巨灾互换
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巨灾互换互换是指两种不同金融工具间一系列现金流的交换。巨灾互换是保险人与交易对方之间的互换行为，其将一系列固定的、事先确定的付款与浮动付款相交换，但不交换本金。巨灾互换产品于1996年10月由美国的巨灾风险交易所推出，其参与者比巨灾债券市场的参与者要少一些，主要涉及保险人，再保险人等巨灾风险的承担者。
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巨灾互换的与金融互换的比较巨灾互换与金融互换非常相似，都是双方根据利益分享、平等互惠原则协商谈判好在一定有效期内交换的风险业务或现金流的合约。但是，两者的运作原理存在着根本性的区别。与巨灾互换基于投资
巨灾互换的市场发展(一)市场发展概况自1996年汉诺威再保险成功推出首例巨灾互换交易以来，巨灾互换作为传统巨灾再保险的有力补充，发挥着越来越重要的作用。特别是1996年美国纽约巨灾风险交易所成立并开办
巨灾互换的运行机制巨灾互换的目的是通过相互交换相关性较低的不同地区的风险业务，来降低自身风险组合的损失波动。其理论依据是马柯维茨提出的现代投资组合理论(ModemPortfolioTheory)，即风
巨灾保险衍生品的分类从1992年正式形成巨灾保险衍生市场开始，已经有巨灾期货、巨灾期权、巨灾互换、行业损失担保、巨灾风险信用融资、或有资本票据、巨灾权益卖权和巨灾债券等10多种交易方式，交易最为活跃、
巨灾风险交易所的运作模式纽约巨灾风险交易所(CatastropheRiskExchange，CATEX)是于1996年10月成立的巨灾风险电子交易平台。其初衷是希望通过风险互换这一新的风险转移方式，来
巨灾债券(1)巨灾债券的概念巨灾债券是指发行人对所承担的巨灾风险的保险保单进行设计与信用升级等证券化处理后，以债券的形式在资本市场上出售，为预防飓风、地震等巨灾的发生筹集资金。是目前资本市场上交易量最
众所周知，中国是世界上自然灾害最为严重的国家之一。伴随着全球气候变化以及中国经济快速发展和城市化进程不断加快，中国的资源、环境和生态压力加剧，自然灾害防范应对形势更加严峻复杂。面对严峻的防灾减灾形势，
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巨灾风险与一般风险不同，具有特性，特殊性表现为：发生的频率低，一般性火灾、车祸天天发生，多起发生，破坏性地震、火山爆发、大洪水、风暴潮等巨灾则很少发生，几年、几十年甚至更长时间才发生一次。一次巨灾造成
巨灾保险的现状巨灾风险作为一种极为特殊的风险是保险研究和精算研究的一个重要组成部分。目前国际上将巨灾风险定义为：导致财产直接保险损失超过2500万美元，并影响到大范围保险和被保险人的事件。我国是地震、