惠特显示屏(关勃:台厂近期动作频繁携超高清显示,Mini LED 乘风而来)

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篇首语:或许是时间炖化了他们的异端,或许是岁月油炸了我的坚持。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理,主要介绍了惠特显示屏(关勃:台厂近期动作频繁携超高清显示,Mini LED 乘风而来)相关的知识,希望对你有一定的参考价值。

惠特显示屏(关勃:台厂近期动作频繁携超高清显示,Mini LED 乘风而来)

关勃:高工LED董事长在论坛表示“2020是LED转折年,下半年会比上半年要好”;“Mini直显和背光当前处于成长周期,未来竞争格局、技术要求、市场空间相比以往有较大提升”。

MiniLED即将迎来成长期。随着上半年部分RGB及背光产品的出货,产业逐渐进入加速期。下半年及明年部分中尺寸背光产品有望将迎来出货。台湾龙头厂商晶电亦积极备货Mini产能。

上周台湾LED量测设备厂商惠特计划投资52亿新台币加码Miniled布局,公司是苹果Miniled点测分选设备的主力供货商。同时此前晶电隆达的控股公司名亦已敲定“富采控股”,产业合作如期推进。

根据机构调研反馈,国内来看各厂商上半年在Mini RGB及大尺寸背光方面均有出货。利亚德和晶电合资公司利晶微预计8月进入试产阶段,10月正式投产,2021年批量生产。

当前产业进程加速趋势明显,可关注相关LED厂商:三安光电(国内LED芯片龙头)、利亚德(低估值、与晶电成立合资公司)、聚飞光电(背光领军)、TCL科技(产品即将投放市场)国星光电(产品工艺成熟)、瑞丰光电(华为合作)。


LED的前世今生:

1. LED 产业链:完整成熟,周期底部

LED,即半导体发光二极管(Light Emitting Diode), 其利用固态半导体芯片作为发光材 料,当两端加上正向电压时,半导体中的载流子发生复合引起光子发射从而产生光。不同材料制成的 LED 会发出不同波长的光,比如氮化物系列的蓝绿光 LED,或者 AlGaInP 系列的红黄光 LED,目前其大规模生产主要采用MOCVD 设备与技术,LED 具 有能耗低、体积小、寿命长、无污染、响应快、驱动电压低、抗震性强、色彩纯度高等特性,被誉为新一代照明光源及绿色光源。

LED 照明行业是一个技术密集型和资本密集型行业,产业集约化趋势愈演愈烈,我国自 2013 年开始出现 LED 产业链整合潮,国内本土芯片厂商通过整合扩产,持续扩大市场份额,我国 LED 产业集中度不断提高,随着国内大厂陆续扩产,海外企业与国内二三线厂商逐步收缩产能,逐步形成“产业向大陆聚集、产能向龙头聚集”,规模效应显著。

在产能转移的过程中,部分中小厂商在技术、配套、客户等环节没有合理完善的情况下,盲目扩产,从而引发整个 LED 芯片供需结构阶段性失衡,产品单价下降较为明显,行业进入洗牌周期。


政策推动超高清产业飞速发展

超高清视频是具有 4K(3840×2160 像素)或 8K(7680×4320 像素)分辨率,符合高帧率、高位深、广色域、高动态范围等技术要求的新一代视频。超高清视频产业具有产业链长、涉及范围广、跨领域综合性强等特性,正在形成全新复杂的产业生态体系。预计到 2022 年,我国超高清视频产业总体规模将超过 4 万亿元。


超高清视频产业快速发展,有望带动整个产业链的快速增长。预计到 2022 年,超高清占视频直播 IP 流量的比例将高达 35%。超高清视频产业的飞速发展,对该产业的显示载体提出了更高的要求。尤其是 5G网络的支持下,VR、AR 应用普及将促进全景超高清直播的成熟化。


要步入超高清时代,Mini/Micro LED 技术目前来看是最佳选择,OLED 在大尺寸显示领域,未来的发展空间不及 Mini/Micro LED。由于 Micro LED 在关键技术和设备以及成本仍有诸多需要解决的问题,Mini LED 是目前来看最佳的技术路径一批国内企业实现了 Mini LED 制造技术和成本的突破,开始进入量产时代。从目前的技术路线来看,Mini LED 主要作为背光源产品推向市场,而在主动显示方面,产商可能需要更多的时间来推动成本下降和技术进步。


2Mini LED 乘风而来

Mini LED 即芯片尺寸介于 50-200um 之间的 LED 器件,Mini LED 显示模块是由Mini LED 像素阵列、驱动电路组成且像素中心间距为 0.3-1.5mm 的单位。随着《MiniLED 商用显示屏通用技术规范》团体标准发布,有利于行业的产业链整合和发展。

由于目前处于主流地位的 LCD 面板已陷入产能过剩的困境,全球显示产业都需要新的技术来提高行业的附加值和盈利水平。Mini 背光+LCD 可以实现更加精细的区域调光 Local Dimming 技术,成本低于 OLED,有利于厂商利用现有产能提高利润水平。2023 年,预期采用 Mini LED 背光的 TV 背板市值将达到 82 亿美金,其中 20%的成本比例在 Mini LED 芯片。

由于现阶段 Mini LED 直显还存在成本较高,失效率较高的问题,Mini LED 背光产品是目前技术及应用最成熟的方向。MiniLED 背光有望将随着苹果的导入正式迎来规模量产。海信、康佳、华硕、苹果、京东方等纷纷推出 Mini LED 背光及类似技术的显示产品,整个产业链的整合和商业化进程加速推进。

单个液晶面板对 Mini LED 芯片的需求量大大提高,我们假设电视需要 3 万颗 Mini LED 芯片,智能手机需要 0.5 万颗 Mini LED 芯片,笔记本电脑需要 1 万颗芯片,车载电子需要 1 万颗 Mini LED 芯片,良率为 80%。

2018 年,三安光电 4344 万片(二吋片)年产能,华灿光电 2171 万片年产能,三安光电全球市占率约为 30%。预计未来 Mini LED(背光)芯片需求将达到 3843万片每年。预计,全球 LED 产能有望实现供需反转,高端 Mini LED 产品的产能供给较为紧缺。


产业链梳理:

三安光电(600703)


行业集中度不断提升,行业龙头强者恒强

三安光电(600703):国内 LED 芯片龙头

行业集中度不断提升,行业龙头强者恒强

目前,全球 LED 芯片整体增速放缓,国内产业集中度逐渐提高,部分中小厂商在技术、配套、客户等环节没有合理布局的情况下,盲目扩充产能,从而导致 LED芯片供需结构性失衡。公司公司现拥有 MOCVD 设备产能规模居国内首位,还积极布局上游原材料衬底形成部分自给能力,设立厂中厂配套辅料气体自制,下游布局特殊应用领域,推进应用进程,围绕外延芯片产业链和辅助系统配套比较齐全,规模优势明显。


国星光电(002449)


技术实力领先,二期扩产年底投产

国星光电(002449):封装行业龙头

技术实力领先,二期扩产年底投产

2018 年,国星全球首发 Mini LED 家族系列——IMD-M09T,作为行业 P1.0 以下方案,使得 162 吋 4K 屏在有限的户内空间得以施展。Mini LED 背光需要封装产商与终端产商高度配合,提供定制化产品,公司联合 TCL 推出 132″4K 高清显示屏,凭借杰出的显示效果,高对比度、高亮度及对细节的极致追求,获得了行业的高度认可。目前公司稳步推进 10 亿扩产项目二期投入,预计年底就可投产,加大小间距及 Mini LED 等核心产品产能输出,抢占更多市场份额。


洲明科技(300232)


智慧显示+智慧照明双极驱动

洲明科技(300232):智慧显示+智慧照明双极驱动

2019 年,公司已在行业内率先实现了 4K、8K 及更高等级的 Mini LED 产品的批量化生产,并在 2019 年底通过全面的技术升级,推出了可量产的超小间距产品UpanelS 系列(P0.5)和 Umini(P0.9)系列产品,可广泛适用于工业设计、医疗、教育、高端商业、智慧控制室、家庭影院等应用领域,在 100 英寸到 200 英寸之间完美实现 4K、8K 的无缝拼接显示。截至 2019 年 9 月底,广东省已建成智慧杆 4,247 根,其中深圳市已建成 2,289 根,位列全省第一。根据国家统计局与中国通信业统计公报的数据研究,预测未来 5-7 年的智慧杆数量将突破 500 万根,共享杆、合并杆数量达到 2,000 万,未来 5G 网络的全面搭建及商用将催生千亿级智慧灯杆市场。公司作为通过华为认证的智慧灯杆供应商,在 5G 多功能智慧杆地方、国内及国际标准制定中发挥了重要作用,未来增长可期。

本文由北京中和应泰财务顾问有限公司上海分公司 投资顾问 关勃(执业编号:A0150614050001)编辑整理。内容仅供教学参考,不构成投资建议。股市有风险,投资需谨慎。

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