康美(打好“摘星脱帽”攻坚战，我们为何预期康美药业会从U型谷底爬起)

Posted 2023-05-25

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康美(打好“摘星脱帽”攻坚战，我们为何预期康美药业会从U型谷底爬起)

*ST康美在《证券日报》等媒体发布“关于申请撤销相关风险警示暨继续被实施其他风险警示的公告”，如获上海证券交易所审核同意，公司股票简称将由“*ST康美”变为“ST康美”。

近日，广药集团党委书记、董事长李楚源率队到深圳调研康美药业，康美药业董事长赖志坚表示，围绕“摘星脱帽”目标，全力以赴推动公司新一轮焕新发展“攻坚战”。

康美药业焕新发展“攻坚战”目标——摘星脱帽

广药集团党委书记、董事长李楚源率队到深圳调研康美药业

5月11日，康美药业董事会在《证券日报》等媒体公告了“关于申请撤销相关风险警示暨继续被实施其他风险警示的公告”。公告称，公司股票因被法院裁定受理重整而触及的退市风险警示的相应情形已消除，公司将向上海证券交易所提出撤销相应的“退市风险警示”和“其他风险警示”申请，如获上海证券交易所审核同意，公司股票简称将变为“ST康美”，股票代码600518不变，股票价格的日涨跌幅限制为5%。

公告也透露了相关风险警示已消除的几种情形。

截至2021年12月31日，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对康美药业出具了带强调事项段的无保留意见审计报告，经审计的公司期末净资产为9968474465.81元。

康美药业董事长赖志坚

*ST康美在公告里也透露，进入破产重整程序后，公司通过原控股股东现金清偿、实物资产抵债、三方抵债、投资者受让原控股股东及其关联方的转增股票等方式偿还850808.96万元，非经营性资金占用款已全部清偿完毕。

5月7日，广药集团董事长李楚源、副董事长兼总经理杨军率队到深圳宝安康美创新产业园、深圳运营总部等地，调研康美药业。康美药业董事长赖志坚在介绍公司近期的生产经营发展情况时，并表示全力以赴推动公司新一轮焕新发展，围绕“摘星脱帽”目标，加快推进智慧药房标准化全国示范工程等重点项目发展步伐，同时积极稳妥地开展各项经营生产工作。

假如此次公司股票简称将变更为“ST康美”获得上交所审核同意，“摘星脱帽”目标将跨出了第一步，下一步就是如何摘除“其他风险警示”ST了。

在2021年年底历时3年的“康美药业造假案”尘埃落定后，公司创办人、前普宁首富马兴田、许冬瑾夫妇等相关责任人也受到了法律的惩处。如今，浴火重生的康美药业，破产重整如期结案，相关债务得到清偿，如果能“摘星脱帽”，公司将有望步入正轨。

广药集团党委书记、董事长李楚源

在走访、调研康美智慧药房（深圳）运营中心、康美华大基因技术有限公司等康美药业在深圳企业时，广药集团党委书记、董事长李楚源就康美药业焕新发展及双方协同发展提出指导建议。

李楚源表示，要以强烈的解决意识和有效的解决办法，直面发展中遇到的问题，以高度务实的态度，全力打好新一轮焕新发展“攻坚战”。

李楚源强调：在省委省政府的大力支持下，广药集团参与康美药业重整投资，并作为产业投资者运营康美药业，希望双方充分发挥产业资源优势，进一步深化在粤等地的多业态、多领域合作模式，努力推动资源共享和优势互补，继续巩固各自领域特色优势，深化战略合作、积极协同发展，争取更宽领域、更大范围、更深层次的全方位合作态势。

值得一提，广药集团是现在的康美药业产业投资者，也是运营方。康美药业官网的标语也更新为：“广药新康美，天下健康美。”

康美药业董事总经理刘国伟

据相关报道，在2020年7月，为化解康美药业的风险，有关部门决定选择一家有中医药生产资质的企业托管康美，最后确定托管方为广药集团。

历时3年的“康美药业造假案”，在2021年尾结案，继证监会开出定格罚单后，前“普宁首富”、康美药业创办人、原董事长兼总经理马兴田因操纵证券市场罪、违规披露、不披露重要信息罪以及单位行贿罪数罪并罚，被判处有期徒刑12年，并处罚金人民币120万元。马兴田的妻子同时也是公司联合创始人、副董事长兼副总经理许冬瑾及其他责任人员11人，因参与相关证券犯罪被分别判处有期徒刑并处罚金。

去年年底，在广东神农氏主导下，康美药业完成了破产重整工作，公司全部债务已通过现金、股份、信托权益等方式实现100%清偿，*ST康美在这次公告中也披露，已偿还了85.08亿元人民币。

在参与重整后，广药集团旗下的广东神农氏通过出资成了康美药业第一大股东，持股25.78%（注：据一季报数据，下同）；康美实业投资控股为第二大股东，持股为7.74%，另外公司破产企业财务处置专用账户为第三大股东，持股7.52%。另外，股东也包括广药集团、粤财产业投资基金、恒健资产、揭阳金叶等。

今年1月26日晚间，*ST康美公告称，公司董事会推举赖志坚为董事长，并任命公司董事刘国伟为总经理。此轮换帅，也结束了前康美药业董事长马兴谷为首的“康美案处理的过渡期”，康美药业也正式进入了广药集团主政时代。

*ST康美2022一季报显示，在2021年扭亏为盈的基础上，今年首季主营收入虽下降14.15%，但单季净利润同比增长81.28%，归母净利润-11142.21万元，值得注意的是，一季度报显示，其负债率为38.08%。看来，康美药业眼下发展不能说没有丝毫困难，要焕然一新，也会遇到诸多挑战，但已经呈现了发展好迹象，风险也在持续解除中。

我们为何预期康美药业会从U型谷底爬起？

康美药业的普宁总部

这二、三年来，一波说已经发表了多篇文章，持续关注了康美药业财务造假案。

我们此前就认为，康美药业要“渡一切苦厄”，破产重整是唯一选择。我们也明确地预测，康美药业是普宁民企“一面旗帜”，没有渡不过的劫波，“康美药业会从U型低谷爬起来”。如今，康美药业的情况的确如我们预期一样，在向好的方向走，也应该会打好包括“摘星脱帽”在内的新一轮焕新发展“攻坚战”。

不晓得大家注意到没有，“康美药业案”是我国资本市场和证券司法发展史上一个里程碑标志事件，狠惩首恶！24.59亿元巨额民事赔偿，也令公司及创办人付出了沉重代价，随着马兴田、许冬瑾夫妇等相关责任人员接受法律的制裁；所谓“不作不会死”，昔日的“药王传奇”也划下了休止符，令人唏嘘不已！

欲望无边，冲动是魔鬼。康美药业创始人马兴田夫妇目前只能在牢里洗心革面了，争取日后改过自新，重新做人。

康美药业创始人马兴田（中）、许冬瑾（右）夫妇

1997年，马兴田、许冬瑾夫妇创办康美药业，创业仅4年，2001年公司成功登陆上交所挂牌上市，市值曾冲击千亿大关，被称为“飞起来的药王传奇”。

1969年生于广东普宁下架山镇碗仔村的马兴田，高中辍学，为了讨生活到城镇谋生，后来认识了普宁流沙镇的许冬瑾，成就了一段“康美之恋”。岁月不居，时节如流，财务造假案发之后，昔日盛况不在，一切梦想，如梦幻泡影，“普宁首富”也是过眼云烟。

我们都知道，康美药业被债权人向法院申请破产重整之时，遭遇“四大劫难”，包括公司经营持续亏损，且出现一年巨亏277亿元情况；截至于2020年底，除了债务爆雷，出现了大额到期债务未清偿，带息债务总额超330亿元、其中逾期债务超45.38亿元；此外公司官司缠身，涉及重大诉讼；被申请破产重整的*ST康美，更面临退市风险。

说这么多，也在说明康美药业破产重整是有相当大难度的，对于托管运营方广药集团来说，也面临着重重困难和挑战。但2020年康美药业启动风险化解的处置工作以来，除了广药集团，参与重整的投资人协议暨财务投资人，一家家背景不凡，能聚拢如此大的资源能量投入进来，本身就非容易之举。

揭阳市领导考察普宁康美中药城

我们之所以预判，康美药业会从U型谷底爬起来，在于康美药业是揭阳民企“梁柱企业”代表，是揭阳及普宁两地民企“一面旗帜”，广东和揭阳省市两级政府不会眼睁睁地看它从此沉沦下去，万劫不复。

事实上，也是各级政府帮助下，也是破产重整投资方共同努力下，不被问题所击倒、不因压力而放弃，康美药业才能浴火重生，也才有机会去布局新一轮焕新发展“攻坚战”。

在康美案之前，康美药业在20多年累计纳税超86亿元，曾连续多次荣获普宁市纳税特别贡献奖和纳税金奖。另外，康美药业自身也拥有中医药全产业链优势，其发展对于广东省中医药产业发展提质增速也是有促进作用的。

康美药业董事长赖志坚

如今，康美药业已形成了董事长赖志坚、总经理刘国伟为首的管理层，劫后重生的康美药业还是有一定底子的，经审计，截止于2021年年底，公司净资产超99.68亿元，只要今后聚焦主业，聚焦质量效益，推进公司恢复发展，特别是实现“摘星脱帽”目标，也是可以做到的。

“背靠大树好乘凉”，广药集团是康美药业的产业投资者，也是运营方，记得一年前，康美药业董秘说了一句意味深长的话——“公司不能散”，有广东及地方各级政府的帮扶，有广药集团的加持，获得重生的康美药业，一定能从跌倒的U型谷底爬起来，为继续振兴中医药和服务家乡经济做出自己的贡献。

在潮汕人眼中，没有什么是“胶己人”不能解决的。

广药集团董事长李楚源，总裁杨荣明，王老吉董事长施少斌，都是潮汕人。“患难见真知”，让“胶己人”困难的时候“撑”一把，也是自然而然的事。

李楚源，生于1965年，广东潮阳成田镇人，他出身农家，中山大学化学系毕业时，他原本有保送读研的机会，1988年，他最后选择去了广州白云山制药厂，从一个技术员起步，到成为广药集团掌门人，他在广药系统已经奋斗了三十多年。