完全棘轮条款的作用

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完全棘轮条款的作用

完全棘轮条款是真正起到作用的条款,至少从创业者的角度看是这样。该类条款规定,如果一种股票以较低价格发行,或者购买股票的权利以较低总价(履约价格加上为获得该权利的支付)发行,那么现有的优先股的转换价格会自动降低,就是说,实现“棘轮向下”达到较低的价格。依赖于随后的发行中包括多少股票(或权利),该类条款将发挥强有力的作用。

另外,完全棘轮条款是对优先股投资人最有利的方式,使得公司经营不利的风险很大程度上完全由企业家来承担了,对普通股股东有重大的稀释影响。

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