心剂，推涨情绪较为明显。后期市场来看，主要观望7月钢招陆续定价，在钢厂需求还未明显提升的情况下，短期内价格反弹大部分因素为心态原因，长期来看还需理性关注钢厂实际需求。

【钨】钨矿持货商惜售心态明显，筑底挺价情绪增强，现高品位黑钨精矿主流报盘10.8万/吨，刚需采购为主。原料端挺市，辅料价格上涨，终端硬质合金产品消费表现一般，冶炼厂成本倒挂，减产情况彰显进而支撑微弱上调行情，现市场主流议价在16.7万/吨进行展开。终端需求仍不明朗，钨粉市场看空心态进一步发酵，现中颗粒碳化钨主流议价弱稳至250元/公斤，钨粉在254元/公斤；钨铁市场消费沉寂不改，高价成交受阻，70钨铁报价在16.9万/吨左右，80钨铁报价在17.5万/吨上下。

【富锰渣】湖南地区30度富锰渣主流报价在现金出厂含税1270-1330元/吨，辽宁地区40度富锰渣主流报价在现金出厂含税2290-2320元/吨，山西地区30度富锰渣主流报价在现金出厂不含税1160-1190元/吨，宁夏地区38度富锰渣主流报价在现金出厂含税2250-2270元/吨，目前富锰渣市场运行压力犹在，同时富锰渣也在跟随进口锰矿的行情波动

【金属镁】镁锭市场维持弱稳运行，下游采购订单偏少，工厂低价出货心态不强，随着下游需求持续走弱，镁锭价格微跌，今日99.90镁锭陕西地区主流出厂现金含税24800-25000元/吨，较周初价格下跌200元/吨。镁合金出厂价格在27500元/吨。本月镁锭产量小幅下调，部分工厂出现检修减产情况，市场需求表现不佳，国内询单价格较低，国外大额订单较少，在供大于求的情况下，随着原煤、硅铁、兰炭、铝价的下跌，镁市仍将承压运行，但考虑到镁锭价格已接近工厂成本线，镁锭价格再降空间不大，短期来看镁市或将窄幅盘整运行。

【钛】葫芦岛地区30低钛对外报价15000元/吨左右（25折基）。锦州地区70高钛对外报价70-A：34500元/吨、70-B：33000元/吨，40中钛对外报价15200元/吨左右（25折基）。低钛有少量厂家低价出货情况。朝阳地区国标一级海绵钛对外报价7.8万元/吨。攀枝花地区46%钛精矿对外报价2220元/吨。钛铁厂家出货情况一般，主要以钢招为主。攀枝花钛精矿开工不足，市场需求偏冷淡，短期内钛产品还是以弱稳运行为主。

【硅钙】：本周硅钙价格平稳，内蒙现金出厂含税15000-15500元/吨；宁夏16000元/吨；陕西16000元/吨左右；河南15500元/吨左右，目前钢价弱势下跌，出货情况一般。