怎么在无纺布上面印字(2022年12月29号晨会纪要观点)

Posted 2023-05-26

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怎么在无纺布上面印字(2022年12月29号晨会纪要观点)

股指国债

股指期货

A股主要指数收跌。沪指盘中震荡回升，午后再度回落翻绿。深成指、创业板指弱势震荡下探。北向资金明显净流入，两市成交活跃度未明显扩张。隔夜美股再度回调。2023年一季度来看，大盘价值将为比较明确的方向。因此，短期可逢低介入多IF、IH合约，中长期亦可布局IC、IM合约。市场面临震荡区间，可考虑多大盘空小盘套利策略。

美元/在岸人民币

周三晚间在岸人民币兑美元收报6.9774，较前一交易日贬值174个基点。当日人民币兑美元中间价报6.9681，调贬135个基点。上周美国初请失业金人数增幅低于预期，表明劳动力市场仍然紧张，而第三季度经济反弹的速度比之前估计的快。劳动力市场的韧性使美联储继续积极采取政策紧缩行动，美联储上周预计，到2023年底，借款成本至少还要再增加75个基点。今年以来，它已将政策利率从接近零提高了425个基点，到4.25%-4.50%的区间，为2007年底以来的最高值，美元窄幅震荡。总的来看，美联储的工作还没有完成，依旧处于升息通道中，只不过升息进度料放缓。随着全球经济衰退的担忧加剧，美元的主导地位将继续维持下去，人民币汇率贬值压力尚存。

美元指数

截至周四美元指数涨0.31%，报104.52，美元兑日元涨0.73%，报134.45，欧元兑美元跌0.26%，报1.0611，英镑兑美元跌0.04%，报1.2019。昨日公布的美国11月成屋签约销售指数环比跌4%，弱于预期的跌幅1%，同比跌38.6%，弱于前值的跌幅36.7%，整体楼市再次降温，经济放缓或有所加剧。而先前一直困扰着欧洲的天然气价格在近期受天气温度高于往常且供给及储备相对充足的影响不断下跌，甚至一度跌至俄乌冲突升级以来的低谷。能源价格的下降或有利欧洲通胀持续下降，同时消费者负担或大幅减小，总体有利经济发展增速。欧美各国长端国债收益率持续上涨，利差并未出现明显变动。短期内美元指数或仍受制于日本央行放宽收益率曲线控制而于低位震荡。

国债期货

周三期债主力合约小幅反弹约0.09%，DR007小幅上行至2.15%。经济基本面数据或表明经济恢复仍偏弱，但对债市提振有限，当前债市整体较为谨慎。此外，权益市场有所回落，对债市的压制有所减弱，债市迎来小幅反弹。海外方面，市场对货币政策收紧预期升温，需警惕日债波动加大带来的外溢风险。

周三央行在公开市场实现净投放1830亿元，资金利率不同期限分化加剧，DR001跌破5%，小幅下行至0.48%，其他期限资金利率有所上行。临近年末，央行延续净投放以呵护跨年流动性平稳，但资金需求上升，预计跨年资金价格难以明显下行。从技术面上看，当前10年期国债收益率在2.86%附近，预计短期内收益率或将在2.85%左右维持窄幅震荡。操作上，预计期债主力合约仍以震荡为主，跨年行情下短端机会更大，建议投资者以区间操作高卖低买为主。

农产品

白糖

洲际期货交易所（ICE）原糖期货周三下跌，进一步脱离上周所及的多年高点，交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收盘下跌0.16美分或0.8%，结算价每磅20.16美分。据巴西蔗糖工业协会Unica数据显示，12月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗561.3万吨，同比增加6.3倍；产糖29.8万吨，去年同期为2.4万吨；糖厂使用39.04%的甘蔗比例产糖，上榨季同期的24.73%。2022/23榨季截至12月16日中南部累计压榨甘蔗5.39亿吨，同比增加3.13%，累计产糖3329.2万吨，同比增加3.84%。巴西商品供应公司称，巴西2022/23年度食糖产量预计为3640万吨，此前预期为3389万吨。国内市场:11月进口糖单月环比、同比均增加，按照港口运输时间在40天左右测算，12月中旬仍有大量进口糖到港，短期进口糖供应仍阶段性施压国内糖市。截止目前云南省糖厂累计有27家开榨，同比增加11家。国内甘蔗压榨进入集中期，产糖速度加快。现货市场交投一般，且需求呈现旺季不旺态势。不过主产区制糖企业挺价较强，春节前糖价维持居高水平。操作上，建议郑糖2303合约短期逢低买入多单为主。

棉花

洲际交易所(ICE)棉花期货周三下跌，市场关注美国农业部发布的周度出口销售报告。交投最活跃的ICE 3 月期棉下跌0.98美分或1.2%，结算价报83.26分/磅。国内市场：疆内棉花货源运输较前期有所好转，新棉供应上量增加，市场供应维持宽松局面。需求端，下游纱布开机率较上周由增转降，部分企业开始停机放假，纱企仍产成品去库意愿强劲。2022年11月我国棉花进口量18万吨，环比增加5万吨，同比增加8万吨或80%，美国仍为最大进口来源地，11月单月进口棉环比、同比大增，短期进口供应增加施压棉市。另外，近期各地面疫情感染高峰，快递人员紧张，运力受限，不利于棉花资源流通。操作上，建议郑棉主力2305合约短期暂且观望。

苹果

山东产区冷库走货变化不大，目前处于春节备货阶段，货源集中在三级果。加之近期双旦节日提振不及预期，印字果因疫情影响销售受阻。陕西产区苹果走货稍有放缓，主要因为疫情及客商转移影响，性价比较高的好货难寻，导致客商向甘肃转移。整体上，本周国内冷库苹果去库量不及去年同期，加之春节前疫情影响仍存在，终端销售运力不足，预计后市节日需求备货仍有限。操作上，建议苹果2305合约短期暂且观望。

红枣

本周产区灰枣价格继续下滑，新疆加工厂及客商对于低价一般货采购积极，当前运费较高，且年前销售时间有限，部分货源尚未发至销区，样本点库存增加明显。从收购结构来看，多数中小企业收购量明显多于去年同期，但大型企业收购量整体偏少。销区市场总货量不及同期，下游消费未见明显改善，灰枣出货速度偏慢，行情相对偏弱态势。操作上，建议郑枣2305合约短期逢高抛空对待。

花生

供应方面，农户上量不多，部分中间商歇业，以质论价为主，此外，进口花生对于国内花生仍有冲击。需求方面，花生油销售情况不佳，旺季不旺，花生油粕价格继续下降，油厂榨利下降，从而压低收购价格，整体备货意愿不强，此外，疫情蔓延对于食品花生需求也存在抑制作用。总体来看，花生市场基本面较为平淡，贩销僵持，成交并不活跃，供需偏宽松，预计花生价格偏弱调整为主。盘面上，花生2304合约震荡运行，微涨0.02%。技术上，1小时MACD指标显示红色动能柱缩窄。操作上，建议尝试逢高抛空，注意设置止损。

生猪

价格上来看，外三元生猪价格有所下跌。供应端来看，临近月末，规模场冲量计划基本完成，短期内供应不会再大量增加，散户二次育肥也即将出尽。需求端来看，双节将至，备货需求将有回温，屠宰企业开工率上升，对于猪价有一定的支撑；此外，疫情管控放开后，部分地区第一波达峰，堂食消费将增加，需求有望逐步恢复。总体来看，前期供需宽松的格局转换，猪价预计继续偏强运行。盘面上，生猪2303合约宽幅震荡，微涨0.03%。操作上，建议剩余多单可继续持有，止盈16600元/吨。

豆一

隔夜豆一2305合约下跌了0.62%。从基本面来看，国家统计局和农村农业部的统计数据均显示2022年我国粮食明显丰产，其中大豆油料扩种效果显著，大豆产量405.7亿斤，较上年增加23.7%，大豆市场供应宽松，价格有所承压。此外，由于中储粮各直属库不断下调新豆收购价格，拖累现价有所下跌，农户惜售意愿有所减弱。从需求端来看，进入春节备货期，但需求未有明显增加，下游贸易商购销氛围仍保持清淡，走货方面也未有转好迹象；不过，黑龙江省储近期决定以竞价采购方式来收购大豆，市场底部支撑明显，后市持续关注竞价结果。盘面来看，豆一夜盘有所下跌，MACD指标绿柱呈缩小趋势，预计短期内豆一维持低位震荡行情，建议暂时观望。

豆二

隔夜豆二2302合约上涨了0.24%，即将进入2023年第一季度，持续关注南美大豆生长情况与美豆出口情况两大因素对美豆价格运行的影响。出口方面，USDA最新公布的出口检验量为175.31万吨，符合此前市场预期的120-186万吨，不过低于上周修正值196.33万吨，出口检验量在预期内周环比下降对盘面有所利空，不过由于美豆出口销售仍有较好前景，待周五出口销售报告的指引。南美大豆方面，巴西因天气持续利好播种，马托格罗索州部分地区已开始收获工作；尽管上周阿根廷迎来降雨短暂缓解了干旱问题，不过市场仍担忧阿根廷的天气问题恶化将削弱大豆产量，目前阿根廷大豆播种进度仅达到计划播种面积的60.6%，同比下降了12.6%，拉尼娜天气仍为价格炒作的重要因素。从国内来看，进口大豆陆续到港，市场普遍预期12月过后大豆到港量将迎来高峰期达到932.6万吨，截至12月24日，大豆实际到港量为190.80万吨，周环比增加18.70万吨，港口库存呈现上升趋势。盘面来看，豆二夜盘继续收涨，一小时MACD指标红柱快速缩小转为绿柱，预计短期内豆二以震荡走势为主，建议暂时观望。

豆粕

周三美豆上涨了1.85%，美豆粕上涨了3.33%，隔夜豆粕2305合约下跌了0.08%。即将进入2023年第一季度，持续关注南美大豆生长情况与美豆出口情况两大因素对美豆价格运行的影响。出口方面，USDA最新公布的出口检验量为175.31万吨，符合此前市场预期的120-186万吨，不过低于上周修正值196.33万吨，出口检验量在预期内周环比下降对盘面有所利空，不过由于美豆出口销售仍有较好前景，待周五出口销售报告的指引。南美大豆方面，巴西因天气持续利好播种，马托格罗索州部分地区已开始收获工作；尽管上周阿根廷迎来降雨短暂缓解了干旱问题，不过市场仍担忧阿根廷的天气问题恶化将削弱大豆产量，目前阿根廷大豆播种进度仅达到计划播种面积的60.6%，同比下降了12.6%，拉尼娜天气仍为价格炒作的重要因素。从豆粕基本面来看，截至12月23日，豆粕库存为50.39万吨，较上周增加13.93万吨，增幅38.21%，同比去年减少16.37万吨，减幅24.52%。国内油厂开机率不及预期，但大豆压榨量较上周增加2.72万吨，压榨量继续维持三年同期高位。近期原料到港陆续增加，加上畜禽处于育肥阶段，生猪养殖利润下滑，粕类饲料需求减少，豆粕库存不断累积；不过由于春节备货即将开启，市场仍对节日需求有所期待。盘面来看，豆粕夜盘小幅下跌，预计短期内以豆粕仍以震荡走势为主，建议暂时观望。

豆油

周三美豆上涨了1.85%，美豆油下跌了2.08%，隔夜豆油2305合约下跌了0.27%。油脂方面，国际油市对中国燃料需求前景复苏仍保持担忧，加之全球经济衰退预期，油价承压有所下跌，不过美国寒流天气仍在影响油市供给，后市还需关注俄罗斯出令反击对俄石油限价的影响。此外，美豆油继续上涨修复12月初的大部分跌幅，加上美国大豆压榨利润周环比和同比均有所增加，美油厂挺油动能增加，油脂市场情绪升温。从国内基本面来看，监测显示，截至12月27日，豆油港口库存50.7万吨，比上周同期增加0.45万吨，月环比减少1.45万吨，比上年同期减少17.75万吨。进入12月中下旬，进口大豆到港量增加，上周大豆压榨量也小幅增加，豆油库存两个月以来实现首次增长。盘面来看，受外盘油脂价格下跌拖累，豆油夜盘有所下跌，预计短期内豆油仍以震荡行情为主，建议暂时观望。

棕榈油

周三马棕下跌了0.34%，隔夜棕榈油2305合约下跌了0.59%。从基本面来看，东南亚棕榈油进入传统生产淡季，加之12月以来的洪涝灾害影响，马棕减产预期被多次证实，SPPOMA和MPOA最新发布的数据分别显示，马来西亚棕榈油产量环比下降4.42%和3.87%，对马棕价格形成支撑。此外，MPOB公布的11月月度报告也整体利多马盘。出口方面，三家机构公布数据有所矛盾，ITS最新公布数据显示，马棕12月1-25日出口量环比下降0.8%，而同时SGS和Amspec Agri两家机构则公布数据显示同期出口量分别环比增加2.6%和2.3%，出口数据指引不明确。印尼方面，印尼能源部宣布明年1月1日起正式实施B35计划，棕榈油的生物柴油需求前景是否提高仍待进一步检验。国内方面，截至12月27日，食用棕榈油港口库存106.20万吨，周环比增加2.15万吨，月环比增加12.9万吨，同比增加45.2万吨。国内棕榈油不断累库，处于近五年历史高位，并仍未有转折迹象。需求上则随着国内疫情防控开放，经济活动逐步回归，油脂消费仍有回暖趋势。盘面来看，在马棕和原油价格下跌的带动下，棕榈油夜盘承压下跌，预计短期内棕榈油以震荡走势为主，建议暂时观望。

玉米

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周三攀升，市场关注阿根廷干旱天气影响。隔夜玉米2303合约收涨0.07%。巴西玉米出口量明显高于去年同期，挤占美玉米出口份额，美玉米周度出口持续低于去年同期，不过，乌克兰农业部长表示，由于冲突导致收割面积减少，今年乌克兰玉米产量可能只有2200到2300万吨，低于2021年的4190万吨。且墨西哥决定将转基因玉米禁令推迟到2025年，前期悲观氛围有所缓和，美玉米期价小幅回升，进口玉米价格走高，提振国内市场氛围。国内方面，玉米种植成本增加，中储粮的高价开收，对期货市场有所支撑。但随着双节临近，基层种植户年前变现意愿增强，售粮积极性提高，市场整体供应充足，而疫情过渡期，下游采购需求不旺，企业收购谨慎，贸易商接货意向一般，市场观望情绪较浓，现货市场价格持续偏弱，拖累期货市场走势。盘面来看，在外盘走强提振下，玉米期价近期有所反弹，短期暂且观望。

淀粉

隔夜淀粉2303合约收涨-0.27%。下游消费较为疲软，市场购销依旧清淡，企业库存大幅增长，销售压力凸显。截至12月28日玉米淀粉企业淀粉库存总量80.6万吨，较上周升高4.6万吨，增幅5.98%，月增幅14.16%；年同比降幅9.49%。且玉米现货价格走弱，成本端支撑力度减弱，拖累淀粉市场价格。盘面来看，受玉米反弹提振，淀粉止跌回升，不过，需求不佳或将限制反弹高度，暂且观望。

鸡蛋

疫情政策优化后，各地相继迎来疫情高峰期，餐饮、食品企业等停业状态多持续，各学校已放假，终端消费较为平淡，市场需求大幅降低，各环节库存继续增加，现货价格跌幅明显，且8月后新增雏鸡有所增加，新开产蛋鸡增量，市场对年后蛋价悲观预期增加，拖累期价走势。不过，玉米和豆粕止跌回升，成本端支撑力度增强，且市场对后期需求复苏预期较强，提振期价走强。盘面来看，鸡蛋期价近期有所反弹，不过，持仓量大幅降低，反弹高度或将受限，关注4300关口是否有效突破。

菜粕

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周三攀升，受阿根廷天气变化影响。隔夜菜粕2305合约收涨0.06%。天气干旱仍困扰南美大豆产量前景，美豆市场天气升水预期仍存，整体维持高位震荡，支撑国内粕类市场。且饲企和贸易商库存普遍偏低，市场回暖后集中备货需求活跃，短期需求端对粕类支撑增强。不过，元旦前油厂周度压榨量将保持在200万吨左右，短期供应端相对充裕。菜粕方面，豆菜粕价差较大，菜粕替代优势凸显，增加菜粕需求预期，对期价有所支撑。不过，随着进口菜籽大量到港后，近一个月来油厂开机率大幅回升，菜粕产出继续大幅增加，短期供应相对宽松。盘面来看，在美豆走强提振下，菜粕有望维持偏强震荡，短期偏多思路对待。

菜油

洲际交易所（ICE）油菜籽期货周三收跌，受技术性卖盘拖累。隔夜菜油2305合约收涨0.04%。澳籽增产明显，增加国际市场供应，加拿大出口预期调降，期末库存小幅上调，加籽偏紧压力有所缓解。不过，原油大幅回升，且不利天气以及季节性减产影响下，产地供应压力减低，支撑油脂市场。国内市场方面，中国粮油商务网数据显示，12月进口菜籽到港量预计为60万吨。且随着进口菜籽大量到港后，近一个月来油厂开机率大幅回升，菜油供应如期增加。另外，棕榈油库存连续十二周攀升，带动国内油脂整体供应水平改善。不过，国储收储支撑下，菜油库存回升幅度不大。且市场对后期需求复苏预期较强，支撑菜油期价走强。盘面来看，菜油期价近期有所走强，短期有望维持偏强震荡运行。

化工品

PTA

隔夜PTA震荡收跌。成本方面，当前PTA加工差上涨至581元/吨附近，加工利润上升。供应方面，国内PTA装置整体开工负荷稳定在65.90%。需求方面，聚酯行业开工负荷稳定在69.27%。短期国际原油下跌削弱PTA成本支撑，预计期价偏弱震荡。技术上，TA2305合约上方关注5600附近压力，下方关注5400附近支撑，建议区间交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震荡收跌。供应方面，当前乙二醇开工负荷稳定在54.31%;截至12月22日，华东主港地区MEG港口库存总量 93.55万吨，跌幅3.45%，主要港口持续去库。需求方面，聚酯行业开工负荷稳定在69.27%。短期国际原油价格下跌削弱乙二醇成本支撑，预计期价偏弱震荡。技术上，EG2305合约上方关注4300附近压力，下方关注4000附近支撑，建议区间交易。

短纤

隔夜短纤震荡收跌。成本方面，目前短纤加工费下跌至973.25元/吨附近，加工利润下降。需求方面，短纤产销较前一交易日上升34.20%至62.19%，产销气氛大幅升温。短期聚酯原料价格下跌，削弱短纤成本支撑，预计期价偏弱震荡。技术上， PF2302合约下方关注7000附近支撑，上方关注7300附近压力，建议区间交易。

纸浆

隔夜纸浆震荡收跌。供应方面，上周纸浆主流港口样本库存量为161.5万吨，环比下降8.4%，主要港口持续去库。 11月纸浆进口量有所增加，海外供应端修复预期增加。需求方面，10月欧洲纸浆港口库存大幅累库，鹰派加息政策对全球经济的抑制逐步显现，后市欧美市场纸浆需求下行压力增大。国内方面，原料浆价高位运行，生产成本难以下降; 主力纸企年底存检修计划，叠加部分地区受疫情影响物流不畅，产量及开工持续下滑。技术上， SP2305合约下方关注 6450 附近支撑，上方关注6850附近压力，建议区间交易。

原油

国际原油期价呈现震荡回落，布伦特原油3月期货合约结算价报84.33美元/桶，跌幅0.8%；美国WTI原油2月期货合约报78.96美元/桶，跌幅0.7%。美国国债收益率攀升，中国进一步放宽边境限制，美元指数回升。欧盟正式禁止进口俄罗斯海运石油，OPEC+会议维持减产200万桶/日的产量政策；普京签署法令禁止向实行价格上限的国家出口原油和成品油，供应风险对油市有所支撑，美国寒潮天气缓和，炼厂逐渐恢复生产；亚洲地区新冠病例增加，全球经济衰退和能源需求放缓的忧虑情绪限制上行空间，市场继续权衡供应及需求前景，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2302合约回测545区域支撑，上方测试570区域压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。

燃料油

亚洲地区新冠病例增加，全球经济衰退和能源需求放缓的忧虑情绪限制空间，市场继续权衡供应及需求前景，国际原油呈现震荡回落；周二新加坡燃料油市场涨跌互现，低硫与高硫燃料油价差升至199美元/吨。LU2305合约与FU2305合约价差为1291元/吨，较上一交易日上升70元/吨；国际原油宽幅震荡，低高硫期价价差上升，燃料油期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，FU2305合约多单减幅大于空单，净空单出现回升。技术上，FU2305合约测试2800区域压力，下方考验2650区域支撑，建议短线交易为主。LU2303合约测试4200区域压力，下方考验10日均线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。

沥青

亚洲地区新冠病例增加，全球经济衰退和能源需求放缓的忧虑情绪限制空间，市场继续权衡供应及需求前景，国际原油呈现震荡回落；国内主要沥青厂家开工下降，厂家库存继续回落；炼厂高价资源出货一般，低价资源报盘有限，华南地区现货价格持上调。国际原油宽幅震荡，降温天气影响需求，短线沥青期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，BU2306合约多单增仓大于空单，净多单出现增加。技术上，BU2306合约期价测试3900区域压力，下方考验5日均线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。

LPG

亚洲地区新冠病例增加，全球经济衰退和能源需求放缓的忧虑情绪限制空间，市场继续权衡供应及需求前景，国际原油呈现震荡回落；华南液化气市场持稳，主营炼厂及码头持稳出货，炼厂供应无压，港口陆续到船，市场购销氛围平淡；外盘液化气回升，需求表现偏弱及1月CP下调预期限制市场氛围；华南国产气价格持平，LPG2302合约期货较华南现货贴水为1106元/吨左右，较宁波国产气贴水为656元/吨左右。LPG2302合约空单增幅大于多单，净空单呈现增加。技术上，预计PG2302合约考验4200区域支撑，上方测试4400区域压力，短期液化气期价呈现震荡整理走势，操作上，短线交易为主。

LLDPE

据统计，上周我国聚乙烯生产企业产能利用率报86.57%，较上周相比上涨2.92%；PE产量总计50.73万吨，较上周相比增加2.20%，本周较多检修装置重启复工，产量小幅回升。需求面，国内聚乙烯下游制品平均开工率较上周期相比下跌0.20%，其中农膜整体开工率较上周期下跌0.26%；PE管材开工率较上周期下跌0.50%；PE包装膜开工率较上周期下跌0.08%；PE中空开工率较上周上涨0.06%；PE注塑开工率较上周期下跌0.48%；PE拉丝开工率较上周期下跌0.34%。周内受到疫情影响，下游部分工厂开工较差。我国聚乙烯生产企业样本库存量报36.03万吨，较上期下跌3.78万吨，环比下跌9.50%，库存由涨转跌，周内宏观利好拉动市场心态，市场成交好转，库存下跌。油制线型利润报-99元/吨，-163元；煤制线性利润报-1880元/吨，-110元。显示生产企业仍处于亏损状态。夜盘L2305合约震荡下行，建议投资者观望为宜。

据统计，上周我国聚丙烯产能利用率环比上升2.59%至82.39%，中石化产能利用率环比上升0.73%至82.03%；中国聚丙烯产量报60.19万吨，较上周期增加1.61万吨，涨幅2.75%。周内聚丙烯生产企业检修损失量减少，产量小幅上涨。需求面，本周国内聚丙烯下游行业平均开工率较上周期下降0.23%，较去年同期低0.60%，其中塑编、BOPP、PP管材较上周持平，PP注塑较上周下降0.65%，胶带母卷较上周下降4.36%，PP无纺布较上周上涨0.50%，CPP较上周上涨0.67%。总体开工呈现小幅下跌，本周随着疫情以及季节变冷影响，终端需求下滑，订单减少。中国聚丙烯总库存量报66.82万吨，较上期跌0.11万吨，环比跌0.16%，周内受公共事件影响，工厂补库意愿偏弱，库存小幅下跌。油制PP利润报-972.53元/吨，-85元；煤制PP利润报-609元/吨，+13元。显示PP生产企业仍处于亏损状态，在一定程度上对PP形成成本支撑。夜盘PP2305震荡走低，建议投资者观望为宜。

PVC

据统计，上周PVC生产企业产能利用率环比增加2.81%在74.66%，同比增加1.11%；其中电石法环比增加2.61%在73.83%，同比减少4.08%，乙烯法环比增加3.51%在77.54%，同比增加19.49%；PVC总产量报41.32万吨，环比增加4.19%，同比下降2.33%。本周期较多装置重启复工，产量回升。国内PVC社会库存在23.91万吨，环比增加0.80%，同比增加78.57%；其中华东地区在19.11万吨，环比增加0.47%，同比增加94.01%；华南地区在4.8万吨，环比增加2.13%，同比增加35.59%。周内生产企业供应增多叠加个别区域发运紧张，库存小幅增加。中国PVC东部电石法企业生产成本在6640元/吨，环比下降2.10%；毛利约为-370元/吨，环比增加63元/吨；乙烯法（外采氯乙烯企业样本）成本报6400元/吨，较上周持平；毛利约为0元/吨，较上周下降50元/吨，非一体化生产企业仍处于亏损状态，夜盘PVC2305合约震荡下行，操作上建议投资者观望为宜。

据统计，上周我国苯乙烯工厂产能利用率报72.58%，环比上涨3.83%。苯乙烯工厂整体产量在26.65万吨，较上期涨1.4万吨，环比上涨5.56%。本周期多装置维持稳定状态运行，产量小幅上涨。下游方面苯乙烯下游三大行业产能利用率整体走弱，中国EPS产量约6.26万吨，环比减少0.56万吨，减幅8.21%，产能利用率约44.69%，环比下降4.01%，样本企业库存报2.78万吨，较上周减少0.12万吨，环比下跌4.14%，多数EPS装置库存压力明显；中国PS行业产量报8.09万吨，产能利用率73.33%，较上周-1.25%，PS成品库存量报8.05万吨，较上周增加0.14万吨，增幅1.77%，库存增加，显示需求基本平稳。中国ABS行业总产量为9.75万吨，较上周稳定，行业开工率报96.7%，较上周持平，成品库存量报12.69万吨，较上周减少1.21万吨，环比减少8.71%，周内市场存在节前备货，库存小幅减少。中国苯乙烯工厂库存量报15.18万吨，较上一期增加1.84万吨，环比增加13.77%；除东北以及山东外，其余地区库存均有不同程度的增加。中国苯乙烯非一体化装置本周均利润为209.96元/吨，较上周期增加8.61元/吨，环比增加4.286%，苯乙烯非一体化装置理论亏损修复，转亏为盈，趋势上行。夜盘EB2302合约弱势整理，操作上建议投资者观望为宜。

天然橡胶

近期国内云南产区现已全面停割，海南产区也将逐步进入停割期，近期进口货源有所增加，青岛地区天胶库存延续增加但累库幅度缩小。需求方面，上周企业开工率大幅下滑，部分企业工人请假造成用工不足，拖拽整体样本开工率明显走低，另外个别样本企业安排7-10天的停车检查，公共卫生事件影响叠加季节性淡季，短期整体交投或偏弱。夜盘ru2305合约小幅收跌，短线建议在12650-12900区间交易。

甲醇

近期国内甲醇恢复涉及产能多于检修及减产涉及产能，产量及产能利用率增加。近期物流运输有所受限，内地待发订单量有所增加，库存同步增加。港口方面，部分时间封航以及疫情等多重影响，卸货速度缓慢，港口浮仓逐步增量，主流区域提货维持，港口库存止增转降。需求方面，华东地区部分MTO装置负荷小幅提升以及青海盐湖装置稳定满负荷，国内甲醇制烯烃产能利用率小幅提升。夜盘MA2305合约震荡收平，短线建议在2550-2610区间交易。

尿素

近期晋城企业恢复多数，但气头也多数进入停车状态，后期仍有少量企业将停车，国内尿素产区趋于下降。近期农业逐渐启动适量补仓，淡储接货量也有所增加，进入年前发运高峰期，经销商提货积极性提升，但部分下游工业受疫情影响开工率较低，且下游采购对于当前高价抵触也有所增加。UR2305合约短线关注2500附近压力，建议震荡思路对待。

纯碱

近期华东、华中减量，带动国内纯碱产量下滑，随着华东企业的生产恢复，暂无新增检修计划，开工重心有望恢复甚至小幅提升。近期大部分企业产销平衡，库存整体增加，碱厂待发订单尚可，维持到月底及下月中旬，但短期西北区域库存或因运输及其它部分影响而继续累库。需求方面，下游需求相对稳定，原材料库存不高，市场情绪表现积极，短期预计震荡偏强。夜盘SA2305合约减仓收跌，短线关注2680附近支撑，建议震荡思路对待。

玻璃

近期无产线放水冷修或点火，但部分企业因故降低拉引量，整体供应量减少。本周暂无明显点火或者放水计划，供应面大概率延续稳定。上周浮法玻璃行业整体去库，但去库力度减小，中下游存货意向仍旧不强，刚需采买为主。临近年底，下游仍存赶工刚需，多数地区或可持续至本月底到下月初，浮法玻璃库存或仍有微降可能，但随着时间的推移刚需或将逐渐缩减。夜盘FG2305合约小幅收涨，短线建议在1620-1700区间交易。

有色黑色

沪铜

隔夜沪铜2301震荡调整。美债收益率上升，使得美元指数小幅上涨；但中国疫情峰值临近，市场乐观情绪升温。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，但冷料供应紧张继续加剧，且部分炼厂进行检修，导致实际产量低于预期。铜市需求淡季来临，下游表现相对平淡。近期铜价承压回落，下游采购意愿增加，近日库存有所下降，但现货升水持稳为主；而LME注销仓单逐渐下降，升贴水降至低位水平，但进口窗口尚未开始，铜价震荡调整运行。技术上，沪铜2301合约关注10日均线支撑，三角震荡收敛态势。操作上，建议区间操作思路。

沪镍

隔夜沪镍2302高位震荡。美债收益率上升，使得美元指数小幅上涨；但中国疫情峰值临近，市场乐观情绪升温。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量保持平稳。俄镍计划削减镍产量减少对欧洲供应，引发伦镍价格上涨，国内进口窗口维持关闭。近期下游采购备货意愿增强，现货升水走高，库存再度止增下降；而LME库存持稳运行，注销仓单下降。预计镍价高位调整。技术上，NI2302合约小幅建仓高位震荡，关注5日均线支撑。操作上，建议逢回调做多。

沪锡

隔夜沪锡2302小幅回调。美债收益率上升，使得美元指数小幅上涨；但中国疫情峰值临近，市场乐观情绪升温。上游原料紧张矛盾开始显现，锡矿加工费逐渐下降；虽然当前国内炼厂生产基本恢复正产，精锡产量维持较高水平，但原料紧张对炼厂生产的影响可能增大。近期国内市场持续到货，且下游畏高少采，库存消化较慢，基差降至低位水平；而LME库存小幅下降趋势，但注销仓单减少，预计锡宽幅调整。技术上，沪锡主力2302合约持仓增量延续上涨，关注5日均线支撑。操作上，建议逢回调做多。

不锈钢

隔夜不锈钢2302小幅高开。美债收益率上升，使得美元指数小幅上涨；但中国疫情峰值临近，市场乐观情绪升温。上游镍铁进口量回升，国内库存大幅增加，镍铁价格承压，预计成本端支撑减弱；当前国内不锈钢厂生产亏损情况较深，预计钢厂排产量开始下降，且后续减产可能性较大。但目前300系产量仍在历史高位；并且近期下游需求淡季来临，库存持续上升消化不佳；不过现货升水较为坚挺，预计不锈钢价格企稳震荡。技术上，SS2302合约关注60日均线支撑。操作上，建议逢低轻仓做多。

沪铝

宏观上，美债收益率跳涨，美元指数随之上升，有色承压。供应端，虽贵州限电涉及停产的规模不大，但影响供应端增量或不及预期。需求端，国内铝下游加工企业开工率仍维持弱势，各版块开工率均出现下跌，淡季消费疲软，国内感染人数剧增加上春节放假将至，对下游开工及需求的影响较大，提前放假企业增多，昨日期铝震荡下行，铝锭现货贴水走扩；库存上，国内外均处低位，国内社库出现累库，前期国内疫情影响运输加上感染人数增多导致铝锭入库迟缓，社会库存去库，后期关注累库幅度。夜盘AL2302合约跌幅1.24%。沪铝AL2301合约短期轻仓震荡思路为主，注意操作节奏及风险控制。

沪锌

宏观上，美债收益率跳涨，美元指数随之上升，有色承压。供应上，锌矿进口逐渐增加，冶炼厂追产及提产积极性仍在，疫情感染人数增加，到岗员工不足，炼厂开工或有影响。需求端，消费淡季，终端订单减少，加上感染人数持续增加，上周镀锌开工继续下滑，春节即将到来，企业顺势减停产检修，放假停产增多，昨日大部分地区存在低价甩货情况，升水下调明显，但成交仍不良。库存上，国内外偏低，国内社会库存开始累库，近期锌价格下移下游补库需求增加加上物流有限，后期随着下游放假停产增多，库存上或继续累库。夜盘zn2302合约涨幅0.00%。沪锌zn2302合约短期轻仓震荡思路为主，注意操作节奏及风险控制。

沪铅

宏观上，美债收益率跳涨，美元指数随之上升，有色承压。近期受到疫情感染人数增多，到岗员工不足影响企业开工，原生铅与再生铅企业开工率走低，前期废电池采购价格较高，近期铅价走高，之前部分再生铅炼厂亏损有所缓和；铅蓄电池更换需求下落，终端消费低迷加上疫情影响，蓄电池周度开工率仍在下降，铅锭供需双降。库存上，海内外低位，国内各市场由于物流有限，下游有年前备货需求及出口利润增加带动出口表现较好，社库续降，昨日期铅仍然强势，贴水小幅外扩，下游普遍畏高慎买，观望气氛较浓，散单市场高价成交困难，本周铅价持续走高，现货成交受到影响，加上情绪溢价后回调。夜盘pb2302合约跌幅2.04%。沪铅pb2302合约短期轻仓震荡思路为主，注意操作节奏及风险控制。

贵金属

夜盘沪市贵金属期价涨跌不一，沪金收涨，沪银收跌。中国放宽入境限制，市场随着中国防疫政策的改变而重设亚洲经济增长的预期，加上美债收益率跳涨，贵金属承压。近期是美联储加息空窗期，海外主要经济体面临经济衰退的风险仍存，而地缘冲突提振黄金避险需求。操作上建议，日内震荡交易为主，注意操作节奏与风险控制。

铁矿石

隔夜I2305合约高位整理，进口铁矿石现货报价平稳。贸易商报盘积极性一般，成交量则变化不大，仅部分钢厂有采购需求。当前下游终端处于淡季，需求依旧偏弱，钢厂基本按需补库为主，但伴随后期元旦和春节假期即将来临，补库预期较强。技术上，I2305合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，回调择机短多，注意风险控制。

螺纹钢

隔夜RB2305合约震荡偏弱，现货市场报价平稳。随着春节越发临近，钢厂季节性停检修范围也将随之扩大，减产预期加强；终端需求也将进一步下滑，市场预计厂库与社会将继续回升。最后，随着实际需求的转淡，市场重心已转移至冬储之上，短线螺纹钢期价仍有反复，注意操作节奏。技术上，RB2305合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，回调择机短多，注意风险控制。

热卷

隔夜HC2305合约减仓整理，现货市场部分地区报价下调。目前传统需求淡季特征依旧明显，终端需求边际改善乏力，市场商贸多持观望态度，整体成交偏弱。随着实际需求的转淡，市场重心已转移至冬储之上，热卷期价短线仍有反复，注意操作节奏。技术上，HC2305合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，日内短线交易，注意风险控制。

工业硅

周三SI2308合约减仓反弹，现货市场报价平稳。国内商品期货普遍上涨助推工业硅期价走高，春节假期临近，现货市场成交冷清，工业硅库存则处在较高水平，SI期价短线或陷入区间宽幅整理，注意操作节奏。技术上，SI2308合约15分钟MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，短线18000-16900区间高抛低买，止损参考300元/吨。

动力煤

动力煤市场稳定运行。多数煤矿维持正常产销，由于下游采购意愿一般，部分矿区销售不畅，库存小幅回升，部分煤矿价格下调。港口方面，现货成交一般，市场观望情绪浓。需求方面，电厂由于厂内库存可观，足以支撑日耗消耗，采购需求一般;工业用电方面，近期阳性病例增加，多地企业开工受影响，部分企业已经提前放假，高耗能产业运行萎靡;居民取暖耗电攀升，民生储煤需求填补部分”旺季不旺“的空白，整体需求一般，市场有悲观预期。进口方面，国内成交偏弱，进口采购需求下降，成交多为低价低卡煤。操作建议:观望

锰硅

锰硅现货价格偏弱运行。成本方面，南方部分产区由于限电成本倒挂。目前由于全国疫情严峻，不少厂家生产受影响，目前现货资源不多，企业排单生产，现货资源偏紧，厂家心态较好。需求方面，钢价偏弱运行，钢厂盈利低位，表需明显下滑，钢市成交再度走弱，下游采购意愿较弱，且多地近期新增感染人数较多，影响企业复产开工，淡季需求进一步承压，市场观望情绪浓。需关注春节前最后一次钢招情况。技术上，SM2305合约震荡整理，一小时MACD指标显示红色动能柱持续扩散。操作上，以震荡思路对待，关注下游走势。

硅铁

硅铁现货暂稳运行。目前硅铁成本持稳，现货利润可观，厂家生产积极性较高，硅铁主产区进行避峰生产，硅铁产量增加。需求方面，钢市成交再度走弱，钢厂盈利低位，下游采购意愿较弱，且多地近期新增感染人数较多，影响企业复产开工，淡季需求进一步承压，市场观望情绪浓。受盘面下挫影响，市场观望情绪加重，临近月末，成交是否提振需关注1月钢招情况。技术上，SF2303合约震荡偏强，一小时MACD指标显示红色动能柱持续扩散。操作上，以震荡思路对待。

焦煤

隔夜JM2305 合约探底回升，焦煤市场稳中暂稳运行。疫情影响范围扩大，煤矿主产区因工人感染比例增加而停产;部分煤企已逐步停产，焦煤供应偏紧，叠加焦钢企采购积极，煤矿新签订单增多，洗煤厂维持高位开工率，目前积极出货。下游方面，焦炭四轮提涨全面落地，焦企开工续增。国务院联防联控机制将新冠病毒改为“乙类乙管”实施方案后，市场情绪明显受提振。进口方面，中澳外交释放一定利好消息，澳煤有增加预期，利空煤价。技术上，隔夜JM2305 合约探底回升，一小时MACD指标显示红色动能柱变为绿色动能柱。操作上，建议以偏弱震荡思路对待。

焦炭

隔夜J2305合约探底回升，焦炭市场暂稳运行。由于炼焦煤供应偏紧，部分矿方看好后市，部分煤种价格上探，焦炭成本压力走高。焦化内厂库存低位，补库积极;焦炭部分产区受疫情影响，原料到货不畅，厂内库存下调，相关采购焦煤线路运价回调，成本支撑抬升;焦炭第四轮提涨全面落地，吨焦利润首度由亏转盈，焦企生产积极性较高，开工续涨，但煤价高位，焦炭仍有提涨意愿。下游方面，钢厂利润维持低位，终端淡季特征延续，焦炭上涨加剧炉料成本，上周钢材总产量达到四周低位，冬储强预期和和亏损弱现实共同作用，市场预期出现分歧。国务院联防联控机制将新冠病毒改为“乙类乙管”实施方案后，市场情绪明显受提振。技术上，隔夜J2305合约探底回升，一小时MACD指标显示红色动能柱变为绿色动能柱。操作上，建议以偏弱震荡思路对待。

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