复制性卖权策略的模型
Posted 股票
篇首语：壮心未与年俱老，死去犹能作鬼雄。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理，主要介绍了复制性卖权策略的模型相关的知识，希望对你有一定的参考价值。
复制性卖权策略的模型具体数学模型如下所示：
V=S+P
其中S为风险资产组合，P为欧式卖权，V为组合保险。
由Black&Scholes(1973)推导出的无套利均衡的欧式看跌期权的定价模型:
持有股票组合之投资者，若同时持有一保护性卖权，其含卖权之组合价值如下：
由该式可看出受保组合之价值效果可由投资N(d1)百分比的现货股票
与1 N(d2)的无风险债券
之组合来复制。例如投资者目前持有价格为S之股票，欲将其价值在T时保有不抵于K之水平，此时它只要维持手中持股N(d1)的比例，而将1 N(d1)比例之股票以当时价格出售，并将所得金额转投于无风险债券。但随着时间改变，S、t的变动，会使得N(d1)也随之变化，例如，当股价上涨时，d1值增加使得N(d1)也增加，投资者必须增持股票，亦即必须出售无风险资产，并以出售无风险资产所获得的资金，供应增加持股之需；若遇股市下跌之际，则降低持股，并将出售股票所得转投资于无风险资产，以符合自我融资（Self-financing）的特性。
相关参考
TIPP策略的优缺点TIPP与CPPI虽然可以通过几个简单的参数设定来进行动态的调整资产配置达到保险的目的，不需要像复制期权一样对波动率进行精确的估算，但也有其本身的缺点。第一，复制性卖权可以将要保比
欧式保护性卖权策略的模型在连续股利分发的假设下，Black&Scholes(1973)推演出无套利空间之欧式卖权评价模型如下：其中：S＝标的股票价格K＝执行价格r＝连续复利无险利率σ=波动率，即年化的
欧式保护性卖权策略的操作法则欧式保护性卖权策略的操作就是要求投资者在每购买δ数目的股票时，搭配购买1份欧式卖权。欧式保护性卖权控制了投资者的最大损失。若期末股价低于合约执行价格，投
JVM内存模型及垃圾收集策略解析(2) 以下文字资料是由(全榜网网www.cha138.com)小编为大家搜集整理后发布的内容，让我们赶快一起来看一下吧！ 二JAVA
JVM内存模型及垃圾收集策略解析(1) 以下文字资料是由(全榜网网www.cha138.com)小编为大家搜集整理后发布的内容，让我们赶快一起来看一下吧！ 一JVM内
支架-放射环结构模型： ⑴前述两级结构； ⑵直径30nm的螺旋管盘绕约50圈形成一个放射状侧环（复制环），这些复制环锚定在由非组蛋白构成的染色体骨架上。 ⑶每18个复制环呈放射状平面排列，结合染
非组蛋白构成的染色体骨架和由骨架伸出的无数的DNA侧环。30nm的染色线折叠成环，沿染色体纵轴，由中央向四周伸出，构成放射环。由螺线管形成DNA复制环，每18个复制环呈放射状平面排列，结合在核基质上形
动量投资策略的局限动量/反向策略应用局限性：动量/反向策略的理论假设是市场并不总是有效的，通过模型开发、大势研判和个股选择可以获得超常收益，而且对于优秀的投资者来说，这种超常收益在一定程度上是持续的。
巨灾权益卖权的运作巨灾权益卖权是以保险公司的股票为交易标的，适用于规避当保险公司因支付大量的巨灾赔款而引起公司股票价值下降的不利风险。巨灾权益卖权的运行原理相当于一份看跌期权，当保险公司的股票价格由于
反向投资策略概述传统的有效市场假说认为股票收益是不可预测的。然而，在近二十年来的实证研究中不断发现股票收益率具有一定可预测性的证据，这些异常现象使得传统的资产定价模型和市场效率理论遇到了巨大的挑战。例