人身保险投资的意义

Posted 2022-10-01 风险

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人身保险投资的意义

世界人身保险业的发展实践证明，在市场经济条件下，寿险公司开展保险投资具有多方面的重大意义。

1.保险投资有利于控制保险公司的经营风险，提高其偿付能力和盈利能力，推动保险业务的发展

按照国际通行的标准分类，寿险公司面临的经营风险主要有利率风险、资产风险、定价风险和一般管理风险等四种。所谓利率风险是指利率波动而导致寿险公司资产价值损失的可能性；所谓资产风险是指利率波动以外的原因而导致寿险公司资产市场价值损失的可能性；所谓定价风险是指实际死亡率、费用率、定价预定利率偏离定价假设而导致损失的可能性；所谓一般管理风险则是公司在经营管理过程中的失误而导致损失的可能性。其中，利率风险和资产风险的管理主要依靠寿险公司的投资管理水平。比如，对于利率风险可以运用资产负债管理的方法使资产与负债期限相匹配，也可投资于衍生金融产品；对于资产风险则可通过投资的多元化来分散非系统性风险。

其次，恰当地运用暂时闲置的大量保险基金，是保险行业资金运动的重要一环。保险企业资金运动与其他企业不同。保险事故发生有随机性，损失程度又不可预知，收取保费与赔偿给付在时间上和数量上都存在差异。这种时间差、数量差使保险企业在资本金和公积金之外，还有相当数量的保险资金（如责任准备金）在相当长的时间内处于闲置状态，特别是长期人寿保险，期限有时可达数十年，提存的责任金数额十分庞大。如果保险人对这一笔巨额资金不加以运用，那么对其未来的清偿能力实质上是有损伤的，又存在着相当高的机会成本，而且这一大笔资金闲置对急需资金的金融、实业市场而言都是一种浪费。保险投资，或称为保险业的资金运用，其原理正是这样，保险人只要留存一定数量的货币资金，能够应付现期的赔偿给付即可，其余的资金均可用作投资生殖。

此外，随着人身保险市场竞争的加剧，人寿保险公司的盈利能力就越依赖于投资收益。保险人收取的纯保费往往不足以弥补保险金的支出，例如美国、英国、法国、日本等发达国家，1975~1992年间，美国承保收益率为-8.02%，英国为-8.72%，法国为-11.6%，日本为0.33%，而同期的保险投资收益率则分别为14.44%、13.29%、13.01%和8.48%，每年税后利润达到5%左右，这意味着保险公司是在亏损的情形下出售自己的保险单；发达国家主要通过提高保险投资收益率来降低经营风险。投资利润不仅弥补了直接业务的亏损，而且使绝大多数保险公司的财务扭亏为盈。也就是说，保险投资利用了保险人掌握雄厚保险基金的优势，进而通过资本市场的运营来分享社会平均利润的有效举措。就整体而言，一般保险公司的投资是为了在市场竞争的条件下维护公司的财务稳定，并获取尽可能良好的财务成果以回报公司股东；此外，人寿保险公司的投资还必须为保险单持有人争取最好的利益，这对于提高诸如分红保险、投资连结保险等寿险业务的市场竞争力显得尤为重要。

2.保险投资能够提高保险在国民经济中的地位

通过保险投资，能够提高保险在国民经济中地位。保险投资使保险参与部门、地区或企业的经济活动，支援地方经济建设事业的发展，提高保险的社会效益，使社会上明显地看到保险的作用。保险人对保险资金加以运用，可以加快保险资金的积累。投资于适当途径，安全及时地收回投资收益，使保险资金增殖，扩大基金规模。投资是保险人增加积累的重要途径，增加收入项目是保险企业从事投资的主要目的。保险人对保险资金的运作，客观上也可以减轻被保险人的负担。保险企业通过投资而增加了收益，就有可能降低费率标准，从而吸引保户，减轻经济负担。而且投资使资金增殖，就为保户未来索取赔付加强了保证。

3.保险投资能够推动资本市场的发展，有利于经济增长

保险投资或的开展，实际上是在提高储蓄向投资转化的规模与效率，它通过多种形式的投资活动使保险公司成为资本市场的重要参与者和最具实力的机构投资者，这种参与使保险资金能够再作用于实物生产部门或实际经济领域，最终促使国民经济实现经济增长、充分就业、通货稳定和国际收支平衡的目标。