挖掘机液压基地(液压油缸第一股,为中国四大挖掘机提供液压件,利润率40%,社保持股)
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篇首语:热水治不了百病,情话过不了一生。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理,主要介绍了挖掘机液压基地(液压油缸第一股,为中国四大挖掘机提供液压件,利润率40%,社保持股)相关的知识,希望对你有一定的参考价值。
挖掘机液压基地(液压油缸第一股,为中国四大挖掘机提供液压件,利润率40%,社保持股)
这是一家国内四大挖掘机专用油缸供应商,目前公司的客户包括了美国卡特皮勒、日本神钢和中国中铁等世界500强企业。
2022年第三季度,这家公司的销售毛利率,也就是液压油缸的利润空间为40%,在A股工程机械概念板块中排名第3位。
而凭借着在该领域的强大竞争力,这家企业还获得了全国社保基金的战略入股,目前社保基金是其第九大流通股东。
从2016年开始,该公司的历史净利润已经连续6年实现了大幅度的增长,并在2021年以26.94亿元的净利润创出了历史新高,该企业在这一年里发生了质的飞跃。
但是在今年第三季度,这家公司因为销售回款时间的延长,而削弱了该企业的现金流能力,在本文的最后翻译官来会详细介绍这些细节。
目前,这家公司的股票在充分回调了69%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。
大家好我是财报翻译官,今天将调研A股恒力液压(股票代码:601100)这家上市企业2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。
主营业务及核心竞争力
接电话的董秘是位女士,听声音很年轻,但是说起话来却十分专业。
在交谈中翻译官了解到,恒力液压的主营业务为高压油缸、高压柱塞泵以及液压多路阀的生产与销售。
这家企业液压油缸的收入占比为55.72%,液压泵阀的收人占比为34.76%。
在该企业的财报中翻译官发现,根据中国工程机械协会挖掘机分会的统计,2021年我国挖掘机的销量为34.3万台,再创历史新高。
特别是因为全球机械需求的升温,以及国际品牌全球化布的局加,推动了出口额的高速增长。
而这家公司生产的产品正是挖掘机的核心零部件,这说明该企业目前所从事的业务正处在行业风口中。
而从董秘的口中翻译官得知,这家公司自上市以来累计分红11次,总共派发现金30.66亿元。
并在2017~2021年期间为股东分了5次红,分红占净利润的平均比重竟然超过了30%。这个比例非常高,说明该企业对股东十分负责。
以上是对这家公司基本情况的介绍,下面我们再来分析一下该企业在2022年的业绩表现。
业绩表现
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。
2021年第三季度,公司的净利润为19.86亿元。到了2022年第三季度,该企业的净利润就降至17.49亿元,同比下降了12%。
虽然这家公司的净利润在今年第三季度出现了下滑,但是在A股工程机械概念板块28家上市企业中,却依然能排在第4的位置。这个名次非常高,说明其规模相对来说很大。
看过了这家公司的净利润表现,下面我们再来分析一下该企业的赚钱能力。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标,它是净利润与股东权益的比值。
2022年第三季度,这家企业的净资产收益率高达17.41%。这说明只要管理层使用股东的100元钱,通过液压缸的生产经营,9个月后就能赚回17.41元的净利润。
而这家公司的赚钱能力,也就是净资产收益率,在A股工程机械概念板块128家上市企业中排名第1位,这说明该公司目前是工程机械板块内赚钱能力最强的企业。
通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家企业的规模很大,并且其赚钱的能力更是板块内最强的。
净利润下降原因
在本文最重要的环节中,我们来分析一下该公司净利润下降的主要原因,希望大家能认真阅读。
通过使用杜邦理论分析,翻译官发现在2022年第三季度,这家企业净利润下降的主要原因是销售回款时间的延长。
销售回款的时间,就是公司销售液压泵的账期,也是货款回到该企业账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。
2021年第三季度,这家公司销售完液压泵之后,只需要39天就能收回货款。而现在却需要51天,销售回款的时间延长了32%。
销售回款时间的延长对于一家企业最大的危害在于,使货款回到公司账户里的速度变慢了。
这样管理层就无法把这些钱投向生产经营,进而降低了公司的资金使用效率,减弱了其赚钱的能力。
同时销售回款时间的延长,还使该企业的现金流能力出现了减弱的迹象。经营活动产生的现金流量净额这个指标,是衡量一家公司现金收支情况的。
2022年第三季度,这家公司的净利润虽然有17.49亿元。但同期该企业因经营活动而实际收到的现金净额却为14.2亿元,同比下降了33%。
因为在净利润中既包括了已经收到的现金,还包含未收上来的货款,也就是应收账款。
所以现金流量净额比净利润低属于一个正常的现象,因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。
而在2022年第三季度,这家企业的现金流量净额同比下降了33%,则说明公司目前的现金流并不是很充裕,其账户里的钱也变少了,这该企业的生产经营是十分不利的。
而销售回款时间的延长,以及现金流能力的削弱,都是因为管理层营运能力的降低,放松了应收账款的催缴力度,使货款回到公司账户里的速度变慢了。
优点
虽然这家企业的净利润在今年第三季度出现了下滑,但是翻译官在其财报中还是发现了一些可圈可点的地方,例如销售净利率的提高。
2021年第三季度,该企业销售100元的液压缸,只能赚回27.71元的净利润,销售净利率为27.71%。
而到了2022年第三季度,公司同样销售100元的液压泵,却能赚回29.61元的净利润,销售净利率达到了29.61%,同比增长了7%。
这家企业目前的销售净利率,在A股工程机械概念板块128家上市企业中排名第1位,这说明其目前是该板块内销售净利率最高的公司。
销售净利率的提高是能增加一家企业的收益的,而如果在未来的季度里,管理层能提高营运能力,加强应收账款的催缴力度,缩短销售回款的时间,那么该公司未来净利润的增长将是大概率事件
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐恒力液压这只股票,也没有说恒力液压公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。
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