我国存量发行的发展
Posted 发展
篇首语：学之广在于不倦，不倦在于固志。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理，主要介绍了我国存量发行的发展相关的知识，希望对你有一定的参考价值。
我国存量发行的发展存量发行共经过3个阶段，即1999年试点国有股减持的单纯存量发行、2001年6月实施的新股及增发同时进行存量发行、2002年6月A股停止存量发行，但企业海外上市仍需要按10%的比例进行存量发行。每一次存量发行的启动都给市场带来较大的冲击。
1999年12月2日国家试探性的进行国有股配售。中国嘉陵(资讯行情论坛)和黔轮胎(资讯行情论坛)按照前3年的每股收益均值乘10倍市盈率，公布了国有股配售价格，分别为4.5元和4.8元，市盈率相当于它们1998年每股收益的11.8倍和18.5倍。由于配售价格偏高，且两家试点公司所处行业已为成熟行业，成长空间有限，两股配售最后基本为承销商包销。两只股票配售价格公布之后，其股价大幅下跌，跌幅均达30%左右。上证指数(资讯行情论坛)也在1个月内下跌7%，最低见到1341点。
2001年6月12日有关新股发行以及增发时，按10%比例存量发行国有股的规定，直接引发股市大跌，并将股市带进了三年半大熊市。从2001年6月12日实施到2002年6月23日暂停，上证指数最大跌幅40%，总市值损失约18000亿元。
2002年6月23日A股停止存量发行，但境外上市仍须按10%减持。今年不少大型国企宣布有意向A股＋H股两地同时发行股票，这就带给市场新的问题，存量发行是否再度出现在A股市场上。加上近期，尚福林在关于继续落实国九条的讲话中明确指出，2005年将研究推出首次发行股票公司存量发行试点，在此预期下，市场愈显压力重重。
相关参考
存量发行的规则设置与选择从各国和地区的IPO实践来看，存量发行已经成为一项被普遍采纳的方式。同时我们也看到，公司上市后的存量发行在各国和地区都有严格的规定，根据其制度设置的主要特征，可以大致分为两大类
存量发行的理论分析及其主要结论存量发行作为一种制度设置，被首要关心的问题自然离不开效率与公平两个核心问题。一种观点认为，大股东及公司内部人士对公司具有信息方面的优势，存量发行是大股东及公司内部人士利用
股权存量变更的含义股权存量变更顾名思义是指在股本总量不变的前提下，大额股份持有人(通常指持有一家上市公司已发行的股份5%以上)发生变化。股权存量变更若导致公司第一大股东发生变化，则通常还伴随着公司控制
美国债券保险的发展及对我国的启示一、美国债券保险发展的基本情况20世纪70年代，美国与地方政府相关的企业、学校、医院等机构债券发行需求逐步增加，但由于没有政府担保，发行成本较高。发行人想要借助外部信用
超额配售选择权对我国证券市场发展的意义获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售；在超额配售选择权行使期内，如果发行人股票
股票发行注册制的相关建议目前采用注册制的代表国家有美国和日本，我国此次正式提出股票注册制预示了一种国际化发展趋势，相信在未来也会为中国资本市场带来新的机遇，但我国的当务之急是建立一个更加完善的市场体系
股票发行制度的改革健全的股票发行制度是股份制发展和完善的重要条件，也是证券市场建设的基础环节。我国股票发行制度在短短的10年中几经改革，取得了很大成绩。从审批方式看，由特许方式转变到审核加额度管理方式
关于我国货币的发展，下列说法错误的是_____。A、唐太宗时期，在长安铸造的铁钱，是我国历史上第一次用铁作币材B、隋文帝时期，标准五铢钱成为境内流通中统一的货币C、交子最早出现于四川地区，发行于北宋前
我国股票发行方式的变迁在市场化条件下，股票的发行方式与发行价格确定方法密切相关，二者往往具有同一性，即在发行价格的形成过程中产生投资人并使其特定化；但二者是从不同角度界定股票发行的两个范畴，其内涵不尽
我国公司不能发行的股票是_____。A、额面股B、无额面股C、记名股票D、不记名股票答案：B解析：无额面股是股份公司发行的在股票上未标注股票面额的一种股票。在我国，目前法律禁止发行无额面股。故本题答案