知识大全新三板企业定向增发是否必须要由主办券商操作

Posted 2022-07-26 企业

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新三板企业定向增发是否必须要由主办券商操作？

当然需要经过主办券商“操作”，具体规范依据如下：
1、《非上市公众公司监督管理办法》第五十四条：“ 证券公司在从事股票转让、定向发行等业务活动中，应当按照中国证监会的有关规定勤勉尽责地进行尽职调查，规范履行内核程序，认真编制相关文件，并持续督导所推荐公司及时履行信息披露义务、完善公司治理。” 新三板企业在挂牌时需主办券商推荐，挂牌后由主办券商持续督导。
2、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》第4.3.3条：“按照《管理办法》应申请核准的股票发行，挂牌公司在取得中国证监会核准文件后，按照全国股份转让系统公司的规定办理股票发行新增股份的挂牌手续。”有根据《管理办法》第42条，申请文件应包括证券公司推荐文件。
3、《业务规则》第4.3.4条：“按照《管理办法》豁免申请核准的股票发行，主办券商应履行持续督导职责并发表意见，挂牌公司在发行验资完毕后填报备案登记表，办理新增股份的登记及挂牌手续。”此处明确要求主办券商持续督导。
大成律师曾铭

新三板股权企业定向增发存在限售吗

最新的业务规则中不再对新三板增资后的新增股份限售期进行规定，除非定向增发对象自愿做出关于股份限售方面的特别约定，否则，定向增发的股票无限售要求，股东可随时转让。
无限售期要求的股东不包括公司的董事、监事、高级管理人员所持新增股份，其所持新增股份应按照《公司法》第142条的规定进行限售：公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份子公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。

新三板定向增发是原始股吗？

您好！定向增发不是原始股，定向增发是企业的再一次融资，简单说就是股价会上涨的意思。
而原始股从总体上可划分为：国有股、法人股与自然人股。
(1)国有股是国家持有股份，目前中国的法律还没有允许上市流通
(2)法人股是企业法人所持有的股份，不经过转让是不能直接上市流通的；
(3)自然人股是一般个人所持有的股票，一旦该股票上市就可以流通的股票，这些简称为原始股。

什么是新三板定向增发

新三板定向增发，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为，其作为新三板股权融资的主要功能，对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。
新三板定向增发特点
1、企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案;
2、企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核;
3、新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人;
4、投资者可以与企业协商谈判确定发行价格;
5、定向发行新增的股份不设立锁定期。

新三板定向增发是什么意思

面向特定的投资者增发股份，约定好每股多少钱，增发股本，人数不超过10人

E板、新三板已挂牌企业定向增发的流程？有无规则限制？

肯定有规则的，股改前和股改后不同。

主板和新三板定向增发的区别

　企业上新三板挂牌门槛低
无硬性财务指标要求。新三板更看重企业的持续经营能力，对营业收入、净利润等财务指标无硬性要求。实际操作中，为完成改制，经审计的净资产至少应达到500万元。
挂牌条件弹性较大。创业板、中小板的上市条件众多：在主体资格、独立性、规范运行、财务会计、募集资金投向等方面都有严格限制(如，创业板发行条件仅明文规定的就有19条)。而目前新三板挂牌的法定条件仅6条，且多为定性指标，具体尺度由主办券商判断、把握。例如，报告期内实际控制人变更等情况，只要有充足理由说明对公司的持续经营能力没有影响、对未来发展有利，一般不构成挂牌的障碍。
挂牌成本低、周期短。公司支付给各个中介的费用不到主板、创业板的十分之一，且地方政府一般会提供财政补贴，企业的改制、挂牌成本极低。
从主办券商进场到股票挂牌一般需要半年左右时间，而主板、创业板上市，从接受辅导到股票上市则一般需要2年以上的时间。
可自行选择融资对象及融资时点。主板、创业板市场只能选择IPO方式向不特定对象发行新股融资，上市当时就要稀释原股东的股权，上市后再融资也要经过严格的审批程序。而在新三板挂牌则可由企业自行决定是否融资，以及融资时点、融资对象。例如，紫光华宇由于股东看好企业前景普遍惜售，挂牌以来只发生过一笔交易。
适度信息披露原则。与主板、创业板相比，新三板对强制披露事项、流程进行简化。例如，不要求披露季报，指定网站披露即可。
企业上新三板的好处
企业上新三板挂牌有七个好处：一是资金扶持。根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。二是便利融资。新三板上市公司挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。三是财富增值。新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。四是股份转让。股东股份可以合法转让，提高股权流动性。五是转板上市。转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿色通道”。六是公司发展。有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。七是宣传效应。新三板上市公司品牌，提高企业知名度。
新三板市场的个人投资门槛高
按投资者管理制度，可以申请参与公开转让的机构或个人投资者必须具有资格。
三种机构投资者：一是注册资本500万元人民币以上的法人机构；二是实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业；三是金融产品/机构：集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产，可以申请参与挂牌公司股票公开转让。
自然人投资者须具备两个条件：一、投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。二、具有两年以上证券投资经验(投资经验的起算时间点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日)，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
有分析认为，对个人投资者而言，新三板的资金门槛极高，大多数个人投资者与新三板无缘；但对机构投资者而言门槛并不高，故投资者可以通过机构间接投资新三板。
中银（上海）律师事务所吴滨

新三板企业作定向增发时有没有以债权出资的

没有。
新三板定向增发或者是已挂牌的买卖都是以企业股权为标的物，定向增发不管是拟挂牌还是挂牌都会有股权证之类的凭证或者是新三板账户，如果是债券，你这应该不是定向增发。金融市场中有债转股这种情况，但是那都是没上新三板的企业，而且出现债转股，对于企业的挂牌中净值调查以及确权会比较麻烦，一般企业不会这么自己作践自己，而且企业真要上市为啥不直接股权。

新三板主板券商是否必须是做市商

不是，是主办券商吧，主办券商的意思是帮助其企业挂牌新三板，没有其特别规定是要求做市商

新三板挂牌后定向增发需要审批吗

如果增发未导致股东人数超200人的，不需要审批;证监会豁免审批的，在定增之后向股转系统备案就可以了。

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