夏普单指数模型的两个基本假设

Posted 2022-09-28 风险

篇首语：眼前多少难甘事，自古男儿当自强。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理，主要介绍了夏普单指数模型的两个基本假设相关的知识，希望对你有一定的参考价值。

夏普单指数模型的两个基本假设

单因素模型中有两个基本假设：

1、证券的风险分为系统风险和非系统风险，因素对非系统风险不产生影响；

2、一个证券的非系统风险对其他证券的非系统风险不产生影响，两种证券的回报率仅仅通过因素的共同反应而相关联。

上述两个假设意味着Cov(R_m,ε_i)=0;Cov(ε_i,ε_j)=0;这就在很大程度上简化了计算。

当投资者进行组合投资时，可以建立类似与马可维茨均值－方差模型计算有效投资比例x_i。该模型为：

目标函数：

且：

其中x_i为第i个证券的投资比例，R_p为组合收益率，β_p为组合投资的风险系数。

以上是在允许卖空条件下计算的有效投资比例。在不允许卖空的条件下计算方法为：

1、计算D_i

D_i=/β_i

rf为无风险收益。将计算结果按照由大到小的顺序重新确定序号排列，即D1最大、D2次之，并依次类推。

2、寻找分界值C^*

C^*值是一C_i。按照D_i值从大到小的顺序，逐步比较D_i与C_i的大小，如发现某一Ci值，使1～i个D_i值都大于C_i值，而第i＋1个（包括第i＋1个）以后的D_i都小于C_i时，则该C_i值就是C^*。据此可确定1～i个（i个）股票被选入投资组合内

C_i（此时的i是重新排序的序号）的计算公式为：

3、计算Q_i

4、计算投资比例X_i

相关参考

两阶段增长模型概述两阶段增长模型(TwoStageGrowthMode1)就是假设企业增长呈现两个阶段：第一阶段为超常增长阶段，又称为观测期，其增长率高于永续增长率，实务中的预测期一般为5～7年；第二

两阶段增长模型的框架假设企业第n年现金流量增长率为g，n+1年以后增长率均为g，则对企业两个阶段时间间隔的划分成为计算其现金流量的关键点。2005年与2006年全国注册会计师《财务成本管理》辅导教材在

两阶段增长模型的应用局限(一)理论假设存在局限性该模型假设企业现金流量的增长呈现出两阶段态势。这种假设在实务中只是一种近似正确的假设，企业的发展不可能在每个会计年度都完全符合两阶段的假设。因此该模型只

市场价格模型法的步骤市场价格模型方法的原理是利用历史上股票价格和市场指数的相关性，根据指数的变动近似推断出股票价格的变动。对于需要进行估值的股票，使用市场价格模型方法进行估值分为三个步骤：第一步：根据

不变增长模型与零增长模型的关系零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。假定增长率g等于0，股利将永远按固定数量支付，这时，不变增长模型就是零增长模型。从这两种模型来看，虽然不变增长的假设比零增长的假

房室模型是假设人体象房室，药物进入体内可分布于房室中，来反应药物的体内过程的模型。由于药物分布速率的快慢，房室模型可分为一室、二室或多室模型。　　在药物代谢动力学中，认为药物进入全身血液循环而迅速分布

欧式保护性卖权策略的模型在连续股利分发的假设下，Black&Scholes(1973)推演出无套利空间之欧式卖权评价模型如下：其中：S＝标的股票价格K＝执行价格r＝连续复利无险利率σ=波动率，即年化的

价格加权指数的计算方法价格加权指数是把指数中的每个股票的市场价格加起来然后再除以指数中所有股票的数量。价格加权指数假设投资者购买指数中的每只股票的数量都是一样的。比如，每只股票都买100股。因为该指数

两个主要的价格加权指数1.道琼斯30种工业平均指数，它是只使用30只股票的价格加权指数。针对该指数的批评主要有：指数中的股票数量太少，代表性不够。这30个股票只代表纽约证券交易所里最大的30只股票。不

市值加权指数的计算方法计算的具体方法是把指数中的每个股票的市值(股价×总股本)加起来，然后先除以基期的总市值，再乘以基期的指数值。市值加权指数假设投资者按照每只股票的市值比例去投资。比如，工商银行总市