累计投标方式的原则

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累计投标方式的原则

累计投标方式的基本原则是,事先不确定发行价格和发行股数,而是让投资者在股票发行定价完成之前表示出对股份的需求,根据投资者的需求信息确定发行价格和发行数量。在发行的初始阶段,承销商首先根据拟发行股票的估价确定出一个价格区间,作为投资者判断股票价格的依据。然后进行推销,向潜在的投资者宣传发行公司的基本情况,根据法律规定披露发行公司的相关信息。同时要求投资者在价格区间内按照不同的发行价格申报认购数量,这一申报认购价格和数量的时期就是累计投标期。累计投标期结束后,承销商将所有投资者在同一价格的申购量累计计算,得出一系列在不同价格之上的总申购量。最后,按照总申购金额超过发行筹资额的一定倍数(即超额认购倍数),确定发行价格并对投资者配售股份。通常情况下,在股票挂牌交易后的一个月内,承销商通常要对该股票给予后市支持,即当股票跌破发行价时,承销商要在二级市场上买入发行的股票,以维持股价,保证股票发行成功。但是承销商必须严格遵守法律规定,并在招股说明书中披露稳定股价的方法和金额。

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