打版中心(必读：游资炒作手法全揭秘及A股游资打板的发家路建议每个在A股打滚股民都读读)

Posted 2023-05-27

篇首语：心宽一寸，路宽一丈，若不是心宽似海，哪有人生风平浪静。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理，主要介绍了打版中心(必读：游资炒作手法全揭秘及A股游资打板的发家路建议每个在A股打滚股民都读读)相关的知识，希望对你有一定的参考价值。

打版中心(必读：游资炒作手法全揭秘及A股游资打板的发家路建议每个在A股打滚股民都读读)

(本文由公众号越声财富(YSLC168888))整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

游资炒作手法揭秘

游资”就如同资本市场的游牧民族，彪悍、敏锐、好战、爆发力强。所谓的“短、平、快”，是其共性，他们比散户力量大、专业，比基金轻便灵巧，日渐成为这个市场中极具风向标的力量。

股市如战场!在每天四个小时的大战中，各路人马搏杀其中。

江湖人马风格各异，但是概而言之，其游牧性格是共通的，这也决定了它们的游击战策略。游资的游击战，通常有如下几类:

1、助涨。万变不离其宗，借力发力，并在涨势中从基金口中夺肉，是游资屡试不爽的原始武器。利用一些股票走势形态较好，温和放量、小阴小阳线上行过程中，抢在主力前，利用很少的资金使股票封住涨板，“四两拨千斤”。其中，宁波解放南路是此种手法的集大成者。

2、逆向操作。游资的宗旨，常常在于以最出人意料的角度取得最大的攻击效果。其一便是博超跌反弹，拣尽廉价筹码;其二便是，在主流股以外的地方出击。不被看好、筹码分散的绩差股。

3、停。不是涨停板，就是跌停板，无论是哪个板，都可能成为吃货或者出货的大好平台，急拉猛跌，不用赘述。

4、信息战。知己知彼、百战不殆。游资对内幕消息的捕捉不遗余力，许多江浙私募都有专门的信息部。据某些江湖大鳄透露，券商为了留住大资金，常常成为链接上市公司与游资的桥梁。江湖上顶级游资营业部如解放南路、湖墅南路、红岭中路、宝庆路，都是市场传闻的集散地，其内部文件可谓洛阳纸贵。

5、无材不炒。闻风而动，任何题材股都能泛起波澜。

6、借刀杀人。分析师、经济学家、股评家，都可能是游资利用武器。

7、盲点套利。以市场忽略的题材突击，如复牌、摘帽、送配。。

8、精准。没有保证的仗，游资基本不打。和大众印象远远不同，游资有非常缜密的研究，对个股、题材和基本面做充分的研究，寻找爆破点。

9、速战速决。兵贵神速，游资已经不太具备长期坐庄的能力，所谓“崇尚价值投资，擅长超级短线”，动荡市中两天一个来回。即便是亏损也要坚决割肉出局。

10、金蝉脱壳。诱多出货，利好消息一公布就见光死。

11、声东击西。当市场充斥着各类古怪的题材之时，游资基本上在扰乱视听，若这些题材均有诱多嫌疑，则市场变盘在即。

12、走为上，坚决止跌。留得青山在，不怕没柴烧。游资不是基金，少有老鼠仓，花的多是自家钱。

A股游资打板的发家路!

十强演变：一家霸主到两家并驾齐驱

时间流逝带走的是岁月更迭，留下了故事与传奇，伴随的还有游资江湖格局的转变。

20年光阴太长，不如先看看最近十年的演变。从游资藏身的券商营业部的变化，来看龙虎榜前十强面孔变化：

▼2007年与2016年龙虎榜成交实力排名前十的营业部完全不同

数据来源：东方财富choice

2007年，国信证券旗下的深圳红岭中路、深圳泰然九路和上海北京东路三家营业部成为游资十强榜上最亮丽的风景线，年度上榜次数合计超过7000次。

转至2016年，券商营业部龙虎榜的前十强绝大部分被华泰证券和中信证券所占据，各自有3家营业部登榜。龙虎榜上的前十强全部换脸，营业部格局也由一家独占到两家并驾齐驱。

由上表不难看出，10年前游资最喜欢打板的地块是房地产开发、电力和汽车。10年后游资躬耕的领域变成了化学制品、通用设备和电力设备!

没有变化的是，十年前后，广东游资和江浙沪游资依然是A股最为集中的游资聚集地。

如果将时间再后退一些，从今年以来暂时排位前十名营业部，梳理他们近年来登榜的频率，你仍然能发现其中的奥秘。

▼今年以来龙虎榜交易排名前十的游资营业部一览

数据来源：东方财富choice

由上表不难发现，就有华泰深圳益田路荣超商务中心证券营业部这类游资江湖不老松，也有此前红极一时但近一两年势头明显减弱的营业部。

当然，还有变换了“马甲”的游资营业部出现。游资藏身的营业部并不固定，手握资金的牛散或大佬们在被市场所熟知后也会选择换马甲。比如此前被市场尊称成为江湖一哥的孙国栋此前藏身于光大证券杭州庆春路营业部，后因引发外界强烈关注，2014年下半年搬至中信证券上海溧阳路营业部，而当时的光大证券庆春路彻底偃旗息鼓，几乎从龙虎榜上消失。

不变：打板仍是最爱

游资，实际上是一群握有大资金的个人投资者或部分机构。藏身于营业部中，具有资金优势和交易通道优势，这个群体敢于发动盘中袭击封死涨停板，甚至直接在开盘集合成交之际就直接封死一字板。

毋庸置疑，游资最擅长的手法之一就是打板，各种板的手法也是玩得淋漓尽致，涨停板、跌停板、地天板、天地板、一字板、分时交易夹板已是司空见惯，不明就里的跟随者频繁地在短期内被其“绞杀”、“坑杀”。传统的“打板”最为讲究的是“过三看五”，即使三连板(均为换手板)之后可有第五个涨停。小伙伴们可以理解为三个涨停板是一个游资操作时非常重要的节点。

通常情况下，由游资主导拉升的个股，分时图显示其当天走势更加暴力，封板会非常迅速。时间上来看，早间板最为受宠，意味着强势，也有艺高人大胆喜欢打下午板。而从分时线上来看，涨幅8%~10%这一阶段拉升，很多时候近乎是直线拉升，质地比较好的板甚至在涨幅6%~10%的阶段就呈现出垂直拉升的态势。因为游资的拉板讲究迅速拉到涨停，给人的感觉就是“抢筹”，营造出第二天可能会继续高开的景象。而机构的拉升，更多地是基于手中想握有更多的筹码，是基于对该股票长期走势的看好，封不封板并不重要，所以很多时候这种封板会有些犹豫，看起来气势不够强盛。

然而，随着时间演变，有些游资也不再选择快进快出，而是提前埋伏、顺势而为、坐等抬轿子，待合适时机出货收割。比如，此前刚刚疯狂上涨的次新股白银有色，就上演多家游资提前埋伏的大戏。

另外，游资操作A股的资金量也明显越来越大。翻看个股龙虎榜不难发现，倒退十年几百万元资金就可以封死个股涨停板，而现在几百万元封死涨停板的情况只能出现在首发上市以来初期的次新股身上。

新出路：五大方向

过去A股市场上的涨跌停板制度、大资金在一级半市场大宗交易和二级市场竞价交易造成的价差，机构散户化以及散户偏爱快进快出的跟风炒作，一些上市公司大股东、高管减持前后股价“巧合地异动”等，也都给了游资生存的土壤和空间。

如果说，过往的游资江湖，我们常常听到的是敢死队总舵主的故事，八年一万倍感谢中国神车(意指中国中车)的故事等等，那么也要意识到游资生存土壤正在快速收窄。

毋庸置疑，游资当下在国内面临着最严厉的监管环境。不仅监管层高调宣传“逮鼠打狼”，公司股价一旦异动，马上面临特停、大数据核查资金来源和行为等一系列严打措施。

深圳一私募人士告诉火山财富表示，“打板的胜率我们统计过，在2016年之前是比较高的，做龙头股、打板，一年一两倍是很正常的。但是去年我知道很多游资都是赔钱的。相对来说，投资越来越专业了，越来越难赚钱了。”

谈到近几年游资的感受，该私募人士进一步表示，有两方面感受最深：一是，原来都是单兵作战，现在都走向集团化、正规化发展。另外，就是原来有个题材，有个什么事情资金就开始炒作起来，现在很多游资资金量大了，很多题材还处于朦胧阶段就开始炒。总结起来，就是生态体系的变化和操作方式的变化，尤其是操作更加多样化。

2016年游资中，最为火爆当属“温州帮”，其不同以往的彪悍操作手法，让过去以打涨停板为生的“敢死队”手段更是难上加难。

旭诚资产总经理陈赟也向火山财富表示，原来最老的那一批敢死队都没怎么做了，或频次很低了。监管越来越严，原来老一批人要么被处罚，要么转型，要么退休。相比前几年，游资生态圈现在又新生了一些做妖股的或者叫不怕查、顶风作案的敢死队，主要背景是有一批次新股的流通股本占比很小，股权结构比较畸形，游资去炒作，造成了一个博傻现象。

前述私募人士也表示，现在很多大游资都不怎么做了，做的特别好的如原来的徐留胜现在基本上都不玩了。

生存环境的收缩，游资也在寻找新的出路。前有知名牛散转身做阳光私募，后有牛散章建平改中长线持股，牛散文细棠举牌中国软件，成为多家上市公司的股东。改变投资风格，玩起定增，挺进一级半市场，参与上市公司的经营、资本运营都是游资营业部伸出的触角，一二级市场联动，游资未来生态模式悄然发生变化。

而近日，港股美图公司的巨震，再度引发市场揣测，游资转战港股市场的说法风生水起。上述私募人士进一步指出，在A股市场上，游资收割散户容易，但港股主要是机构市场且没有涨跌停板限制，即使有人做也是去试水，风险很大，游资没那么容易适应那个生态体系。

陈赟也给出相同的看法，港股的流动性跟A股不一样，很差，游资的主战场还是在A股，不会流到港股去的，美图或许只是个案。

龙虎榜和大宗交易信息，是目前投资者了解游资动态的渠道。但遗憾的是，个股龙虎榜短短10家营业部交易信息披露所反映的游资动态或许是不充分的，甚至一些异动较明显的个股在某些交易日还上不了龙虎榜。尽管信息有限，火山财富通过积少成多、积小成大的方式，整理最近1年来频繁登上个股龙虎榜的营业部买入、卖出数据，以及相关个股在此前后的K线、分时图、驱动因素、流通盘等方面的情况，试图能总结出各路知名实力游资的操作手法、风格特色。

无论是机构、牛散、小散还是游资，行走于A股江湖，总会携带一两招必杀技，而我们要做的是从他们身上取经，走得更好更远。

像海龟一样思考：

1、重要的是现在：不要对过去念念不忘，也不要去预测未来。前者对你无益，后者是徒劳的。

2、从概率角度思考问题，不要预测：不要试图作出正确的预测，唯有使用概率对你有利的方法，你才能在长期内获得成功。

3、对你自己的交易负责：不要把你的错误和失败归咎于其他人、市场、你的经纪人等等。要对自己的错误负责，从错误中学习。

秘而不宣的诀窍并不存在。

我当然没有做什么非同寻常的事，也没有依赖什么未曾公开的信息。

许多人喜欢把自己的失败归咎于其他人，或者归咎于不受自己控制的外部环境。

喜欢推卸责任的人必败无疑。

能否掌握优势就是专家与业余者之间的区别。忽视了这一点，你就会输给那些没有忽视这一点的人。

在赌局中，如果你没有优势，从长期来看你肯定会输。

交易中的优势是指一种可以利用的统计学优势，它以市场行为为基础，而这些市场行为是会重复发生的。在交易世界中，最好的优势就来自于人类认知偏差所酿成的市场行为。

要找到一个优势，你需要找准入市点：在这一点，市场在理想的时间范围内向某个特定方向变动的概率要大于正常概率。然后，你还要为这个入市点设计一个退出策略，这样才能从期望中的变动趋势中获利。

资产组合选择法则能够增强系统的优势。

使用趋势组合过滤器大大提高了突破法交易获得理想结果的可能性。

如果有可能的话，即使是系统的退出策略也应该有优势。遗憾的是，衡量退出策略的优势更不容易。

优势是在买着和卖者之间的战争上发现的。作为一个交易者，你的任务就是找到这些战场，静观谁胜谁败。

交易优势来源于交易者的认识分歧和认知偏差，来源于经济学家们的错误信念——市场参与者是理性的。

大多数交易者都相信支撑和阻力现象的存在，这又进一步加强了支撑力和阻力，因为对这种现象深信不疑的交易者反过来也会促进这种现象。

就像其他许多交易理论一样，支撑和阻力只是一个笼统的概念，不是一个金科玉律般得法则。价格不一定会在前期的高点或地点反弹，只是有这种倾向而已。

如果一个人采用的是反趋势策略，那么支撑和阻力就是优势的直接源泉。

如果一个人用的是趋势跟踪系统，那么支撑和阻力位的突破才是要害。

趋势跟踪者们的优势就在于支撑和阻力位刚刚被打破时的认知滞后。

统计证据显示，市场在支撑和阻力位被打破后的惯性前行趋势比在其他时候更为显著。

市场一般来说不会原地踏步。价格不稳定点代表着绝好的交易机会。

价格突破战不可能既成功，又失败。只有两种可能——要么突破，要么不能突破。

最容易判断战争胜败的时候就是战争即将结束的时候。

理解风险，尊重风险，这就是顶尖交易者们的标志。他们知道，如果你不去注意风险，风险就会找上门来。

谁的风险回报率最高，谁就是最好的。

每一个人都想在特定的风险水平下赚到尽可能多的钱，或者在特定的期望回报水平下承受尽可能小的风险。

人们普遍以为里奇是个胆大包天的赌徒，但在我看来，事实正相反，他非常注意他的风险水平。

在沮丧的情绪下，在看到出事账户遭受了1/2甚至更多的损失之后，交易者终于忍无可忍地退出了。这就是新手们即使使用有效的策略也无法赚钱的原因：他们高估了自己在高风险水平下承受巨大波动的能力。

根据我的观察，大多数人都承受不住这样衰落。一个对自己的交易能力、系统和测试充满信心的成功交易者或许可以承受一次巨大的衰落，但是一个谨小慎微的新手应该相应地调整一下风险水平，降低衰落的幅度。

理查德?丹尼斯知道，市场回调中的衰落与一连串得败笔所造成的衰落不是一回事。他知道，对趋势跟踪者们来说，返还一些利润只是游戏的一个部分。

如果你想募集机构投资，谨慎实际上是个前提条件。

系统的历史检验会把衰落风险低估一倍。

一个表现不佳的系统究竟只是处于一个正常的衰落期，还是真的不再有效?这对一个新手来说通常很难判断。

市场会变化是个无法改变的现实，而这会影响到曾经有效的系统和方法。

自海龟计划实施以来，我已经至少三四次听到趋势跟踪法已经失效的论调。对此，我通常一笑了之，因为我知道，这意味着遍地黄金的市场已经离我们不远了。

我必须强调一点：稳定性并不等于低风险!风险非常高的投资也有可能在有限的时期内创造稳定的回报。

我相信，在很多情况下，回报的稳定性越高，实际风险水平就越大。

现在，有很多对冲基金靠货币期权交易赚钱，这意味着它们赌的是价格的剧变。

他们是被基金的稳定回报率和多年来的良好表现诱惑而来的，殊不知，这些基金还没有经历过真正的艰险时期。

MAR比率等于年均回报率除以最大的衰落幅度，衰落是根据月末数据计算的。这个比率是风险回报比率的一个相当快捷而又直接的衡量指示，我发现用它来剔除表现不佳的策略是非常有效的。

在风险回报比率上拥有傲人纪录的那些策略往往都是容易被整个行业群起模仿的策略。它们刚刚崭露头角，立即就被数十亿美元竞相追随，结果反而自毁长城，因为它们的规模已经超出了市场的承受能力。到头来，它们早早就成了系统死亡的牺牲品。

在这一点上，套利策略可能是最好的例子。

对一般投资者没有吸引力的系统和策略反而有更长的生命期。

破产风险是最需要警惕的风险。如果你对它掉以轻心，它就随时可能降临，像个夜贼一样把你洗劫一空。

我认为资金管理更像是一门艺术，而不是一门科学，也或许更像是一种信仰而不是艺术。

如果你想交易，你必须对大风险和小风险对你来说意味着什么了如指掌。唯有如此，你才能作出合理的决策。

风险实实在在地存在，交易并不是一件简单的事。

复利的力量是无比强大的，但前提是你没有中途破产，被迫从头再来。

根据历史模拟检验，衰落幅度最多不能超过你的承受力上限的1/2。

交易者被随机性的不利变化打垮的事并不常见。更有可能的是，他们自己犯下了严重的错误。

交易的首要目标应该是生存。时间站在你这边。一个期望值为正的系统或方法早晚会给你带来财富，有时候是你做梦也想不到的巨大财富。但这一切有一个前提条件——你必须留在游戏场中。对交易者们来说，死亡有两种形式：一种是痛苦的慢性死亡，足以让交易者们在苦闷和沮丧中放弃交易;另一种是戏剧性的快速死亡，我们称之为崩溃。

市场本身已经够不确定了，再用蹩脚的资金管理去平添一份不确定性，岂不是荒唐透顶?

头寸规模限制是海龟系统的一个不可或缺的部分，也是极端重要的组成部分，因为它们是滤除滞后市场的一种机制。

很明显，一旦发生这类史无前例的灾难，任何一个激进的交易者都很有可能倾家荡产。当你听到那些鼓吹100%以上回报率的豪言壮语时，请不要忘记这一点。

不要整天去膜拜杂志上的那些梦幻工具。学会如何用好最基础的工具才是第一位的。重要的不是你的工具有多大的成功，而是你能不能用好这些工具。

对交易者们来说，没有任何积木是万能的，没有任何神秘公式可以轻轻松松地创造财富。

即使概率只是稍稍对我们有利，我们也能靠这种优势赚钱(问问赌场的老板就知道了)。

聪明的自主交易者可能会在多年的实践之后开发出自己的系统。他们观察到了蕴藏着赢利机会的重复性模式。

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