有效资本市场假说检验简介
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有效资本市场假说检验简介一、弱式有效假说的检验
检验原理：技术分析是否能用于价格（收益）预测，若有用，则弱式有效不能成立。
检验方法：
1、序列自相关分析。（若股票收益率存在时间上的自相关，即以前的收益率能影响现在的收益率，则技术分析有用，弱式有效不能成立。）
2、串检验。构造三种“串”，检验相关性。
3、滤嘴法则：给出一个股票买卖的“滤嘴”，即比阶段最低点上升时买入，比阶段最高点下降时即卖出，观察是否比买入并持有策略有更高的收益率。
二、半强式有效假说的检验：
检验原理：基本分析是否有用。
方法：事件检验法，即检验和公司基本面有关的事件发生时，股价变化有无快速反应。若能快速反应，则投资者不能通过新信息获得超额利润，基本分析失灵，半强式有效成立。
三、强式有效假说的检验
检验原理：内幕消息是否有用。
方法：检验基金或有可能获得内幕消息人士的投资绩效评价，若被评估者的投资绩效确实优于市场平均，则强式有效不能成立。
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