保险公司次级债存在的风险

Posted 2022-09-30 商业银行

篇首语：要须心地收汗马，孔孟行世目杲杲。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理，主要介绍了保险公司次级债存在的风险相关的知识，希望对你有一定的参考价值。

保险公司次级债存在的风险

首先，次级债存在一定的发行风险。因为次级债通常具有以下几个特点：一是长期性，即债务期限至少在５年以上；二是次级性，即次级债的清偿顺序在所有债务之后，仅优先于优先股和普通股；三是偿还的非保证性，即次级债债务人只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率不低于１００％的前提下，才能偿付本息；债务人在无法按期支付利息和偿还本金时，债权人无权向法院申请对债务人实施破产清算。这就使得次级债相对于其他债券而言风险更大，影响了其对投资者的吸引力。对于市场而言，供给方的一头热并不能带来市场的繁荣，还需有效的刺激需求。次级债的发行能否成功还有待市场决定。

其次，金融机构相互持有次级债可能会引发系统性风险。《办法》规定次级债的购买者要具备购买次级债的独立分析能力和风险承受能力，包括境内法人和境外投资者，但不包括募集人控制的公司及与募集人受同一第三方控制的公司。这就允许保险公司相互购买次级债。就目前情况来看，保险公司次级债的最大买家是商业银行和保险公司。早在保险公司之前商业银行就已经发行了次级债，而且保险公司是商业银行次级债的大买家之一。如今商业银行购入保险公司次级债，商业银行与保险公司相互持有次级债将可能引发巨大的系统风险。因为其中任何一方若出现偿付危机，将会引发整个金融行业的动荡。此外，保险公司之间相互持有次级债，在发行利率相同、购买数额相同的情况下，这种持有只是一种账面上的数字游戏，无益于保险公司实际资产的增加。

再次，次级债还存在偿还风险。虽然次级债在一定时期内为保险公司带来了稳定的资金，但是最终它还是一种债务，到期时保险公司除偿还本金之外还要支付利息。发行次级债的最主要目的是增强保险公司的偿付能力。然而偿付能力的增强最终还需要保险公司的经营管理的改善。否则待到债券到期的时候，保险公司的资本会缩水，此时保险公司的偿付能力有可能再次出现问题，保险公司的经营将可能面临危机。

此外，由于次级债采取私募形式发行，《办法》规定保险公司募集次级债所制作的招募说明书和其他信息披露文件不得在媒体上公开刊登或者变相公开刊登，缺少了社会的监督，因此监管部门的监督任务更重。监管部门应加紧出台一系列行之有效的实行措施及监管办法，充分监控保险公司发债、资金运用以及偿还的全过程，消除次级债融资政策执行中的不利影响，保证保险业持续、快速、健康、协调地发展。