股票投资组合的目的
Posted 股票
篇首语:认识到自己无知是知识进步的重要阶段。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理,主要介绍了股票投资组合的目的相关的知识,希望对你有一定的参考价值。
股票投资组合的目的股票投资管理是资产管理的重要组成部分之一。股票投资组合管理的目标就是实现效用最大化,即使股票投资组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大的满足。因此,构建股票投资组合的原因有二:一是为降低证券投资风险;二是为实现证券投资收益最大化。
组合管理是一种区别于个别资产管理的投资管理理念。组合管理理论最早由马柯威茨于1952年系统地提出,他开创了对投资进行整体管理的先河。目前,在西方国家大约有1/3的投资管理者利用数量化方法进行组合管理。构建投资组合并分析其特性是职业投资组合经理的基本活动。在构建投资组合过程中,就是要通过证券的多样化,使由少量证券造成的不利影响最小化。
一、分散风险
股票与其他任何金融产品一样,都是有风险的。所谓风险就是指预期投资收益的不确定性。我们常常会用篮子装鸡蛋的例子来说明分散风险的重要性。如果我们把鸡蛋放在一个篮子里,万一这个篮子不小心掉在地上,那么所有的鸡蛋都可能被摔碎;而如果我们把鸡蛋分散在不同的篮子里,那么一个篮子掉了不会影响其他篮子里的鸡蛋。资产组合理论表明,证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低,资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险。
我们一般用股票投资收益的方差或者股票的p值来衡量一只股票或股票组合的风险。通常股票投资组合的方差是由组合中各股票的方差和股票之间的协方差两部分组成,组合的期望收益率是各股票的期望收益率的加权平均。除去各股票完全正相关的情况,组合资产的标准差将小于各股票标准差的加权平均。当组合中的股票数目N增加时,单只股票的投资比例减少,方差项对组合资产风险的影响下降;当N趋向无穷大时,方差项将档近0,组合资产的风险仅由各股票之间的协方差所决定。也就是说,通过组合投资,能够减少直至消除各股票自身特征所产生的风险(非系统性风险),而只承担影响所有股票收益率的因素所产生的风险(系统性风险)。
二、实现收益最大化
股票投资组合管理的目标之一就是在投资者可接受的风险水平内,通过多样化的股票投资使投资者获得最大收益。从市场经验来看,单只股票受行业政策和基本面的影响较大,相应的收益波动往往也很大。在公司业绩快速增长时期可能给投资者带来可观的收益,但是如果因投资者未观察到的信息而导致股票价格大幅下跌,则可能给投资者造成很大的损失。因此,在给定的风险水平下,通过多样化的股票选择,可以在一定程度上减轻股票价格的过度波动,从而在一个较长的时期内获得最大收益。
相关参考
股票组合策略的分类不同的股票组合策略从而最终形成现实中多种多样的不同投资风格。国内外实践证明,通过一定的科学方法进行股票组合构建确实起到了规避非系统性风险和稳定收益的作用。股票组合策略按照积极与消极的
固定比例投资组合保险策略概述BlackandJones(1987)提出了固定比例投资组合保险策略,让投资者根据个人对资产报酬的要求和对风险的承受能力设定适合于自己的投资组合保险。整个投资组合包括主动性
股票的投资组合时的基本原则1、在风险水平基本相同的情况下,投资者应当选择相对利润率较高的股票。2,在利润率水平基本相同的情况下,投资者应当选择相对风险较高的股票。3、在选择股票组合时,应当使股票可能造
组合投资计划的内容组合投资计划实行窗门交易制度,与购买基金和普通的网上交易相比其成本更低;投资者可按金额下达指令,允许零股(甚至不足一股)交易的存在,不必计算能够买多少股票,甚至必须等到有足够的钱时再
股票投资组合应当注意的几个问题1、在购买股票时,应注意不要购买同一公司或企业的股票,即使该企业经营有方、业绩优良时也要将资金留出一部分投入到其他种类的股票上去。这样做可以使投资者不会因某一种股票的突然
建立组合投资计划的关键建立资产负债表表建立投资组合,首先需要清楚自己的资产状况。你可以编制一张资产负债表(见下表),这对你的投资计划很有帮助。在梳理你的资产负债时,注意不要把资产类别搞混,而且要从尽可
固定比例投资组合保险策略框架固定比例投资组合保险策略的理论构架所根据的公式可表示如下:At=Dt+Et其中,E表示应投资于主动性资产的仓位(Exposure),M为乘数(Mutiplier)且M>0,
巨灾互换的运行机制巨灾互换的目的是通过相互交换相关性较低的不同地区的风险业务,来降低自身风险组合的损失波动。其理论依据是马柯维茨提出的现代投资组合理论(ModemPortfolioTheory),即风
人身保险投资组合分析由于保险业自身的特殊性,世界各国对保险业一般都实行严格的监管,其中对保险业投资的监管是国家对保险业管理的一个重要组成部分。受人身保险负债的特点、资本市场的发展程度和政府对人身保险投
行为投资策略的目的行为投资策略的目的就是在大多数投资者认识到这些证券定价错误之前投资于这些证券,而后当大多数投资者意识到这些错误并投资时卖出这些证券。这种策略寻求并确定投资者可能对新信息反应过度或反应