彩色沥青零售(「煤焦油深加工」利润情况分析)

Posted 2023-05-25

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彩色沥青零售(「煤焦油深加工」利润情况分析)

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从2019-2021年煤焦油深加工企业理论盈亏可见，上周主产区山西地区煤焦油深加工企业平均利润为51元/吨，较前周利润下降21元/吨。上周原料煤焦油市场涨跌互现，山西地区主流稳定，虽不及其他区域涨幅大，但也比较坚挺，跌幅不大，原料支撑尚可。但是主要深加工产品煤沥青、工业萘跌价；蒽油涨幅不大；洗油上半周成交良好，价格大涨。酚油、轻油行情零星波动。综合来看，煤焦油深加工行业尚未亏损，但盈利水平较低。

装置方面，(7.9-7.16），国内煤焦油深加工开工率为55%，较前周下降2%。武钢装置恢复，但受西南地区限电影响，西南地区行业开工率下降。据中宇资讯统计，目前国内煤焦油深加工开工产能为1308万吨，其中华北地区540万吨（占比42%），华东地区302万吨（占比23%），西北地区159万吨（占比12%），华中地区132万吨（占比10%），西南地区47万吨（占比4%），东北地区59万吨（占比5%），华南地区56万吨（占比4%）。

煤焦油深加工企业装置动态
区域	单位名称	产能(万吨)	备注
西南	云南飞虎	20	7月14日停工，开工时间未定
华东	山东宝舜	30	装置2020年11月份停工，开工日期待定
华东	新余钢铁	10	5月21日停车，新旧设备转换，预计停两个月。
华东	济宁黑猫	15	装置7月中旬停机，检修期为10天
华东	方大炭素	30	5月10日停工检修，计划7月中旬开工。
华北	唐山黑猫	30	6月28日停车，计划7月中旬开工。
华北	山西福马	30	开工日期未定
华北	山西金州	30	11月中旬停工检修，开工日期未定。
华北	河北鑫楠	30	1月初停工检修，具体开工日期待定
合计	225

原料方面：上周，煤焦油市场延续前周走势，依旧呈现涨跌互现的局面，主流整体浮动有限。山东地区焦企依旧限产运行，由于下游企业较多，对煤焦油市场有一定支撑，但下游运行不尽人意，压制原料上调，上周个别厂家小幅下调，总体持稳为主，执行在4100-4126元/吨；山西地区由于前期连续下调，价格处于偏低位置，上周在下游需求稳定的支撑下，大多低位小涨，个别小幅回调，总体执行在3965-3985元/吨；河北地区市场僵持许久，焦企挺价态度坚决，但下游运行欠佳，抵触强烈，上周邯郸在华丰的议价下执行4070元/吨，唐山总体上行50元/吨至3950元/吨。下游需求方面，深加工主力产品煤沥青成交较为冷淡，下游拿货情绪消极，由于原料煤焦油价格偏高，深加工企业意向挺价，但下游仍以打压为主，目前煤沥青市场仍在博弈中。综合来看，下游整体运行偏弱，深加工利空因素较为明显，但煤焦油下游整体开工较为稳定，对煤焦油需求对市场仍有支撑，目前利好利空均未占据上方，煤焦油维持稳定为主。

煤沥青：上周国内煤沥青市场行情走势稳中下行，市场商谈气氛疲软，低位盘整，高位走跌。因7月以来，全国陆续出现高温天气，江苏、浙江、广东用电负荷创历史新高，各地频繁传出供电紧张、各行业错峰生产的消息。云南电解铝企业再度收到压减负荷的要求，这令前期因限电导致减产的产能复产计划再度搁置。受此影响，云南地区企业开工负荷下降，企业原定8月恢复至正常生产水平的计划不能如期实现，甚至有再度停槽的风险。缺电已经不是某一地区的特例，而是全国性的普遍问题，内蒙古蒙西地区限电压产的要求依然严格，蒙东地区也出现电力紧张的情况，河南也开始有限电消息出现，随着各地陆续出现相应消息，近日恐将出现全国性的“电荒”风险。受此影响，煤沥青市场需求下滑，市场商谈走低，但是因上游煤焦油以及深加工开工率也出现下滑影响，预计煤沥青跌幅有限。蒽油：上周蒽油市场趋势上行，周初在原油上涨、煤焦油价格居高不下的支撑下，市场拍卖价格小幅上行。不过因主要下游炭黑市场行情大跌，利润大幅下降，对原材料采购积极性有限，实际成交稀少。上周山东某大型炭黑厂因蒽油价格较高，拒接授标，蒽油市场走货情况不容乐观。上周山东地区蒽油市场成交冷淡，供货商价格多在3900-4050元/吨，但受下游轮胎出口一般、环保形势严峻等影响，下游炭黑企业开工负荷不高，原材料采购积极性不高，高位接受不足。目前原料煤焦油价格较高，与蒽油高挂严重的情况下，蒽油意向挺价，市场实际成交鲜少。上周在环保形势、西南地区限电等影响下，原料煤焦油价格主流上行，零星下跌，成本高企，下游大幅落价，蒽油市场行情两面受敌，涨跌两难，预计后市蒽油上行压力较大，行情看跌。工业萘：上周，国内工业萘市场弱势回调，随着下游萘法苯酐集中检修，深加工行业开工提升，现阶段供需矛盾突出，周内工业萘市场开始回落。尤其是山西、河南等待前期涨幅尽数回吐，山东，河北等地波动相对较小，但高位亦显乏力。目前主营地商谈价格在3400-3600元/吨之间，成交偏向低位。另外，宁夏，乌海等西北地区基本盘整运行，周内企稳运行；原料端来看，周内煤焦油小幅涨跌互现，整体波动有限，场内主流价在3950-4100元/吨之间，深加工企业成本压力仍大，对萘不乏挺价情绪。下游产业链来看，周内萘法苯酐市场走势平淡，增塑剂及不饱和树脂行业开工低位，对苯酐需求不佳，加之局部萘法装置仍在集中检修，对萘整体需求欠佳。加之深加工行业前期检修装置相继重启，萘供应端增多，释放利空。后市来看，目前成本支撑坚挺，但下游需求乏力，且供应端增加，市场偏空主导，不过萘低位基础上，下行亦受限，综合来看，国内工业萘市场整理震荡趋势。洗油：上周洗油市场行情上半周涨势明显，市场成交情况良好，拍卖成交结果良好，价格大涨。但是随着原油价格的大跌，油市心态转弱，购进积极性下降，理性观望市场，因此下半周成交情况一般。目前洗苯用精洗油价格居高不下，价格稳定为主；洗油深加工以及调油用洗油行情稳中有涨，成交尚可。

油市方面，下半周原油行情急速恶化。OPEC+或就产量政策与阿联酋达成妥协的消息引发供应过剩担忧，美国EIA汽油库存数据入夏后不降反涨也被投资者看空。期货收盘连续两日深度下探，驱动国内成品油市场快速下行。柴油积极回落后销售端压力得以释放，周线不易再度深跌；汽油长久走高下游早有不满，若油市转差，汽油下方还有调整空间。油浆出货情况一般，下游炼厂多进入消化库存阶段，采购减少。预计短期内油浆市场震荡整理运行为主，调油用洗油行情转淡。

后市来看，洗油市场行情成交混乱，上周主流虽有大涨，但多数市场跟进不足，下半周行情看空气氛增加，或影响下周行情走势。后市需关注原油行情波动以及煤焦油深加工行业开工变化。

炭黑：上周炭黑主流行情大幅下行，跌幅在300-600元/吨不等。主因下游轮胎行业生产需求进入淡季，行业开工率下滑；运费大涨，库存挤压，对炭黑市场打压严重。去年下半年以来，集装箱“一箱难求”，海运价格持续上涨，部分航线涨幅近10倍，影响在航运业上下游产业链不断传导。预计七八月份此种情况难有缓解，利空炭黑市场，后市看跌。最新价格方面，华北地区干法炭黑N220主流价格在7900-8200元/吨；N330主流成交价格在7300-7600元/吨。湿法炭黑N220主流价格在7700-8000元/吨；N330主流成交价格在7200-7400元/吨。需求一般，行情大跌。华东地区干法炭黑N220主流价格在8000-8600元/吨；N330主流成交价格在7500-8000元/吨。湿法炭黑N220主流价格在7800-8400元/吨；N330主流成交价格在7400-7900元/吨，后市高位看跌。针状焦：上周针状焦市场主流维稳，价格波动不大，行情僵持运行，价格涨跌两难。煤系针状焦熟焦市场主流价格在8500-9500元/吨左右，生焦市场主流价格在5500-6500元/吨左右。油系针状焦熟焦市场主流价格在9500-11000元/吨左右。生焦市场主流价格在5500-7500元/吨左右，近期走势平稳。市场方面，唐山东日新能源10万吨煤系针状焦项目，目前针状焦生焦价格为6500元/吨，煅后针状焦为9000元/吨。宝泰隆新材料股份有限公司年产5万吨煤系针状焦生产正常，生焦报价6500元/吨，熟焦报价10000元/吨。月产量各2000吨。下游方面，据海关数据显示，5月份中国石墨电极出口量为3.27万吨，同比增长25.8%。出口国排名前三的主要为土耳其0.346万吨、俄罗斯联邦0.296万吨、意大利0.236万吨。2021年1-6月新能源乘用车零售销量100.1万辆，同比增长219%，上半年新能源车批发零售双双突破百万辆。随着新能源汽车市场持续高景气，销量高速增长，动力电池装机量亦高速增长。伴随国家多年来对新能源汽车产业的培育，国内动力电池产业链发展迅速，布局完善，已成为全球最大的动力电池生产国，全球CR10中，中国厂商占据一半。

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