影响果(“缺芯”叠加东南亚疫情影响，果链龙头领益智造二季度颗粒无收、股价跌停)

Posted 2023-05-26

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影响果(“缺芯”叠加东南亚疫情影响，果链龙头领益智造二季度颗粒无收、股价跌停)

7月12日，领益智造（002600）开盘即跌停，当日收盘价为8.23元，总市值为580.7亿元，较上一个交易日市值蒸发64亿元。

前一日晚，领益智造发布的半年度业绩预告显示，实现归属于上市公司股东的净利润为3.63-4.63亿元，同比下降26.66%至42.50%。

而值得注意的是，2021年一季度业绩报告显示，公司实现净利润约为4.63亿元。也就是说，领益智造今年第二季度没有利润产生甚至亏损。

从公告来看，公司二季度业绩不佳的原因主要有芯片短缺、疫情影响、原材料价格上涨、研发支出增加等。但上述情况并非二季度才发生，也不是领益智造一家面对的问题，公司为何在二季度发生业绩转向？7月12日，21世纪经济报道多次致电公司证券部，但电话始终无人接听。

缺芯连锁反应

领益智造核心业务为精密功能及结构件的生产制造，主要客户是各大智能手机厂商。公司既是苹果重要的功能件供货厂商，也长期为小米等各大安卓厂商供货。

今年一季度，领益智造实现净利润约为4.63亿元，同比大增614%，对此，公司称主要原因系各板块销售收入稳步增长，核心板块盈利稳健。公司以精密功能及结构件为核心，向上游材料领域和下游模组及组装产品延伸，集中资源优化产品结构，提高持续盈利能力。

但到了第二季度，盈利能力急转直下，经记者测算，预计公司二季度净利润为亏损0-1亿元。

领益智造在公告中提及业绩下滑的首要原因是：受智能手机芯片供应紧缺影响，部分国内客户需求订单放缓，导致产品固定成本分摊加大。

诚然，从下游市场来看，智能手机的出货量在二季度有所放缓。

根据IDC数据显示，2021年第二季度全球智能手机出货量同比下降了2.3%。苹果总出货量为3380万部，与去年同期相比大幅度下降了18.2%。小米总出货量为3230万部，与去年同一时期相比小幅度下降了0.2%。

根据中国信息通信研究院公布的数据，今年4、5月，国内手机市场出货量已经连续两个月超30%的同比下滑。信通院认为，下降的原因包括一季度国内市场手机出货量同比增长超100%，需求提前释放以及产业链上游手机芯片供应偏紧。

东南亚疫情或是最大变量

其次，领益智造提到，受疫情影响，海外部分厂区生产短暂停工，导致部分项目量产延后。

21世纪经济报道记者查询公开信息了解到，截止至2020年年末，领益智造旗下有3家印度子公司，1家越南子公司。

去年7月，公司在互动平台上曾表示，公司在印度清奈、诺伊达均设有工厂，并称“印度是公司全球化制造基地的一个重要发展区域”。而这两个地方在今年5月受印度疫情反弹影响严重，位于这一区域的多家苹果供货厂都曾出现停工，包括富士康、纬创、鸿海等。

2020年，领益智造还参与投资设立越南公司以拓展组装制程和深化海外业务。领益智造的越南工厂主要为苹果生产功能器件，其状况似乎也不乐观。据悉，苹果产业链在越南的布局主要集中在越南北部的工业省。据报道，这些地区在今年5月份爆发了大规模疫情，6月末才趋缓。

在今年4月的投资者活动中，领益智造曾表示，目前海外生产因疫情受到一定的影响，公司正在积极争取降本增效。

领益智造还提到，上半年，受消费电子部分老项目产品需求下调、降价及原材料价格上涨等影响，公司精密功能件业务盈利受到影响。据领益智造2020年年报显示，其精密功能及结构件的成本构成中，直接材料占比达51.89%。

在前述投资者活动中，公司也曾面对投资者原材料涨价的问题，领益智造彼时的回复还是相对乐观：“公司在行业的地位较高，我们将与客户及供应商一起应对材料涨价带来的影响，同时公司内部将通过技术改进，提高效率，力保利润率稳定。”

涉足新能源难挽机构大出逃

受业绩下滑影响，领益智造今日股价跌停。从当日龙虎榜数据来看，机构正在出逃。

卖出第一位是机构专用席位，卖出1957万元；深股通专用席位，买入1473万元，位居买入榜第一，但同时卖出1493万元，排在卖出榜第二位。其次卖出的多为散户，排在第四、第五位的分别是东方财富拉萨团结路第二、东方财富拉萨团结路第一席位。

实际上，作为果链龙头，领益智造的股价已经在去年开始就进入下跌通道。

去年12月以来，公司股价持续下跌，今年以来市值蒸发超260亿元。

在投资者活动中，领益智造也多次被问及有没有稳定股价的计划，公司均表示经营稳定，趋势向好。并且，公司在回复二季度经营状况时还表示，“公司二季度经营稳定，新项目在陆续爬坡中；珠海工厂项目预计年中将投产，关于目前进展及未来的业务规划，我们专注几大领域：第一，TWS整机组装和制程;第二，IoT业务的整合；第三，重点发展AR、VR业务的整合。”

今年以来整个果链的二级市场表现均有所不振。去年以来，有关苹果产业链标的的负面消息不断，而此番领益智造“业绩变脸”，或使得果链板块走势进一步承压。

或是出于未来业务持续性的考虑，除了手机领域，今年以来，领益智造也在积极涉足新能源汽车。

今年6月份，领益智造通过全资子公司领益深圳，拟出资3800万元收购浙江锦泰电子有限公司95%股权。据悉，浙江锦泰是新能源汽车行业国际大客户及国内客户结构件的供应商。

为进一步拓展业务领域，整合专业机构资源优势，布局公司新能源战略规划，领益智造全资子公司领懿科技还与上海甲峰投资管理有限公司、宁波和歆实业投资合伙企业（有限合伙）、周剑及泸州璞信股权投资基金合伙企业（有限合伙）共同投资成立宁波和希实业投资合伙企业，其中领懿科技作为有限合伙人出资2970万元，出资占比47.29%。

今年5月，领益智造宣布H股上市计划。公司认为，在H股上市能帮助其抢占新能源汽车、AR/VR、医疗科技等领域智能制造领域赛道。公司在2020年年报中称，“相关产品广泛应用于新能源汽车、医疗等领域”以及“产品从手机扩展至AR/VR等”。

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