投融资企业融资(创业者如何找投融资？投融资需要注意什么？)

Posted 2023-05-27

篇首语：少年负壮志，奋烈自有时。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理，主要介绍了投融资企业融资(创业者如何找投融资？投融资需要注意什么？)相关的知识，希望对你有一定的参考价值。

投融资企业融资(创业者如何找投融资？投融资需要注意什么？)

这是一篇投融资的科普小文，站在创业者的角度来写的！

一、天使投资。

天使投资(ANGEL INVEST)指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源。

1、大部分天使投资都是个人投资。

2、绝大部分天使投资都是熟人！包括老师、同学、亲友、同事、领导、上下游客户等。“生人勿近”！

3、天使投资一般是占有干股，享有收益、不承担经营风险（即：天使投资最大的亏损就是天使投资的金额，不承担创业公司其他额外的亏损或债务）。

4、天使投资一般不参与创业公司的日常经营，不干涉创业者的发展战略和具体操作。

5、天使投资一般要求每年召开1-2次股东会，查看公司财务报表（年报居多，季报相对较少）。很多初次创业者往往忽视这一点，不仅不召开例行的股东会，甚至连公司财务报表都不提供给天使投资人！这一点其实是很不对的，因为天使投资人也是股东之一，而且是创业公司前期的最主要出资方，彼此尊重是完全需要的！而且，创业者一旦养成了忽视天使投资人的股东权益和查看报表权益的习惯，那么创业者在后期的公司日常经营中会缺乏财务风险和财务管理的意识，并在后续的投融资进程中遭遇多项困境！

6、天使投资普遍没有“一票否决权”。但是，在投资协议中，天使投资人往往要求有优先回购/优先出售选择权，并在涉及到影响自身利益的公司重大股权变更、重大经营调整时有建议和退出权。

7、天使投资的金额普遍在50-1000万之间。100-300万的天使投资金额更为普遍。这几年，随着互联网资本和AI、芯片等高科技创业的持续火爆，一些“明星创业者”出场，那么天使投资甚至能直接超过1亿元或更多！

8、天使投资的占股一般是10-20%，很少数达到25-30%。天使投资的占股不宜太高，因为后期需要多轮投融资，需要确保创业者的多数投票权，同时还要预留合伙人和骨干员工的股权期权池！

9、天使投资对创业者是最友好的。即使创业失败，天使投资人往往也是“愿赌服输”，不会找创业者追索投资款。当然，如果创业者一开始没有和天使投资人讲清楚，而是以“借款”形式来创业，那么创业失败后，天使投资人就会找创业者“还钱”！

二、风险投资。

风险投资也就是俗称的VC（venture capital），也可称之为创业投资。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。

风险投资一般分为战略投资和财务投资。

1、战略投资：指的是以某种目标作为投资成果，最后再达成一定的战略目的。战略投资者注重于结合效应，重点在于业务自身的未来发展和优化。

a) 一般来说，战略投资人和被投资公司有业务上的联系，从事上下游或者近似行业。战略投资者除了能投钱之外，可能还能介绍一些客户/供应商/技术/经验/人才或者其他对业务有帮助的资源，有助于被投资公司发展。除了投资股权增值之外，战略投资人可能还有获得一些协同效应、战略布局效果等等，所以在投资价格方面可能会比较宽松，说白了就是有的战略投资人不在乎钱。

b) 当然战略投资人也有不好的地方，就是对被投资企业影响比较大，产生分歧矛盾的话会很难解决。被投资企业接受战略投资会比较慎重。比如说，小米生态链企业，就属于战略投资，深度捆绑！

2、财务投资：指的是以资金或资本投入到某个项目或者公司进行入股并牟取收益。财务投资者一般注重于财务回报，在做出投资决策前，往往要先看规模增速及发展方向，也就是一个项目或公司的天花板，即最大成长值。

a) 财务投资人手头就是钱多，除了钱基本没有其他东西，能够提供给被投资企业的主要就是资金。

b) 财务投资人获得回报的渠道也比较简单，就是股权增值和分红。所以财务投资人通常会在价格方面比较仔细，对财务比较看重。

c) 财务投资的好处是简单，只要被投资企业能挣钱就行，不太会干涉和影响被投资企业的战略规划。即便双方意见有些分歧，也可以用合适的价格请财务投资人退出去，（相对战略投资）麻烦会比较好解决。

3、大部分创业者选择财务投资，少部分创业者选择战略投资。选择战略投资的创业者，往往从一开始就有着“抱大腿、快速上市变现”的目标，也有一些属于在创业过程中经历了多次生死考验、濒临破产后的无奈选择！不管怎么说，两种方式各有利弊，创业者在选择时要根据自身实际情况来定。

4、风险投资基本上都是机构投资（非个人），投资金额从数百万到数百亿都有可能，分为A轮、B轮、C轮……中间偶尔还有A+轮、C+轮之类的。

5、风险投资有创业者通过路演、创业竞赛等主动找来的，也有投资机构主动找过来的，还有很多是熟人介绍过来的。近年来，创投圈出现一种新趋势：明星创业者往往身边就聚集了一大批风投机构的朋友和熟人，一旦这些“明星创业者”准备创业，那么周边的“熟人”风投机构立马跟上，甚至排斥了其他风投机构的介入。比较典型的包括：瑞幸咖啡、泡泡玛特等。

6、风险投资机构对创业公司的具体业务运营能力、财务状况非常关注，季报、年报、董事会会议等属于基本配置！

7、风险投资机构对创业公司普遍都有“对赌协议”，一般要求N年进入上市或上市辅导期，或者是每年达成的业绩目标（销售回款，流量/流水，利润，年均增长率、市值增长幅度等）。当创业公司未能完成目标任务时，创业者（大股东，创始人）将承担相应的处罚责任，轻则稀释股份、公司回购（有利息要求），重则控股权专一，创业者从大股东变成小股东，甚至还要承担“无限连带责任”，无钱还款后纳入“失信”名单，严重者直接触犯法律法规，后果非常严重！

8、很多风投机构，会要求有董事会成员，并且要求有“一票否决权”。众所周知，“一票否决权”对任何创业公司来说，都是一种极大的制约和束缚，很多创业公司都遭遇过这种情况：本来有新的投资机构要进来，给出的市值更高，投资条款更宽松；但是因为前期的投资机构有“一票否决权”，很可能以“禁止同行/竞品投资”的理由否决新的投资机构进入！我们以前创业时，就遭遇过这种经历，很难受！

9、风投机构占股一般在5-20%之间；但是也有一些风投机构直接变成大股东，同时保留创业者的多数投票权。

创业者如何找投融资？

“自身强，才是真的强！”当创业者能够自己养活自己，而且发展态势一路看好，那么这时候就是风投机构主动蜂拥而来，创业者可以选择最合适自己的投资机构，最合适自己的投资条款，提前规避后期发展中的很多隐患和纠葛。

北大毕业，20多年创业管理营销，国企外企民企上市公司经历，2家创业公司联合创始人，主做富二代创业咨询、中青年创业咨询。