噪音交易者的预期收益

Posted 噪音

篇首语:努力一点,现在想要的以后你都会有。本文由小常识网(cha138.com)小编为大家整理,主要介绍了噪音交易者的预期收益相关的知识,希望对你有一定的参考价值。

噪音交易者的预期收益

早在70年代,弗里德曼Friedman和法马Fama就讨论了噪音交易者长期存在的可能性及其对市场的影响问题:他们认为,当噪音交易者抬高了股票的瞬时价格使其高于基本面价值时,理性套利者就会卖空股票、打压市场价格,直到价格回复价值为止,此时,套利者低价买回股票,赚取高卖低买的差价收益,这使噪音交易者所获投资收益水平比与之进行交易的套利者要低,所以经济利益的选择机制会把他们逐渐淘汰。而这种套利行为的另一个结果就是任何价格偏差都将被市场迅速纠正,价格始终贴近基础价值,这就是通常所说的“市场选择理论”根据这一理论,噪音交易者在资产价格形成过程中的作用是无足轻重的,可以忽略不计。就连噪音交易理论的代表布莱克(Black,1986)也认为,由于噪音交易者总是高买低卖,所以噪音交易者作为一个整体将是亏损的,相反,套利者则在财务上处于强势。而且,噪音交易越多,套利者就有越多的获利机会

1990年,DeLong,Shleifer,Summers和Waldman建立了DSSW模型,证明了噪音交易者可以获得正的预期收益,并且他们的收益可能比套利者更高。

相关参考

账户外汇有哪些交易类型?

账户外汇交易有先买入后卖出和先卖出后买入两种交易类型。  如客户预期未来某一外汇兑人民币汇率上涨,可选择先买入后卖出交易,通过低买高卖获得价差收益;如预期未来某一外汇兑人民币汇率下跌,可选择先卖出后买

股票预期收益率的计算

股票预期收益率的计算股票的预期收益率=预期股利收益率+预期资本利得收益率股票的预期收益率是股票投资的一个重要指标。只有股票的预期收益率高于投资人要求的最低报酬率(即必要报酬率)时,投资人才肯投资。最低

削弱噪音交易者的影响

削弱噪音交易者的影响噪音交易者在金融市场中长期生存既得到了理论上的证明,也是现实中各国证券市场都普遍实际存在的现象,这一现象将对证券市场的稳定产生极为不利的影响。而我国的股票市场兼有新兴和转轨两大特征

动量投资策略的研究

动量投资策略的研究动量投资策略的主要论据是反应不足和保守心理,研究认为动量交易策略能够获利,存在着许多解释:一种解释是,“收益动量”,即当股票收益的增长超过预期,或者当投资者一致预测股票未来收益的增长

知识大全 各大p2p平台预期的年化收益率是依据什么来制定

各大p2p平台预期的年化收益率是依据什么来制定1、年化收益率是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成年收益率来计算的,是一种理论收益率,并不是真正的已取得的收益率。例如日收益率是万分之一,

股票收益互换的交易流程

股票收益互换的交易流程一、业务申请客户向公司提出申请,公司对客户进行资质审查;审查要点:净资产规模不低于3000万元,证券投资资经验不少于3年;二、签署主协议客户与公司签署《股票收益互换交易主协议》;

知识大全 哪个投资平台收益最多 微交易收益率有多高

哪个投资平台收益最多微交易收益率有多高,哪个投资平台收益多以太坊收益率所在城市若有招商银行,也可以了解下招行发售的理财产品,您可以进入招行主页,点选“理财产品-个人理财产品”页面检视,也可通过“搜寻”

动量交易策略概述

动量交易策略概述动量交易策略,即预先对股票收益和交易量设定过滤准则,当股票收益或股票收益和交易量同时满足过滤准则就买入或卖出股票的投资策略。行为金融意义上的动量交易策略的提出,源于对股市中股票价格中期

股票收益互换的特点

股票收益互换的特点一、场外协约成交客户与证券公司一对一议价,签署协议即可达成交易,属于券商柜台产品;客户和证券公司之间只对收益进行现金流交换,一般不需要进行股票实物交割。二、交易要素灵活定制可以根据客

股票投资收益的计算

股票投资收益的计算股票收益率是反映股票收益水平的指标1,是反映投资者以现行价格购买股票的预期收益水平。它是年现金股利与现行市价之比率。本期股利收益率=(年现金股利/本期股票价格)*100%2,股票投资