拉杆箱客户(服务小米的开润股份营收11亿，《唐2》刘昊然的90分拉杆箱他家造)

　　致力于箱包研发、设计、制造和销售等业务的安徽开润股份有限公司（以下简称“开润股份”），近日发布2017年业绩快告，报告期内，公司实现营业收入11.62亿元，同比增长49.84%；实现营业利润1.63亿元，同比增长96.03%；实现归属于上市公司股东的净利润1.33亿元，同比增长58.23%。

　　开润股份解释称，报告期内公司业绩增长的主要原因是：2017年公司加快渠道建设、品类扩充，自有品牌业务持续迅速发展，公司业绩实现稳步快速增长。

　　报告期末，开润股份总资产为98875.14万元，较年初增加21.83%；归属于上市公司股东的所有者权益为49775.80万元，较年初下降8.14%；股本为12076.27万股，较年初增加81.13%；归属于上市公司股东的每股净资产为5.53元/股，较

年初下降31.98%。主要原因是报告期实施2016年度利润分配，完成了公司2017年限制性股票激励计划的首次授予，公司股本增加。

　　公开资料显示，开润股份为国内功能性包袋制造龙头之一，于2005年初创，在ODM/OEM模式下，为联想集团、迪卡侬、新秀丽等国际知名企业生产电脑包、运动包、旅行拉杆箱等箱包产品。客户关系稳定。

　　分析师认为，开润股份定位高性价比的成人+儿童出行市场，未来有望成长为国内大众出行龙头，预计2018年B2C、B2B业务有望双发力超市场预期。

　　天风证券分析师郭彬介绍，从B2C业务来看，开润股份新增稚行、悠启多品牌战略，90分多品类、多渠道、多推广战略持续深化，2018年预计80%-100%大幅增长，驱动业绩继续高增长。

　　1、90分借助小米生态链完成0到到1，具备独立品牌势能，多品类、多渠道、多推广战略持续深化，18年增长可期。预计2018年随多品类、多渠道、

　　多市场推广战略持续深入，90分有望在核心箱包产品进行产品迭代及深度扩张，鞋服（新上线衬衫等）等新品类发力横向扩张，夯实大众出行市场地位，营收预计增长80%-100%，净利率有望提升至6%-8%。

　　2、硕米：组织裂变专注儿童出行市场打造稚行品牌，有望复制润米90分快速增长路径或超市场预期。产品定位儿童出行相关，如儿童箱包、鞋服、手推车、口水巾、汗巾、太阳帽、轻羽绒等。预计2018年将有大量产品上线，受益儿童消费市场快速增长，有望成功复制成为第二个润米。

　　3、泛出行品牌悠启UREVO：组织结构裂变，源于新零售渠道扩张。悠启面向新中产群体提供都市泛出行用品，将以深度买手模式做产品，以新零售方式为导向，提供出行数码周边、出行个人护理、出行食品等系列产品。未来将随新零售快速扩张而增长，产品预计2018年上市。

　　观察B2B业务，开润股份老客户结构持续优化，2018年新客户开发有望超市场预期，目前，开润股份重点开发新客户，根据公司公告，新增名创优品、网易严选、淘宝心选等客户，与名创优品成立合资公司绑定利益，上量值得期待，有望为未来几年提供新动力；原有客户订单结构得到进一步优化，精益生产提高效率增强盈利能力，预计未来三年B2B收入CAGR20%+。

　　郭彬表示，作为小米生态链中第一家在A股上市的“开润股份”，借力于小米手机的成功经验和小米平台的支持，将有望成为中国“出行场景化市场（商务、旅游、户外等场景）”的新零售、新电商品牌。致力于打造优质出行生活场景，以用户体验为思考起点，以创新为使命，以产品和高效供应量为核心能力，为用户提供完整产品解决方案的互联网思维公司。

　　开润股份主营包括代工业务（B2B）和自有品牌业务（B2C）及产业并购业务，自有品牌是未来发展重点，预计成为国内大众出行消费市场的行业龙头。公司自2009年来，从电脑包起家，一直专注于研发、设计、生产和销售包装类产品，B2B代工业务取得了快速发展；2015年下半年，公司与小米、京东成立合资公司润米科技、硕米科技，并进入小米生态链，2016年12月成功上市，成为小米生态链中第一家在A股的上市公司，2016年借助小米生态链资源完成“90分”品牌从0到1的布局，自此公司发展重心从传统代工B2B业务转向B2C业务。

　　郭彬认为，开润股份上市第一年目标清晰，要完成传统代工向自有品牌的模式重大转变，相当于二次创业。公司没有盲目采取行动，在保证业绩高速增长前提下，围绕长期价值着重方向与基层建设：梳理愿景、使命、价值观等企业文化，建设人才梯队、组织结构、引入先进考核机制，完成包括限制性股票激励、员工持股计划等激励机制建立，收购核心子公司润米/硕米股权。完善公司管理结构，奠定未来高速内生增长基础。

　　第一纺织网记者此间也了解到，开润股份持续重点开发国内新客户，新增名创优品、网易严选、淘宝心选、海澜优选有望超市场预期；原有客户订单结构得到进一步优化，精益生产提高效率增强盈利能力，预计未来三年B2B收入CAGR20%，具体来看，

　　1、网易严选为开润股份的战略合作伙伴，绝大多数箱包品类由开润股份承接；

　　2、开润股份未来逐渐成为名创优品唯一箱包供应商，并与其成立合资公司进行深度合作（开润股份80%股权，名创优品20%）。

　　3、开润股份也是海澜优选唯一的箱包品牌合作商，并与淘宝心选签订了战略合作协议。

　　业内人士也谈到，随着近期90分衬衫在有品平台的上市，作为目前小米生态圈在纺服领域唯一公司的开润股份，将通过多品类继续为自身打开成长天花板；此外，在90分品牌大获成功的基础上，开润股份推出专注儿童出行的稚行品牌以及强调在新渠道销售出行周边产品的悠启品牌，初步预期，开润股份自有品牌业务在多品牌、全渠道的驱动下，在2018年有望在收入端超越2B业务成为公司最大收入来源。（第一纺织网　martin）